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一、行业周复盘
1、最近一周房地产板块跑输大盘
最近一周，申万房地产板块指数累计下跌1.47%，同期上证指数累计下跌0.61%，深证成指累计下跌0.04%，沪深300累计下跌0.91%。
2、房地产板块周涨幅前十
*ST中迪（000609.SZ）21.49%；万通发展（600246.SH）20.00%；ST数源（000909.SZ）12.59%；三湘印象（000863.SZ）10.39%；ST迪马（600565.SH）9.76%；新黄浦（600638.SH）7.81%；空港股份（维权）（600463.SH）7.63%；亚通股份（600692.SH）6.86%；冠城大通（600067.SH）5.95%；中交地产（000736.SZ）5.68%。
二、投资逻辑：政策力度空前，行业基本面加速修复可期
东莞证券认为，近几年板块及个股的下跌行情已经较充分考量及反映悲观预期。行业当前处于大范围洗牌出清阶段，叠加刺激政策带来的行业基本面修复，行业进入新一轮发展周期，迎来估值提升可期。
板块估值修复，短中期催化因素包括：1.优化、刺激政策的持续加码叠加，改善市场预期；2.房企融资情况改善，逐步化解债务危机；3.政策成效逐步体现，楼市基本探底回升；4.房企盈利能力及业绩的修复。
而中长期来看，板块估值修复主要催化因素包括：1.行业进入新发展模式，房企过去极力加杠杆扩规模情况改善；2.经历了近几年大范围洗牌出清后，行业竞争格局更优，这将带来行业整体估值向上修复；3.剩下的经营稳健房企安全性更好，现金流情况也将更好；4.剩存之优秀者更有利于提升市场占有率，后续较行业更早实现业绩修复，并且业绩修复弹性更高，这将带来优质个股估值更高的向上弹性。
整体东莞证券认为，4月底至5月中旬房地产板块及个股的向上修复行情，更多是政策优化提振市场信心，带来估值修复。而较迅速及较大力度的反弹行情后，5月下旬开始板块有所调整。我们认为后续板块将可能再度储力上行。第二波的向上修复行情将可能是地产行业基本面逐步修复，政策成效逐步兑现带动。而第三波向上修复行情将可能需要上市房企整体业绩及盈利能力改善来带动。
三、宏观事件与行业新闻
1、“售楼处排起长队”！上海楼市实探
在上海楼市新政出台后，这个端午假期，售楼处排起了长队。
乘着节假日，基金君来到上海浦东新区几处新楼盘，实地探访楼市复苏情况。从现场来看，多个楼盘的售楼处都是门庭若市，置业顾问也是忙得抽不开身。（中国基金报）
2、杭州取消限购满月：市场热度明显上升 新房成交量环比大增同比仍下跌
多位中介公司及研究机构人士告诉记者，杭州实施楼市新政一个月以来，当地二手房及新房市场带看量及成交量，均出现幅度不等的上扬，政策效果得以彰显。（财联社）
四、相关个股
中银证券称，现阶段建议关注三条主线：1）无流动性风险且拿地销售基本面仍然较好的房企：招商蛇口、华润置地、保利发展、绿城中国、滨江集团、越秀地产、建发国际集团。2）政策宽松后预期能够有显著改善的底部弹性标的：金地集团、万科、龙湖集团。3）二手房成交量提升带动的房地产经纪公司：我爱我家、贝壳。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。
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