【银河电新】行业周报 | 2024年中国新增并网风电装机约88GW

【银河电新】行业周报 | 2024年中国新增并网风电装机约88GW
2025年01月15日 07:50 财经自媒体

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行情回顾:2025年1月3日-1月10日沪深300指数(3912.7829, -34.62, -0.88%)-1.13%;创业板指数(2182.574, -44.04, -1.98%)-2.02%;电新指数-1.13%,行业排名第10。按照三级子行业拆分来看,燃料电池锂电池/电力电子及自动化/电机涨幅前三,分别为5.56%/4.18%/3.97%。

估值分析:估值已处于历史低位,预期收益率明显增高。iFind数据显示,2025年1月10日,电力设备与新能源行业(CI)市盈率(TTM)为24.37倍,为10年历史估值分位点的19.19%,处于历史底部区域。分子行业看,2025年1月10日,电网/储能/太阳能(4.490, -0.05, -1.10%)/新能源车/风电行业的市盈率分别为22.61倍/30.65倍/19.37倍/24.22倍/27.47倍,为10年历史估值分位点的23.63%/51.75%/15.50%/14.24%/74.38%。

行业数据:1)碳酸锂震荡运行。Wind数据显示,截至2025年1月10日,碳酸锂7.57万元/吨(+1.15%);三元622前驱体6.7万元/吨(环比持平),磷酸铁锂前驱体1.07万元/吨(环比持平);三元622正极11.45万元/吨(环比持平);六氟磷酸锂6.25万元/吨(环比持平)。2)光伏:产业链价格进入景气下行周期。Solarzoom数据显示,随着产能释放,原材料一线厂商硅料成交价自2022年底开始一路下行。硅料正式进入降价周期,中下游产业链价格同步反馈。截至2025年1月8日,特级致密硅料38.0元/千克(环比增加);单晶182硅片1.15元/片(环比持平);单晶210硅片1.70元/片(环比持平);单晶PERC182电池片0.29元/W(环比持平);单晶PERC210电池片0.29元/W(环比持平);单晶PERC组件单面0.69元/W(环比持平);镀膜玻璃3.2mm20.00元/平方米(环比持平);镀膜玻璃2.2mm12.00元/平方米(环比增加);EVA胶膜6.20元/平方米(环比持平)。

重要新闻:1)央企领航!AI+能源电力超28款大模型来袭;2)两部委:到2027年电力系统调节能力显著提升,全国新能源(2.460, -0.08, -3.15%)利用率不低于90%;3)国家发改委披露2025重点工作:深化新能源上网电价市场化改革;4)河北公布41个重点建设风电项目清单!总规模约9.6GW;5)2024年中国新增并网风电装机约88GW;6)上海集中式陆上风电配储不低于20%/4h;7)华电集团6GWh储能系统框采发布;8)出口光伏组件碳足迹≤415g/W;9)宁德时代(270.770, 1.37, 0.51%)被列入美国防部清单。

重要公告:1)三星智能、万胜智能(15.340, -0.38, -2.42%)海兴电力(33.850, 0.20, 0.59%)林洋能源(6.660, 0.00, 0.00%)发布重大合同的公告;2)特锐德(24.750, -0.06, -0.24%)(维权)发布股权激励公告;3)天能重工(4.530, -0.16, -3.41%)东方电缆(48.370, -0.95, -1.93%)天赐材料(19.430, 0.25, 1.30%)当升科技(43.620, 1.54, 3.66%)发布对外投资公告4)东方电子(9.740, -0.19, -1.91%)发布其他重大事项;5)天奈科技(41.330, -0.52, -1.24%)、天赐材料发布股份回购相关公告;6)德方纳米(35.400, -0.17, -0.48%)国轩高科(22.430, 0.04, 0.18%)发布股份质押相关公告;7)天赐材料发布业绩预告。

相对沪深300表现图

资料来源:中国银河证券研究院资料来源:中国银河证券研究院

最新观点及投资建议

风电:量价齐升,出海助推盈利修复。我们预计2025年陆风/海风新增装机达90-100GW/15-18GW,同比增长18.8%/83.3%(取中值)。主机厂25年盈利有望持续修复,大兆瓦零部件或迎价格微涨。出海整机看新兴市场,零部件看欧洲。

