中邮·计算机|软通动力：华为核心合作伙伴，收购同方“如虎添翼”_新浪财经

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转自：中邮证券研究所

投资要点

华为重要合作伙伴，全力拥抱鸿蒙生态

公司是华为的重要合作伙伴、首批HUAWEI HiLink软件服务商，积极参与鸿蒙生态建设，曾荣获“鸿蒙使能贡献奖”，在鸿蒙系统研发和硬件生态打造方面拥有宝贵的经验。公司长期以来与华为及伙伴携手拥抱鸿蒙智联生态"1+8+N"的核心发展战略，共同促进鸿蒙智联生态繁荣。截至2024年3月，软通动力已与各行业400余家设备厂商建立了生态合作，帮助1100余款产品接入鸿蒙智联生态，其中有600余款产品获得鸿蒙智联生态产品认证，位居行业领先地位。

同时公司已经正式启动鲲鹏原生开发合作，未来将基于鲲鹏硬件底座openEuler、开发套件Kunpeng DevKit、应用使能套件Kunpeng BoostKit开展面向金融、电力能源、医疗等行业领域的原生应用开发，并持续发布性能更优的鲲鹏商用软件版本，打造鲲鹏原生应用开发合作样板。

收购同方提升硬件能力，中标信创项目

通过收购同方计算机100%、同方国际100%、成都智慧51%的股权，公司具备了面向客户的“软硬体”的全栈数字技术服务能力，更好地为客户创造价值。5月14日，软通计算(同方计算机)在激烈的竞争中，成功拿下本期中央国家机关2024年度台式计算机批量集中采购项目中的最大份额。

投资建议

预计公司2024-2026年的EPS分别为0.89、1.10、1.30元，当前股价对应的PE分别为44.25、35.80、30.34倍。公司为华为核心合作伙伴，受益于鸿蒙&欧拉等生态建设；公司收购同方计算机，完善了公司硬件能力，软件硬件齐头并进，业绩有望迈入新阶段。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

下游客户需求扩张不及预期;政策推动存在波动性;产品技术研发不及预期。

报告信息

证券研究报告《中邮证券-软通动力(301236)：华为核心合作伙伴，收购同方“如虎添翼”》

对外发布时间：2024年6月13日

报告发布机构：中邮证券有限责任公司

分析师:孙业亮 SAC编号:S1340522110002

分析师:丁子惠 SAC编号:S1340523070003

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