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岁末年初,内忧外患的特变电工(12.210, -0.11, -0.89%)(600089.SH),连遭重挫。
2024年12月24日晚,特变电工公告,已在港股上市的控股子公司新特能源(1799.HK)终止A股IPO。
2025年1月17日晚,特变电工披露预计2024年净利润下滑59.81%至63.55%。
公司业绩,已连续两年锐减。
股价方面,2022年以来跌跌不休,期间一度腰斩。昔日市值接近1200亿元的绩优白马,而今仅600亿左右。
公司31万股东的心,掉入冰窟。
特变电工目前有多严峻?
公司三大业务,全部遭遇困难,只是困难程度有所不同。
最困难的是光伏业务。
特变电工光伏业务依托子公司新特能源,主要产品是硅料。
光伏产业链近年内卷有目共睹。硅料属于光伏上游原料端。2022年末以来,硅料价格持续下跌,至2024年4月,中国有色金属工业协会硅业分会宣布,硅料行业已经全面亏损。
2023年,新特能源净利润下滑67.56%,2024年预计亏损38亿至41亿。作为特变电工的核心控股子公司,新特能源业绩不佳,拖累了特变电工的整体表现。
行业目前也出现一些积极信号。
2024年,光伏行业有一定程度的产能出清。同时工信部、光伏行业协会出手引导行业健康发展。目前,不少机构乐观预计2025年行业有望出现好转。
是否真能好转,能好转到什么程度?显然谁也说不准,只能说抱有美好愿望吧。
公司还有煤炭业务,也正承受压力。
特变电工的煤炭产品是供应火力厂的动力煤。2021年起,动力煤价格持续下滑,以北方港口动力煤为例,最新价格765元/吨,较2021年高位下跌超70%。
2022年中期,特变电工煤炭产品毛利率47.87%,到了2024年中期已经只有34.09%。
最后就是变压器业务,目前特变电工遭遇竞争压力。
电力设备企业主要订单来源于国网采购。
2023年,特变电工在1到5批中标企业中占有率位列第一,2024年已经屈居第二,第一换成了竞争对手山东电工。
研发创新能力是国网招标重要考察因素。数据显示,近年特变电工研发投入极低。2022年、2023年和2024年前三季度,公司研发费用占营收比重均不到1.5%,远低于许继电气(24.790, -0.41, -1.63%)、平高电气(16.120, -0.22, -1.35%)等同行。
新特能源A股IPO失败,意味着特变电工未来压力可能进一步加大。
如果特变电工不输血新特能源,新特能源很可能在行业洗牌中掉队。
目前,新特能源三大生产基地,新疆准东和内蒙古包头已全面停产,只剩下老基地甘泉堡苦苦支撑。
准东项目如果持续停产,对新特能源的未来发展打击非常致命。
自家最先进的产线停产,意味着客户会被竞争对手抢走。
准东是新特能源最新的生产基地,一期2023年8月建成,理论上技术水平最高。这也是新特能源计划在A股IPO募资投入的项目。新特能源原本打算在A股募资88亿元,大干一场。
而特变电工和新特能源之所以忍痛停产了准东项目,原因很可能是成本控制不住。保留下来的继续生产的甘泉堡基地自备电厂,电价更便宜。
事实上,特变电工对新特能源的“输血”,已经在进行。
2024年12月7日,特变电工公告将子公司准东能源49%的股权以15.08亿元的价格转给新特能源,这场交易,准东能源估值对应的市盈率仅约4倍。可以说特变电工是“半卖半送”给新特能源注入优质资产。
准东能源是一家火电厂,业内认为,特变电工这是卡在环保政策更严格之前,让新特能源电力能自给自足。
然而,新特能源缺钱的问题终究要解决。准东项目总投资额高达176亿元,A股IPO失败,缺了的钱,特变电工能不能补?
个人观点,仅供参考
(转自:泡财经)
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下午平稳开盘,没有拉升的个股还是建议持有,但大盘调整没有结束,所以,不建议大家追涨,另外,大家还要防止大盘向下调头,这里重点就是港股和内资,内资如果继续大幅流出超过600亿元,对大盘当然不是好事!港股上涨以后,如果连续回调对A股也有影响。 -
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北京红竹今天 05:02:14
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【盘中直播】来了 -
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市场早盘震荡调整,创业板指领跌。沪深两市半日成交额1.13万亿,较上个交易日放量750亿。盘面上市场热点较为杂乱,个股涨多跌少,全市场超2900只个股上涨。从板块来看,AI眼镜概念股逆势爆发,亿道信息(sz001314)等多股涨停。AI医疗概念股表现活跃,国际医学(sz000516)涨停。有机硅概念股异动拉升,远翔新材(sz301300)20CM涨停。DeepSeek概念股展开调整,每日互动(sz300766)跌超5%。板块方面,AI眼镜、医疗服务、有机硅、消费电子等板块涨幅居前,保险、光伏、游戏、软件开发等板块跌幅居前。 -
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今日午盘全市场共60股涨停,连板股总数18只,21股封板未遂,封板率为74%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,DeepSeek概念股航锦科技(sz000818)13天10板、润建股份(sz002929)9天6板,机器人(sz300024)板块杭齿前进(sh601177)7连板、福莱新材(sh605488)8天5板。 -
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今天走势暂时看不用慌。昨天收盘时也说了,普涨之后大概率会是分化,强一天弱一天的箱体震荡,只要不反包昨天的涨幅,短线在没有大风险的情况下,继续持股观望。 -
宋谈股经今天 04:00:20
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3、1.13万亿成交额一点都没有减少,每天都在维持1.5万亿以上,上涨2949家,下跌2249家,涨停67家,跌停1家。虽然上午个股在分化,但数据上来看,也算正常。大涨之后的兑现而已。分化几天后,DS和人形机器人(sz300024)还可以继续干。铜缆好久没聊了,大家也可以去看看它的指数,默默的在新高。