    储能:储能维持高景气,环节优选PCS。2023-2030年累计装机CAGR达37%,兼具高成长性高确定性。长时储能、构网型储能方兴未艾,在新型电力系统中大有可为。布局优选PCS,具备四大核心优势,出海率先享有全球红利。

    锂电:锂电需求三大支撑,材料盼修复。提振消费成首要目标,政策驱动25年新能源车需求持续超预期,同时储能爆发、低空蓄力,三大支撑保证锂电发展向好。产业链内电芯稳中向好,强者恒强;行业反转,材料边际改善空间最大。

    光伏:光伏有望在25H2迎来触底反弹。需求走向高质量健康发展,在顶层高度重视及指导下,产业自律共识达成,产业链通力协作,持续推动技术创新,供给加速调整确定性强。结合周期,若需求向好则行业有望在25H2重迎增长期。

    电网:全球电网投资高景气,国内特高压及主网、配网数智化延续增长态势,变压器、智能电表出海有望获得长期发展机遇。

    投资建议:把握三条主线:1)供需改善周期拐点将至,龙头企业业绩及估值双提升,推荐金风科技(8.960, -0.15, -1.65%)、东方电缆、国电南瑞(23.500, -0.12, -0.51%)许继电气(25.280, -0.44, -1.71%)中国西电(6.900, -0.12, -1.71%)阳光电源(68.710, 0.47, 0.69%)中信博(54.770, -1.23, -2.20%)晶科能源(6.310, -0.13, -2.02%)晶澳科技(12.460, -0.64, -4.89%)通威股份(20.900, -0.88, -4.04%)、宁德时代、亿纬锂能(44.420, 0.58, 1.32%)(维权)湖南裕能(38.780, -0.34, -0.87%)贝特瑞(22.680, 0.19, 0.84%)星源材质(10.690, -0.06, -0.56%)等;2)新技术加速产业化,主题投资有望向赛道投资切换,建议关注汇川技术(66.730, -0.85, -1.26%)鸣志电器(72.640, -2.16, -2.89%)宏发股份(33.490, 0.68, 2.07%)、协鑫科技等;3)出海享全球红利,建议关注三一重能(26.720, -0.66, -2.41%)明阳智能(10.590, -0.38, -3.46%)、东方电缆、大金重工(19.490, -0.05, -0.26%)天顺风能(7.250, -0.15, -2.03%)思源电气(78.200, 0.72, 0.93%)华明装备(15.990, 0.33, 2.11%)、海兴电力、三星医疗(26.900, -0.56, -2.04%)德业股份(90.680, -1.82, -1.97%)通润装备(13.090, 0.02, 0.15%)(维权)天合光能(17.600, -0.28, -1.57%)等。

风险提示:行业政策不及预期的风险;新技术进展不及预期的风险;原材料价格暴涨、企业经营困难的风险;海外政局动荡、贸易环境恶化的风险。

一、行情回顾

    2025年1月3日-1月10日沪深300指数-1.13%;创业板指数-2.02%;电新指数-1.13%,行业排名第10。按照三级子行业拆分来看,燃料电池锂电池/电力电子及自动化/电机涨幅前三,分别为5.56%/4.18%/3.97%。

图1:电力设备及新能源(CI)指数上周涨跌幅排名

资料来源:iFind,中国银河证券研究院资料来源:iFind,中国银河证券研究院

图2:电力设备及新能源(CI)指数涨跌幅

资料来源:iFind,中国银河证券研究院资料来源:iFind,中国银河证券研究院

图3:上周电力设备及新能源子行业(CI)指数涨幅区间

资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院

二、估值分析

估值已处于历史低位,预期收益率明显增高。iFind数据显示,2025年1月10日,电力设备与新能源行业(CI)市盈率(TTM)为24.37倍,为10年历史估值分位点的19.19%,处于历史底部区域。分子行业看,2025年1月10日,电网/储能/太阳能/新能源车/风电行业的市盈率分别为22.61倍/30.65倍/19.37倍/24.22倍/27.47倍,为10年历史估值分位点的23.63%/51.75%/15.50%/14.24%/74.38%。

