1. 市场回顾：资金面尚可，DR001较前一交易日下行5bp至1.79%，DR007较前一交易日下行5bp至2.13%；R001较前一交易日下行6bp至1.88%，R007较前一交易日上行10bp至3.03%。截至11月27日，10年国开活跃券（230210）收益率为2.8130%，较前一交易日上行1.05bp。
主要影响因素有：A股下跌；央行开展5010亿元七天逆回购，净投放1960亿元；资金面尚可。
信用债方面，信用债收益率上行，波动幅度在[1bp,4bp]。
2. 票据利率：票据利率上行。其中1M上行8bp至2.03%，3M上行28bp至0.75%，6M较前一交易日上行5bp至1.25%。
大行持续净卖出，净卖出规模为170.86亿元，较前一交易日净卖出量增加64.22亿元。11月累计净买入2091.72亿元（10月累计净买入3341亿元）。
3. 利率债发行：
11月1-30日，发行地方债6672亿元，其中新增一般257亿元，新增专项债1570亿元，再融资债4563亿元（普通再融资债1032亿元、特殊再融资债3530亿元），净发行5375亿元；12月1-4日，发行地方债126亿元，其中新增专项债18亿元，再融资债56亿元（普通再融资债56亿元、无特殊再融资债），净发行126亿元，今日无新增特殊再融资债。10月7日-12月4日，共28个省市披露计划发行特殊再融资债13657亿元。其中，10月披露计划发行10127亿元，11月发行3530亿元。
11月1-30日，国债净发行5602亿元。12月1日净发行520亿元。
11月1-28日，政金债净发行1737亿元。
4. 海外利率情况：11月24日，美国10年期基准国债收益率上涨6.23个基点，报4.4665%，实现两连升至一周高位。
5. 政策与重要事件：
（1）中国人民银行发布2023年第三季度中国货币政策执行报告
稳健的货币政策要精准有力，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，着力营造良好的货币金融环境。准确把握货币信贷供需规律和新特点，加强货币供应总量和结构双重调节。
健全金融稳定保障体系，推动金融稳定法尽快出台。充分发挥存款保险风险处置功能，健全市场化、法治化、常态化处置机制。
落实好房地产“金融16条”，加大对城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设、保障性住房建设等金融支持力度。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，立足长远、发轫当前，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。切实防范化解重点领域金融风险，指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解，守住不发生系统性金融风险的底线。
从国际看，地缘政治冲突加剧，世界经济增长的不确定性上升，发达经济体利率持续高位，外溢风险仍可能通过汇率、资本流动、外债等渠道冲击新兴市场经济体。从国内看，以债务拉动经济增长的效能降低，房地产供求关系发生重大变化，推动经济加快转型的紧迫性上升。也要看到，从经济发展大趋势看，我国发展的基本面没有变。从发展阶段、发展条件、发展优势等方面综合考量，我国发展前景仍长期看好，要保持定力、稳中求进，坚定不移深化改革、扩大开放，更加注重有力有效实施宏观政策调控，扎实推动经济高质量发展，同时保持合理的经济增速。
（2）1-10月份，全国规模以上工业企业利润数据公布
11月27日周一，国家统计局公布10月规模以上工业企业利润数据。数据显示，10月份规上工业企业利润同比增长2.7%，连续3个月实现正增长，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额61154.2亿元，同比下降7.8%，降幅比1-9月份收窄1.2个百分点（按可比口径计算），工业企业效益持续改善。
1-10月份，规模以上工业企业实现营业收入107.78万亿元，同比增长0.3%；发生营业成本91.63万亿元，增长0.6%；营业收入利润率为5.67%，同比下降0.50个百分点。
（3）中国央行等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》
