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2018年,中兴通讯(39.290, -1.61, -3.94%)(000063.SZ)遭遇美国全面制裁,几乎走到业务崩溃边缘。
中兴过去严重依赖外部供应链,可以说,美国一卡脖子,中兴就面临生死危机。
最终,中兴屈辱赔偿10亿美元,换来解禁。
这场危机成了中兴通讯的转折点。倒逼中兴坚定走上自主可控之路!
2018年以前,中兴通讯研发费用占营收比重常年只有10%出头,自2018年开始,逐年上升到了2023年,已经达到20.35%,2024年前三季度,进一步提升到20.7%。
到了AI时代,中兴通讯的研发,终于“开花结果”。在算力服务器的深度布局,让中兴通讯有了新的成长看点,也成为公司岁末年初股价暴涨的核心逻辑。
现在,中兴通讯全新成长逻辑是算力“新基建”。
怎么理解呢?
人工智能产业,需要算力支撑,目前国内算力基建的主力就是移动、联通、电信这三大运营商。
当前,运营商正开足马力加大算力投资。2024年,中国移动(111.990, -1.22, -1.08%)算力开支为475亿元,较2023年上涨21.5%;中国电信(8.150, 0.00, 0.00%)云/算力投资计划180亿元;中国联通(6.420, -0.09, -1.38%)方面的具体数据不清楚,但公司曾表示会“适度超前、小步快跑”。
业内预测,2025年,运营商算力总投资规模或超过千亿元,占资本开支总额的1/3。
服务器是运营商算力投资需要采购最重要的方向之一。目前,中兴通讯已经成为三大运营商最大的供应商,且护城河极深。
2023年中兴通讯在电信服务器市场占有率高达23.03%,比第二名浪潮信息(63.140, -4.73, -6.97%)高了近9个百分点!
中兴通讯能拿下运营商市场,离不开公司过硬的技术带来的高性能和安全性。
中兴通讯的产品能够适配目前大部分AI服务器的应用场景,其R8500G5高性能服务器在AI性能上比之前提升了10倍;R6930G3型AI服务器能够实现全部软硬件自主、可控。
中心通讯用于服务器的ICT芯片是全资子公司中兴微电子自研,目前7纳米芯片已经实现了规模量产,算力效率比上一代产品高出4倍。
笔者总结为“两硬”:一是产品硬,二是腰杆子硬,用自家的东西,不再被人任意拿捏,保障我国算力基础设施的安全。
二级市场对中兴通讯前景持乐观态度:自2024年末起,其股价涨幅超80%,市值达2000亿左右,距历史市值巅峰仅一步之遥。
不过,中兴通讯仍然要面临业绩压力。
中兴通讯约60%的收入来自运营商业务。近年来,运营商加大算力投资,这对中兴通讯的业绩有积极影响。不过,从整体来看,各大运营商的总投资规模在减少。
2021年后,随着国内5G网络逐步建设完成,运营商相关投资下滑。
2024年,中国移动规划投资1730亿,同比减少21.6%;中国电信规划资本开支960亿,同比减少2.9%;中国联通预计支出650亿元,同比减少12.04%。
受此影响,2022年和2023年,中兴通讯收入增长降至个位数,2024年前三季度,公司收入增长仅0.73%,净利润仅增0.83%,主营业务净利润下滑2.86%。
业内预计三大运营商在2025年的资本开支将继续下降,降幅可能与2024年相当。
也就是说,中兴通讯AI算力相关的业务正在逐步取得成果,但公司的业绩基本面改善面临挑战。
接下来中兴通讯比较好的状态就是:稳住业绩的同时,继续坚持高研发投入。
科技领域讲究慢工出细活,研发未必马上见效。今天遥遥领先的华为,2019年和2020年研发费用大幅攀升,分别占到总收入的15%和15.9%。然而其盈利能力在那几年并没有显著提升。
徐徐图之,厚积薄发,只要保持作为科技龙头的研发底色,中兴通讯的未来,终究是可期的。
(转自:泡财经)
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股市直播
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北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。 -
北京红竹今天 08:23:51
2、调整开始了?我觉得差不多开始了,昨天红竹在午报中强调的就是本周有洗盘的预期,时间窗口就在本周二三,这不,周二就来了。恒生科技指数和创业板还没有跌破防守线,沪指也没有出现五分钟级别三买,客观信号没出现。但高位股筹码松动了,已经非常明显了,就当调整开始看待不会出大错,顶多不赚钱,至少不会亏损。调整的话,看日线级别回落一笔,至少五个新低,五个新低之后上证50ETF、沪深300ETF,到时候可以定投一些。如果恒生科技ETF也能给个至少五个新低,那就漂亮,至少可以给一些投资者再次定投的机会了。毕竟只有恒生科技ETF最有性价比。 -
北京红竹今天 08:23:45
1、缩水辛辛苦苦一个月,一天缩水回到解放前,昨天总利润已经到了3.9%,昨天看到一只DS点火信号,立刻下手买入,代码输入错了,整了个乌龙指,今天亏损出局,总账户损失1%点多。这是白白丢掉的,人家乌龙指都大赚,我这是大亏。再加上昨天买入的DS,买入后直接大涨7%,今天大跌8%。今天还做了加仓,正常交易其实还算OK,也算正常的曲线回落。没有乌龙指的话,总盈利应该在2%以上。就这乌龙指搞的我郁闷呀。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经今天 08:03:55
【VIP直播间】近期组合个股教学,今天逆势上涨,想了解布局逻辑的,跟上节奏的!速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 08:01:04