图4:截至1月10日电力设备与新能源行业(CI)市盈率情况

资料来源:iFind,中国银河证券研究院资料来源:iFind,中国银河证券研究院

三、行业数据跟踪

(一)光伏产业链价格进入景气下行周期

产业链价格进入景气下行周期。Solarzoom数据显示,随着产能释放,原材料一线厂商硅料成交价自2022年底开始一路下行。硅料正式进入降价周期,中下游产业链价格同步反馈。截至2025年1月8日,特级致密硅料38.0元/千克(环比增加);单晶182硅片1.15元/片(环比持平);单晶210硅片1.70元/片(环比持平);单晶PERC182电池片0.29元/W(环比持平);单晶PERC210电池片0.29元/W(环比持平);单晶PERC组件单面0.69元/W(环比持平);镀膜玻璃3.2mm20.00元/平方米(环比持平);镀膜玻璃2.2mm12.00元/平方米(环比增加);EVA胶膜6.20元/平方米(环比持平)。

表1:光伏数据跟踪(1月8日)

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

图5:硅料报价:特级致密料(单位:元/千克)

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

图6:一线厂商单晶硅片成交价(单位:元/片)

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

图7:一线厂商单晶PERC电池片成交价(单位:元/W)

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

图8:一线厂商组件价(单位:元/W)

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

图9:光伏镀膜玻璃均价:3.2mm(元/平方米)

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

图10:光伏胶膜:EVA(元/平方米)

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

利润空间整体承压。由于价格下降速度过快而降本进程反而减缓,行业盈利空间被严重挤压。其中,硅料环节变化最明显,Solarzoom数据显示,2025年1月9日硅料毛利润为-0.01元/W,全行业整体毛利润达-0.07元/W。未来供给过剩将加剧行业竞争,进一步下压企业盈利能力,然后企业顺势放缓产能落地节奏以及削减投资计划,随着需求增速下台阶,行业将进入产能加速出清阶段。

图11:截至1月9日光伏各环节毛利情况

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

(二)产业链价格阶段性反弹

表2:电池数据跟踪(1月10日)

资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院资料来源:Solarzoom,中国银河证券研究院

碳酸锂震荡运行。Wind数据显示,截至1月10日,碳酸锂7.57万元/吨(+1.15%);三元622前驱体6.7万元/吨(环比持平),磷酸铁锂前驱体1.07万元/吨(环比持平);三元622正极11.45万元/吨(环比持平);六氟磷酸锂6.25万元/吨(环比持平)。

图12:锂价格走势(单位:万元/吨)

资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院

图13:正极材料价格走势(单位:万元/吨)

资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院

图14:负极材料价格走势(单位:万元/吨)

资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院

图15:隔膜价格走势(单位:万元/吨)

资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院

图16:电解液原材料价格走势(单位:万元/吨)

资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院

图17:方形电芯价格走势(单位:元/Wh)

资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院

四、重点新闻跟踪

【电网】

1、 央企领航!AI+能源电力超28款大模型来袭!

2024年,人工智能相关产业依旧火热前行,尤其是在电力领域的各个细分场景下开发更加深入,形成了多项包括语言识别、图像识别、自然语言处理、数据分析等电力人工智能大模型应用。据北极星输配电网不完全统计,共统计到11家能源央企推出了“AI+大模型”,共统计到28款产品(实际肯定更多),分别应用在电网、水电、煤电、核电、煤矿、油气等领域,这些产品有超过一半均为2024年推出。

https://news.bjx.com.cn/html/20250110/1422175.shtml

2、 山东:2030年前达到新能源全面参与电力市场目标

2025年1月10日上午,山东省政府举办政策例行吹风会,会上对于山东是首批全国电力现货市场试点省份,今年6月份已经成功转入正式运行,山东电力市场在优化电力资源配置等方面都有哪些好的机制做法的提问,山东省能源局副局长岳建如对此进行了回答。岳建如表示,自2017年被国家确立为首批电力现货市场试点省份以来,省能源主管部门、能源监管机构、各市场成员密切配合、协同推进,市场建设历经理论研究、方案规则编制、技术支持系统搭建、模拟实践、结算试运行等阶段,2021年12月开始长周期不间断试运行。2024年6月,根据国家指导意见,在完成第三方评估并履行报告及备案程序后,山东电力现货市场顺利转入正式运行。

