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今天是2025年1月3日星期五，农历十二月初四。每一个冬日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持“独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。
“晨观方正”将为大家带来：
行业时事
【电新 | 郭彦辰（金麒麟分析师）】深远海持续政策催化落地，年前持续看好
【计算机 | 张初晨】宝信软件
行业时事
电新 | 郭彦辰
深远海持续政策催化落地，年前持续看好
风电招中标数据一览：招标体量显著增长，中标价格维持稳定。2024年1-11月风电整机公开市场招标容量达126.83GW，同比增长129%；预计全年风电招标体量将达140GW，主要系新疆内蒙地区、陆上大基地、海上风电共同贡献。陆上风机价格见底企稳；2024年1-11月按容量平均的含塔筒中标报价约1760元/kw，裸机中标报价约1420元/kw。
海上风电一览：江苏广东尘埃落定，深远海蓄势待发。随江苏广东问题落地，预计2025年实际吊装及并网的海上风电项目超过15GW，同比增长有望达101%。深远海海上风电示范项目逐步启动，央视预测到2030年我国海上风电总装机有望达到200GW。
建议关注：
1）受益海上风电成长性标的：东方电缆、中天科技（维权）、亚星锚链、天顺风能、海力风电、起帆电缆、泰胜风能、天能重工等；
2）盈利能力有望回暖的主机产业链标的：三一重能、金雷股份、运达股份、金风科技、明阳智能、时代新材、日月股份、禾望电气、通裕重工、双一科技、中材科技、电气风电、中船科技等；
3）具备全球竞争力受益海外需求扩张标的：振江股份、大金重工、中际联合等；
4）国产替代先驱：麦加芯彩、新强联、盘古智能、崇德科技、博菲电气等。
风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧、大型化进展不及预期等。
计算机 | 张初晨
宝信软件
宝信软件“智融数实·信创新途”AI+创新研讨会于12月27日举办，探讨大模型如何赋能工业智慧。当天将发布宝联登V6.0、宝联登工业大模型、宝之云智算中心、数智化云服务产品。
稀缺算力规模预计进一步扩大，经济效能高。一方面，立足罗泾园区，有效推动存量客户续签，打造宝之云金融专区新业务；另一方面，新智算中心项目探索柔性建设模式，快速响应客户多样化需求。宝之云华北基地总体预算规模9.97亿元，总规划2万个8kW机柜，总规模达到160MW IT，截至2024H1，工程累计投入比例为3.29%。2024年9月，公司成功中标某互联网巨头的IDC项目，宝之云华北基地成为该项目的承接方，已接收60MW IT 订单，同时预留60MW IT且保障可短期交付，此次中标项目约占华北基地总规划规模的75%以上。大型互联网公司对智算中心建设及运维要求高，此次中标印证公司IDC业务的领先优势。宝之云围绕国家算力枢纽节点、重点区域、重点客户的需求，融合公司工业互联网技术研发成果，因此，公司IDC项目总体具有较高的利用率，结合公司一体化方案，具有更高的经济效能。
自主可控PLC产品进展积极，智能制造趋势明确。宝信软件专职研发人员近400人，大型PLC第一二代产品满足冶金行业中诸如轧钢生产过程对高端控制的要求。公司成功研发新一代多核PLC主控产品，完成PLC产品核心技术运行时系统、上位机编程平台系统的总体系统架构及功能规划。自研的PLC产品在湖南宏旺基地实现涵盖14条机组超过120套主控单元，为目前国内规模最大的国产控制系统示范项目。
宝信图灵赋能钢铁行业机器人智能新生态。宝信软件从机器人系统集成延伸至机器人本体的自主研发制造，子公司R.R.Robotica拥有40余年机器人研发经验，加速（超）重载工业机器人的国产化进程，并加快全球市场布局。2024年11月，宝信图灵“人工智能双臂机器人系统”亮相进博会，适用于复杂工业场景。
首发钢铁行业大模型，“三融合一”赋能行业智能升级。
盈利预测与投资建议：公司战略性推动智能制造及国产化替代，智能产品迭代快速，IDC业务得到互联网巨头的认可。预计公司2024~2026年营收为142.12/166.71/195.14亿元，对应增速10.04%/17.30%/17.05%；归母净利润为28.82/35.46/43.31亿元，对应增速12.88%/23.03%/22.12%；EPS分别为1.00/1.23/1.50元，对应PE为29/23/19倍，维持“推荐”评级。
风险提示：PLC 推进不及预期、AI 发展不及预期、钢铁兼并重组进程不及 预期、IDC 行业竞争加剧风险。
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