【国信电子胡剑团队】芯朋微：二季度收入创季度新高|分析师_新浪财经

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报告发布日期：2024年8月18日

报告名称:《芯朋微（688508.SH）二季度收入创季度新高》

分析师：胡剑（金麒麟分析师） S0980521080001 / 胡慧（金麒麟分析师） S0980521080002

/叶子 S0980522100003 / 詹浏洋 S0980524060001

联系人：李书颖/连欣然

上半年收入同比增长18%，二季度收入创季度新高

公司2024上半年实现收入4.53亿元(YoY +17.96%)，归母净利润4392万元(YoY -8.64%)，扣非归母净利润4546万元(YoY +36.97%)，毛利率由于产品结构调整同比下降2.5pct至36.48%，研发费用同比增长16%至1.04亿元，研发费率同比下降0.4pct至23.04%。其中2Q24营收2.50亿元(YoY +26.75%, QoQ +22.91%)，创季度新高，归母净利润2012万元(YoY -27.10%, QoQ -15.48%)，扣非归母净利润2944万元(YoY +34.39%, QoQ +83.76%)，毛利率36.27%（YoY -2.5pct，QoQ -0.5pct）。

上半年家电类芯片收入同比增长超20%，手机品牌标准电源类芯片进入量产

分产品线看，在家电类市场，公司持续推出新一代电源芯片、驱动芯片、功率器件、功率模块等全系列品类，并进一步扩大白电和黑电市占率，逐步开拓海外客户，上半年营收同比增长超20%；在标准电源类市场，手机品牌Inbox Charger历经多个大客户项目攻坚进入量产，同时叠加消费电子复苏，营收同比增长近20%；在工控功率类市场，公司重点布局“光储充算车”领域，各细分市场获得较多新品Design-win项目，服务客户群体逐渐拓宽，推动工控整体营收同比微增。

有效产品型号超1700个，向终端客户提供更高效完整的功率方案

公司主要产品为功率半导体，包括PMIC、AC-DC、DC-DC、Gate Driver及配套的功率器件，目前有效的产品型号超过1700个。公司沿着“消费级-工业级-车规级”纵向应用需求路线开发系列产品，丰富拓宽“数字/模拟、高压/低压、隔离/非隔离”全功率技术平台，向客户整机系统提供从高低压电源、高低压驱动及其配套器件/模块的功率全套解决方案，为终端客户提供更高效完整的功率方案，可缩短客户开发周期，显著提升公司各产品线的协同竞争效应，提高销售效率。

风险提示

新产品研发不及预期；客户验证不及预期；需求不及预期。

国信电子团队

胡剑：电子行业首席分析师，复旦大学电子系学士，复旦大学世界经济系硕士，法国EDHEC商学院交换生。2021年8月加入国信研究所，之前任华泰研究所消费电子行业首席，2018年第一财经最佳分析师电子行业第3名，2019年证券时报金翼奖分析师电子行业第2名，2019年II China科技行业入围，2019年新浪财经金麒麟新锐分析师电子行业第1名，2020年II China科技行业第2名。（执业资格编号：S0980521080001）

胡慧：电子行业高级分析师，上海财经大学会计学士，北京大学物理博士，CPA、CFA，发表多篇SCI论文，并获得1项国家发明专利，2021年8月加入国信研究所，之前任华金研究所电子组长，主要覆盖半导体板块。（执业资格编号：S0980521080002）

叶子（金麒麟分析师）：北京师范大学化学学士，香港中文大学材料科学与工程博士，香港中文大学物理系博士后，南方科技大学深港微电子学院访问学者，研究领域包括半导体物理与薄膜沉积技术、光电化学等；2020年加入国信证券，国信证券应用经济学博士后，主要覆盖半导体板块。（执业资格编号：S0980522100003）

詹浏洋：清华大学电子工程系工学学士、硕士，清华大学经管学院经济学学士(第二学位)，中级经济师(金融专业)。曾参与国家高技术研究发展计划(863计划)科研项目，发表SCI论文1篇，并赴国外参加相关学术会议报告。2022年6月加入国信研究所，之前任华润置地投资管理主管。（执业资格编号：S0980122060008）

李书颖：香港中文大学（深圳）统计学学士，悉尼大学金融硕士，2022年8月加入国信研究所。（执业资格证：S0980122080309）

连欣然：厦门大学物理学学士，上海交通大学物理学硕士，硕士研究方向为半导体光电器件，发表SCI论文4篇。2023年7月加入国信研究所。（执业资格证：S0980123070015）

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（转自：剑道电子）