https://news.bjx.com.cn/html/20250110/1422136.shtml

3、 一个月核准9个抽水蓄能电站项目!——2024年12月抽水蓄能项目动态梳理

据北极星电力网统计,2024年12月共有43座抽水蓄能电站项目取得重要进展,其中9个抽水蓄能项目核准、4个抽水蓄能电站开工、4个抽水蓄能电站投产发电。5个投资超百亿的抽水蓄能项目核准。2个央企控股的抽水蓄能项目核准。另外,福建、内蒙古各有一个项目核准。福建省德化抽水蓄能电站项目获得核准,项目建设4台单机容量为30万千瓦的混流可逆式水泵水轮发电机机组,总装机容量120万千瓦。内蒙古太阳沟抽水蓄能电站是国家抽水蓄能“十五五”重点实施项目,位于内蒙古巴彦淖尔市乌拉特后旗,总装机容量120万千瓦,总投资91.07亿元,该项目于2024年4月完成可研评审,2024年12月11日获得国家能源局调规批复。

https://news.bjx.com.cn/html/20250109/1421948.shtml

4、 许继电气自主研制的全国产芯阀控实现挂网运行

1月7日,宜都-华新±500千伏超高压直流输电改造工程正式投入商业运行,标志着宜都换流站控制保护系统改造项目顺利完成。许继电气供货的自主可控全国产芯阀控系统设备零缺陷投运、晶闸管控制单元实现挂网运行。宜都换流站是三峡电力外送配套工程、国家西电东送重要通道——宜华直流工程的送端站,也是三峡水电就地服务湖北电网和远送华东电网的重要枢纽换流站。与以往改造工程相比,宜都换流站控制保护系统改造项目(以下简称“宜都站改造项目”),阀控改造试验多、技术难度大、施工工期短,刷新了目前国内直流控保改造工期记录。

https://news.bjx.com.cn/html/20250109/1421871.shtml

5、 两部委:到2027年电力系统调节能力显著提升,全国新能源利用率不低于90%!

2025年1月6日,国家发改委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案(2025—2027年)》。其中提到,到2027年,电力系统调节能力显著提升,各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善,各类调节资源调用机制进一步完善。通过调节能力的建设优化,支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用,全国新能源利用率不低于90%。方案还提到,深入挖掘负荷侧资源调节潜力。优化省内负荷布局,以市场化方式引导具备条件的可调节负荷参与电力运行调节,明确以虚拟电厂、智能微电网等方式规范化、规模化、常态化、市场化参与系统调节的方案,健全完善负荷侧响应资源的调度运行机制和市场交易机制,实现可观、可测、可调、可控。

https://news.bjx.com.cn/html/20250107/1421295.shtml

6、 吉林:加速打造“四横四纵”大电网 提升配电网承载能力 

1月9日,吉林省人民政府召开新闻发布会。介绍“以改革赋能发展 高质量构建吉林特色新型能源体系”有关情况。据吉林省能源局局长赵彦峰介绍,十四五”以来,全省能源领域固定资产投资屡创历史新高,2024年,能源及关联产业项目投资突破1100亿元,是“十三五”末的六倍;发电装机规模连年刷新纪录,全省装机总容量发展到4705.68万千瓦,较“十三五”末增长44%;能源生产结构得到持续优化,水电、风电、光伏发电、生物质和垃圾发电等可再生能源装机2919.62万千瓦,占总发电装机比重达62%,与“十三五”末相比增长94%。吉林省具有“三新一强”特征的新型能源体系正在加速形成。

https://news.bjx.com.cn/html/20250110/1422047.shtml

7、 国家发改委披露2025重点工作:深化新能源上网电价市场化改革

国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁近日发布署名文章指出,不折不扣做好2025年发展改革重点工作,提及:深化新能源上网电价市场化改革。积极稳妥推进碳达峰碳中和。抓好节能降碳十大行动,强化高质量发展用能保障。加快建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制,建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策机制。深入挖掘重点领域节能降碳潜力,大力推动节能降碳改造和用能设备更新。深入推进“三北”工程等生态保护修复重大工程建设。 

https://news.bjx.com.cn/html/20250109/1421926.shtml

【储能】

1、 国家发展改革委:支持各类经营主体参与电力市场

1月3日,国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会,国家发展改革委副主任赵辰昕介绍2024年扎实推进高质量发展有关情况。赵辰昕表示,提到新质生产力,这是非常重要的一个问题。回顾2024年,发展新质生产力的实践是丰富的、生动的,也是卓有成效的。中央经济工作会议强调,要统筹好培育新动能和更新旧动能的关系,因地制宜发展新质生产力。按照这一部署,新质生产力的发展一定会在2024年取得成绩和经验的基础上,有更长足的进步。工作中,我们会注意把握几个重要方面。第一,更加坚持因地制宜。第二,更加坚持融合发展。第三,更加坚持深化改革。