《通知》强调要从民营企业融资需求特点出发，着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道。银行业金融机构要加大首贷、信用贷支持力度，积极开展产业链供应链金融服务，主动做好民营企业资金接续服务，不盲目停贷、压贷、抽贷、断贷，同时抓好促发展和防风险。
优化民营企业债务融资工具注册机制，充分发挥民营企业债券融资支持工具作用，扩大民营企业债券融资规模。鼓励和引导机构投资者积极科学配置民营企业债券，加大对民营企业债券投资力度。支持民营企业上市融资和并购重组，发挥区域性股权市场、股权投资基金对民营企业的支持服务作用，扩大优质民营企业股权融资规模。加大外汇便利化政策和服务供给，通过提升经常项目收支便利化水平、完善跨境投融资便利化政策、优化跨境金融外汇特色服务，支持民营企业“走出去”“引进来”。
6. 重要信用负面信息：
（1）万达商管：子公司境外债券拟进行展期
（2）恒大地产：新增多个被执行人信息，执行标的合计4.2亿余元
（3）中融新大：破产重整和债权申报事项
（4）海南发展控股：子公司股份质押
（5）唐港实业：吸收合并子公司事宜的议案未获得债券持有人审议通过
风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。
特殊再融资债发行一览：
01
市场回顾
（一）资金面尚可，长端利率上行1.05bp
（二）票据利率上行
（三）利率债近期发行情况一览
地方债方面，11月1-30日发行地方债6672亿元，净发行5375亿元；12月1日-12月4日发行地方债126亿元，净发行126亿元，今日无新增特殊再融资债。
国债方面，11月1-30日发行国债12405亿元，净发行5602亿元；12月1日发行国债520亿元，净发行520亿元。
政金债方面，11月1-28日政金债发行4086亿元，净发行1737亿元。
1. 万达商管：子公司境外债券拟进行展期
大连万达商业管理集团股份有限公司公告，2023年11月21日，发行人下属子公司万达地产国际有限公司对其发行并由发行人提供维好的1支境外债券提出调整还款计划的征求，拟延长不超1年（到期日由2024年1月调整至2024年12月，分四期支付，加权平均展期年限为0.6年），征求投票截止日为2023年12月11日。涉及存量美元债券总余额为6亿美元。(来源：公司公告)
相关债券：23大连万达MTN001[102380619.IB]等
2. 恒大地产：新增多个被执行人信息，执行标的合计4.2亿余元
近日，恒大地产集团有限公司再新增多个被执行人信息，执行标的合计4.2亿余元，涉及建设工程施工合同纠纷、劳动争议等案件，被执行人还包括恒大地产集团昆明有限公司、恒大地产集团石家庄有限公司、重庆航龙置业有限公司等，执行法院包括昆明市中级人民法院、北京金融法院、廊坊市安次区人民法院等。(来源：企业预警通)
相关债券：21恒大01[149467.SZ]等
3. 中融新大：破产重整和债权申报事项
11月27日，中融国际资源有限公司发布关于中融新大集团有限公司破产重整和债权申报有关事项的公告。中融新大作为中融国际资源有限公司的母公司并担保公司发行5亿美元债券SDCOKI 7.25 10/26/20(XS1692251413)，特此提示美元债的持有人关注上述事项。同时，根据美元债的发行契约，各持有人可与债券受托人纽约梅隆银行伦敦分行(The Bank ofNew York Mellon, London Branch)沟通由纽约梅隆银行伦敦分行统一代为参加中国境内重整程序并进行债权申报等事宜，依法维护自身权益。(来源：企业预警通)
相关债券：17新大02[143406.SH]等
4. 海南发展控股：子公司股份质押
海南省发展控股有限公司公告，公司子公司海南机场（维权）集团有限公司持有海南机场设施股份有限公司28亿股，占海南机场总股本的比例为24.51%。2023年11月23日，海南机场集团将其持有的海南机场股份14亿股进行质押，累计质押数量为14亿股，占海南机场集团所持有海南机场股份的50%，占海南机场总股本的12.25%。(来源：公司公告)
相关债券：海人才1B[119467.SZ]等
5. 唐港实业：吸收合并子公司事宜的议案未获得债券持有人审议通过
建设银行公告，“23唐山实业CP001”、“22唐山实业MTN001”召开持有人会议，《关于同意唐山港口实业集团有限公司吸收合并子公司事宜的议案》未获得通过。(来源：公司公告)
相关债券：22唐山实业MTN001[102281621.IB]等
风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