【“惠“聚元宵】乐享头彩!即日起《潜伏擒牛》VIP课程全场六折,半年VIP课程低至881元/月;更有月课1088元/月,季课6折3088元/三个月。活动过后价格会提升,切勿错过!加入至尊擒牛VIP:享四大顶级服务 【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每日一份高端内部绝密文章:包含明日布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!赶紧戳,直接购买:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
股道龙门今天 07:39:29
今日大跌动因解析首先,AI赛道遭遇“黑天鹅”国际竞争加剧:马斯克旗下xAI发布新一代大模型Grok-3,性能超越DeepSeek等主流AI产品,并宣布可能开源Grok-2,直接冲击A股科技股信心。国内AI概念退潮:前期领涨的DeepSeek相关板块(如算力、应用端)因技术替代风险大幅回调,拖累市场情绪。其次,美联储“鹰派”压制全球流动性降息预期落空:美联储官员接连表态,强调通胀压力下3月降息无望,美元走强导致外资回流压力增大,A股北向资金呈现净流出。国内政策对冲有限:尽管新型储能、低空经济等产业政策持续出台,但市场更关注外部流动性收紧对估值的压制。再次,避险情绪主导调仓板块轮动加速:资金从高估值科技股撤出,转向银行、高股息等防御性板块,四大行股价创新高印证避险需求。缩量下跌信号:两市成交额缩至1.79万亿元,反映市场观望情绪浓厚,增量资金入场意愿不足。近期热点板块分析1. 政策驱动型:储能与固态电池催化因素:八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》,明确2027年目标,全固态电池技术路径获机构力挺。市场表现:宁德时代(sz300750)、赣锋锂业(sz002460)等龙头逆势走强,资金博弈政策落地后的业绩兑现。2. 避险偏好型:银行与高股息板块逻辑支撑:社融数据超预期、银行资产质量改善,叠加低估值属性,成为资金“避风港”。工商银行(sh601398)、建设银行(sh601939)等获机构增配。3. 技术迭代型:机器人(sz300024)概念短期催化:宇树科技算法升级、Meta加码AI机器人(sz300024)投资,人形机器人(sz300024)商业化进程提速。核心标的:减速器、传感器等细分领域(如绿的谐波(sh688017)、奥普特(sh688686))反复活跃。综合分析:短期市场或延续震荡,需观察权重股能否稳住指数,以及科技股止跌信号,主线方向依然围绕人形机器人(sz300024)、人工智能两大方向挖掘机会! -
徐善武今天 07:19:28
今天市场午后持续走低,创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.8万亿,较上个交易日缩量1424亿。盘面上,热点较为匮乏,个股跌多涨少,全市场超4600只个股下跌。从板块来看,银行股逆势走强,中、农、工、建四大行盘中均再创历史新高。今天盘面上主要高位连板情绪退潮,影响了整个盘面,跌停多比较伤市场人气,前期热点板块AI等都是大跌,前两天卖在高位的朋友,今天是不是可以放心了?不要担心卖飞,也不要担心不是卖在最高点。今天替代ds热度的是电池板块,这主要是因为昨晚新能源储能的利好。低吸高抛模式有望是最好的应对方式,耐心等待回调到位。内资主力资金一天流出近千亿,而且近期指数不断试探向上,但是主力资金持续的流出,最能够说明市场上一些高位股资金在出货为主。今天之所以银行护盘指数,实际上是前几天高位震荡之后,市场信心已经完全不够了,在信心不足的情况下,只能拉升银行板块护盘,换个角度来讲,银行如果不维稳的话,这几天内资流出可能会对市场情绪造成更大的冲击,最后指数面子表现就会不好看了。同时今天指数回落到3214点就开始有所支撑,这个位置也刚好是10天线和60天线的交叉位,短期这里会有一定的支撑,如果自己是炒作热点的,短期可能要谨慎一些,现在除了科技相关有一定的泡沫之外,其余一些行业的泡沫几乎是比较低,整体上没有必要太过于悲观了,指数已经被上面定调,增量资金也在等待回调后的入场时机。 -
巨丰投资张翠霞今天 07:13:19
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)指数盘中巨震,三大指数冲高回落,收盘跌幅基本在1%以上,沪指有银行新高护盘,较为失真,二月份春季躁动行情迎来首次日线级别强分歧,第一博市场上涨速度较快,但大题材时间远未到结束时间,明日科技主线题材修复,关注修复力度;2)量能,沪深两市今日成交额18263亿元,较上个交易日19718亿元减少1455亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业1家红盘,银行等板块涨幅居前;文教休闲、传媒娱乐、广告包装等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
徐善武今天 07:08:27
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趋势起航今天 07:08:20
市场午后持续走低,创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.8万亿,较上个交易日缩量1424亿。盘面上,热点较为匮乏,个股跌多涨少,全市场超4600只个股下跌。从板块来看,银行股逆势走强,中、农、工、建四大行盘中均再创历史新高。锂电池概念股一度冲高,杉杉股份(sh600884)等涨停。下跌方面,DeepSeek等AI应用股集体调整,杭钢股份(sh600126)等多股跌停。板块方面,电池、银行、贵金属等板块涨幅居前,Sora概念、教育、传媒、DeepSeek等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌0.93%,深成指跌1.61%,创业板指跌1.98%。