https://news.bjx.com.cn/html/20250103/1420848.shtml

2、 上海:集中式陆上风电配储不低于20%/4h

1月9日,上海市人民政府印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案(2025—2030年)》。文件指出,发挥新型储能“支撑电力顶峰、快速补强电网薄弱环节、促进新能源消纳”作用,利用好既有能源电力设施场地资源和接入条件,合理布局、滚动实施独立储能电站建设(指独立并入公共电网,具备独立计量和发电自动控制功能,充电功率1万千瓦及以上的储能电站),探索符合超大型资源输入城市特点的独立储能发展模式。2025年1月1日起,新开工(含升级改造)集中式陆上风电,按照不低于装机容量的20%、额定充放电时长不低于4小时配置新型储能,新建海上风电按照竞争配置要求配置;采用独立储能电站形式建设,通过自建、合建或容量租赁的模式实现。以投资为纽带,在华东区域布局抽水蓄能,提升电网整体峰谷调节能力和运行水平。

https://news.bjx.com.cn/html/20250110/1422069.shtml

3、 华电集团6GWh储能系统框采

1月3日,华电集团2025年磷酸铁锂电化学储能系统框架采购招标公告发布。预估采购容量约6GWh,包括0.5C、0.25C磷酸铁锂电化学储能系统(包含电池)的供货及指导安装,电池单体容量≥314Ah。

4、 德国进入负电价时代

美东时间1月2日,由于风能发电量高达40吉瓦,远超当时的需求,德国隔夜市场再次出现了4小时的负电价,发电商不得不向用户付费以消耗多余电力,据欧洲电力交易所(Epex Spot)数据显示,作为欧洲最大的电力市场,德国2024年负电价时长达468小时,同比增加60%。

5、 山西乡镇电动汽车充电桩建设特许经营项目招标

1月6日,运城市乡镇电动汽车充电桩建设特许经营项目招标,项目总投资:46590.07(万元),招标人为运城市静态交通运营有限公司,招标内容包括运城市13个区县的130个乡镇共建设222个充电站,建设内容包含监控、照明、消防设施、场地硬化、箱变设备及基础、充电桩设备及基础、钢膜结构雨棚/光伏雨棚、储能系统、场地附属用房等附属设施。

6、 河北1GW/2GWh灵活性共享储能项目设备采购

1月6日,河北石家庄睿特新能源灵寿县1GW/2GWh灵活性共享储能项目开启储能设备招标,招标范围储能系统包括储能电池舱、PCS一体机、能量管理系统(EMS)等设备的设计、制造、现场指导安装、现场调试、涉网试验、参加试验运行和协助交接验收、质保期内储能系统设备运维服务等。

https://mp.weixin.qq.com/s/z-XMkDCPPEn2Y4T_gjB8JQ

【风电】

1、 运达股份(12.310, -0.33, -2.61%)湛江风电总装百万千瓦智能制造中心正式投运!

1月7日,运达股份湛江风电总装百万千瓦智能制造中心首台机组下线暨投产仪式顺利举行,标志着湛江地区首家风电制造企业落地,为湛江绿色能源发展再添强劲动力。湛江是广东省新能源产业发展的主阵地,集中式陆上风电并网规模位列全省首位,电力供应体系已由传统煤电向新能源转变。该中心的建成投产,将充分发挥运达股份在智能制造领域的领先优势,实现风电装备的高效生产和质量提升,促进地区新能源产业生态的进一步完善和壮大,为湛江构建“四绿一蓝”现代产业体系、打造先进制造业新高地添砖加瓦,为当地经济社会发展注入全新动能。

https://news.bjx.com.cn/html/20250109/1421995.shtml

2、特朗普:任期内不建风电场!

