炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
【浙商金属新材料 施毅（金麒麟分析师）/沈皓俊】海南矿业（601969）公司深度：流通性增加或利好资源品价格，公司三项业务基本盘今年均有实质性进展。
【浙商化工 李辉】川恒股份（002895）公司深度：磷矿石高景气维持年份超预期，老虎洞、鸡公岭两个磷矿新增投产贡献业绩。
【浙商固收信用债 杜渐/唐嵩】债券市场专题研究：本次信用债大概率为阶段性反弹，而非长周期反转。
1、大势：
周三上证指数下跌0.4%，沪深300下跌0.6%，科创50下跌0.5%，中证1000上涨0.2%，创业板指上涨0.1%，恒生指数上涨1.0%。
2、行业：
周三表现最好的行业分别是商贸零售（+1.4%)、综合（+1.4%)、国防军工（+1.0%)、传媒（+0.9%)、农林牧渔（+0.8%)，表现最差的行业分别是家用电器（-2.2%)、建筑装饰（-1.7%)、食品饮料（-1.7%)、建筑材料（-1.4%)、环保（-0.8%)。
3、资金：
周三沪深两市总成交额为4966亿元，北上资金净流入0亿元，南下资金净流入26.68亿港元。
02 重要推荐
【浙商金属新材料 施毅/沈皓俊】海南矿业（601969）公司深度：海南矿业覆盖报告：铁矿+油气+锂，背靠复星资源启航
1、金属新材料-海南矿业（601969）
2、推荐逻辑：
资源保供系国家战略，流通性增加或利好资源品。
1）超预期点：
公司三项业务基本盘今年均有实质性进展。美联储年内若开始降息，将向全球释放流动性，或有利于资源品价格中枢的抬升。
2）驱动因素：
美联储年内若开始降息，将向全球释放流动性。
3）目标价格，现价空间：
基于公司业务未来增长情况及可比公司估值，我们给予公司2024年18倍合理PE估值。
4）盈利预测与估值：
预计2024-2026年公司营业收入为5161/6606/7461百万元，营业收入增长率为10.32%/27.98%/12.95%，归母净利润为8/10/1161百万元，归母净利润增长率为26.76%/19.85%/22.18%，每股盈利为0.39/0.47/0.57元，PE为14.19/11.84/9.69倍。
3、催化剂：
美联储降息。
4、风险因素：
铁矿石价格大幅下跌；新能源项目建设不及预期；相关资源品品种成本抬升超预期等。
报告日期：2024年8月27日
报告详情：
【浙商化工 李辉】川恒股份（002895）公司深度：精细磷化工一体化龙头企业，双磷矿放量公司成长空间大
1、化工-川恒股份（002895）
2、推荐逻辑：
磷矿石高景气维持，双矿放量带来业绩增量。
1）超预期点：
磷矿石高景气维持年份超预期。
2）驱动因素：
老虎洞、鸡公岭两个磷矿新增投产贡献业绩。
3）盈利预测与估值：
预计2024-2026年公司营业收入为6260/7746/8856百万元，营业收入增长率为44.92%/23.73%/14.33%，归母净利润为994/1266/1474百万元，归母净利润增长率为29.65%/27.43%/16.45%，每股盈利为1.83/2.34/2.72元，PE为8.91/6.99/6.00倍。
3、催化剂：
老虎洞、鸡公岭投产。
4、风险因素：
产品价格波动；产能投放不及预期。
报告日期：2024年8月28日
报告详情：
03 重要观点
【浙商固收信用债 杜渐/唐嵩】债券市场专题研究：信用债反弹还是反转？
1、所在领域：固收信用债
2、核心观点：
本次信用债大概率为阶段性反弹，而非长周期反转，展望后市，信用债较大概率会进入窄幅震荡调整格局，建议近期信用策略保持相对谨慎，对尾部主体减少追涨，逢高加仓或仍是合理选择。
1）市场看法：
市场观点普遍认为是阶段性调整。
2）观点变化：
信用利差低位，机构配置品种发生调整，市场出现阶段性回调。
3）驱动因素：
利差过低，市场交易情绪偏弱，机构转为调整持仓机构，信用债市场出现阶段性回调。
4）与市场差异：
强调为短期反弹，而非长周期反转。
3、风险提示：
数据统计不完整；机构行为超预期。
报告日期：2024年8月28日
报告详情：
法律声明及风险提示
我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