当地时间1月7日,美国当选总统特朗普在佛罗里达州海湖庄园举行的新闻发布会上说,他将寻求制定一项政策,在他第二个总统任期内不建设任何风电场。特朗普曾表示要在上任第一天就发布针对风电场的行政命令,特朗普批评这种可再生能源过于昂贵,对环境和鲸鱼有害。他特别提到了新泽西州近海一个200台风机的风电项目,似乎指的是EDF Renewables Inc.和壳牌正在开发的一个项目。另外,其他美国风电项目也可能受到威胁,这些公司包括Avangrid Inc.、Orsted AS和Invenergy LLC。

https://news.bjx.com.cn/html/20250109/1421937.shtml

3、河北公布41个重点建设风电项目清单!总规模约9.6GW

1月2日,河北省发改委发布关于印发河北省2025年省重点建设项目名单的通知。通知指出,河北省2025年省重点建设项目共计703项,总投资1.5万亿元。其中,重点建设风电项目累计41个,项目规模达9555.4MW,包括4个海上风电项目。其中,新开工项目28个,规模总计7115.4MW;续建项目7个,规模总计940MW;建成投产项目6个,规模总计1500MW。

https://news.bjx.com.cn/html/20250107/1421278.shtml

4、多个电力项目!2025年江苏省重大项目名单发布

北极星电力网获悉,江苏省发改委近日发布《2025年江苏省重大项目名单》,其中包括连云港(3.710, -0.07, -1.85%)田湾核电站扩建、张家港国信沙洲2×100万千瓦机组扩建、国能常州2×100万千瓦机组扩建、连云港国信抽水蓄能电站等多个电力能源项目。其中,16个新能源项目中含6个风电项目:无锡德力佳风电变速箱、江阴恒润风电齿轮箱核心零部件、沛县中船塔筒及齿轮箱、新沂远景智能风机、常州中车大功率风电传动系统、盐城双瑞海上风电叶片;11个新能源发电设施项目中含3个海风项目:盐城国信海上风电、盐城三峡海上风电、盐城龙源海上风电。

https://news.bjx.com.cn/html/20250109/1421898-1.shtml

5、2024年中国新增并网风电装机约88GW

中国风能新春茶话会于2025年1月11日在北京召开,会上披露了2024年新增并网风电装机数据:约8800万千瓦,累计并网装机达到5.3亿千瓦。

【光伏】

1、商务部:对美国、韩国进口多晶硅继续征收反倾销税

2014年1月20日,商务部发布2014年第5号公告,决定自当日起,对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅征收反倾销税,税率为美国公司53.3%-57%,韩国公司2.4%-48.7%,实施期限为5年。

2、美企拟建2.5GW异质结电池组件厂

近日,太阳能电池和组件制造公司NuVision Solar宣布正式成立,并计划在美国佛罗里达州西棕榈滩设立一处年产能为2.5GW的异质结(HJT)太阳能电池和组件生产厂。

3、距离卸任不到两周,拜登继续加码巩固IRA清洁能源补贴

1月7日,拜登政府发布了一则指导意见,以帮助企业根据《2022 年降低通货膨胀法案》获得清洁能源税收抵免,其中敲定了一项将风能和太阳能补贴政策扩展到其他低碳能源的计划。

4、1GW,“盐光互补”!我国最大滩涂光储电站投产

1月7日,山东省在运单体规模最大光伏项目、全国单体最大盐碱滩涂光储一体及盐光互补项目——华电山东莱州土山1000MW大型盐碱滩涂光储一体化项目并网发电。

5、出口光伏组件碳足迹≤415g/W

近日,商务部外贸司就《光伏组件出口产品低碳评价要求(征求意见稿)》行业标准公开征求意见,该文件规定了光伏组件碳足迹评价的功能单位、系统边界、取舍准则、数据和数据质量、计算方法、数据质量评估、低碳评价要求、产品碳足迹研究报告的一般原则和方法。文件适用于光伏组件出口产品的低碳评价。标准规定:出口光伏组件碳足迹不超过415 kgCO2/kWp。该限值是在调研26家企业数据(碳足迹分布在330-815 kgCO2/kWp之间)的基础上,参考有关国家标准确定的,约为调研样本的前40%水平。根据征求意见稿,将采用“摇篮到大门”的方式,跟踪光伏组件产品原材料获取阶段、制造阶段的碳排放。根据有关数据(文件中已列明需要收集的数据)计算出低碳产品的标准,生产1kWp光伏组件,产生的碳排放≤415kg二氧化碳当量,即为低碳产品。2024年6月,生态环境部等15部门联合印发的《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》提出,到2027年制定出台100个左右重点产品碳足迹核算规则标准,到2030年制定出台200个左右重点产品碳足迹核算规则标准。

该标准有助于中国光伏组件企业更好地适应国际市场的低碳要求,提高产品在海外市场的认可度和竞争力,同时避免因碳足迹问题而失去市场,此外,该标准有助于推动技术创新来降低碳排放同时提升生产效率,促进产业升级以及光伏行业的可持续发展。

【锂电】

1、上汽集团(17.580, -0.87, -4.72%)+宁德时代 联合开发动力电池

上汽集团和宁德时代近日签署深化战略合作协议,双方将进一步推动在技术共创、整车及电池后市场、海外业务拓展、车电分离等多个领域的共赢合作。

2、宁德时代被列入美国防部清单

当地时间 1 月 6 日,美国国防部通过《联邦公报》发布最新版的“中国涉军企业”清单(Communist Chinese military company,“CMC”,根据美国法律正式规定为“第 1260H 条名单”),将腾讯控股、宁德时代、长鑫存储、移远通信(81.990, -4.16, -4.83%),以及无人机制造商深圳市道通智能航空技术股份有限公司(Autel Robotics Co.,Ltd.)等中企新增列入该清单。

3、宁德时代起诉中创新航、小鹏汽车:侵害电池专利权

宁德时代新能源科技股份有限公司新增一条开庭公告,被告为中创新航科技集团股份有限公司、小鹏汽车销售有限公司旗(金麒麟分析师)下泉州智鹏汽车销售服务有限公司。宁德时代还提出了经济赔偿要求,希望获得因侵权行为导致的经济损失共计9000万元人民币,并额外索赔为制止侵权行为所支出的合理费用100万元人民币。

4、LG新能源获4.4GWh圆柱电池订单

LG新能源宣布与美国电动汽车初创公司Aptera Motors Corp.签署了一份为期七年的电池供应协议。该协议涉及LG新能源、Aptera、以及CTNS三方,其中CTNS是韩国电池组制造商。LG新能源将在2025年至2031年期间向Aptera提供总计4.4 GWh的圆柱形电池,这些电池将由CTNS负责组装成电池组。

5、贵州730亿电池材料项目一期开工

1月6日,贵州毕节磷煤化工一体化项目一期工程开工仪式在贵州织金经济开发区举行。项目一期将建设年产50万吨磷酸铁、30万吨磷酸铁锂、30万吨磷酸、200万吨焦化、30万吨合成氨及30万吨双氧水等装置。

6、欣旺达(23.310, -0.13, -0.55%)电池材料项目正式量产!

1月6日,浙江省金华市浦江县首个单体50亿元以上省特别重大产业项目——盈旺新能源精密结构件项目正式量产。该项目是欣旺达在2023年3月宣布投建的,由其控股子公司惠州盈旺精密在浦江县成立项目公司实施。项目计划总投资52亿元,主要建设内容为3C消费类精密结构件及新能源电池精密结构件。

https://mp.weixin.qq.com/s/AyZfw2OwrYJC2o6nzKrMtw

五、重点公告跟踪

 电新行业的重要公告覆盖对外投资、重大合同、股权激励等多个方面。

表3:电网、风电重点公告

资料来源:同花顺iFind,中国银河证券研究院资料来源:同花顺iFind,中国银河证券研究院

表4:光伏、储能及锂电重点公告

资料来源:同花顺iFind,中国银河证券研究院资料来源:同花顺iFind,中国银河证券研究院

六、风险提示

1、行业政策不及预期的风险;

2、新能源车销量不及预期的风险;

3、原材料价格暴涨、企业经营困难的风险;

4、新技术进展不及预期的风险;

5、竞争加剧导致产品价格持续下行的风险;

6、海外政局动荡、海外贸易环境恶化带来的政策风险。

本文摘自:中国银河(14.400, -0.41, -2.77%)证券2025年1月14日发布的研究报告《【银河电新】行业周报_2024年中国新增并网风电装机约88GW》

分析师:黄林、段尚昌

评级体系:

推荐:相对基准指数涨幅10%以上。

中性:相对基准指数涨幅在-5%~10%之间。

回避:相对基准指数跌幅5%以上。

推荐:相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐:相对基准指数涨幅在5%~20%之间。

中性:相对基准指数涨幅在-5%~5%之间。

回避:相对基准指数跌幅5%以上。

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