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※【固定收益】潍坊化债，如何着力？-20230608
杨业伟 分析师 S0680520050001 yangyewei@gszq.com
赵增辉 分析师 S0680522070005 zhaozenghui@gszq.com
潍坊债务风险化解仍然需要时间，且需要更多其他资源支持，未来走势需要继续观察。从镇江、湘潭等此前重债地区的化债经验来看，潍坊化债依然需要较长的路要走。而这种时间并非几个月就能完成，而是更可能是以年为单位来衡量，而且这个过程中可能会多次面临化债措施与时间赛跑的情况。潍坊能否能否实现有效化债，投资者对潍坊的信心能否实现恢复，依然需要继续观察，需要时间来证明。
风险提示：经济财政下行；化债措施不及预期
※【食品饮料】淡季平稳，龙头强势——安徽白酒草根调研反馈-20230608
符蓉 分析师 S0680519070001 furong@gszq.com
投资建议：白酒方面，随着后续经济面筑底回升，维持前期观点不变，首推高端酒，并关注地产酒的阶段性机会，核心推荐：泸州老窖、五粮液、贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒。
风险提示：经济面复苏不及预期，样本选择或存在误差，食品安全问题。
※【医药】迈得医疗（688310.SH）-医用耗材自动化装备先锋，布局隐形眼镜CDMO勾勒第二增长曲线-20230608
张金洋 分析师 S0680519010001 zhangjy@gszq.com
杨芳 分析师 S0680522030002 yangfang@gszq.com
迈得医疗是国产医用耗材智能组装设备领导者。深耕安全输注与血液净化领域，已覆盖13类细分医用耗材的28项智能装备，2019-2022年连续夺得本土同行业市占率首位，客户覆盖费森尤斯·卡比、泰尔茂、山东威高、三鑫医疗、康德莱等海内外知名医疗企业。
布局隐形眼镜CDMO业务勾勒第二增长曲线。公司于2022年5月成立“浙江迈得顺”隐形眼镜全资子公司，并引入来自望隼科技子公司江苏视准的古总担任运营总监，“自动化优势+台资经验加持”助力隐形眼镜 CDMO业务顺利推进，当前已产出样片且进入验证阶段，并有多项在研项目推动。
盈利预测与估值：由于隐形眼镜CDMO业务还未开始贡献业绩，故暂不将此业务纳入盈利预测范围，我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.21、1.63、2.20亿元，同比增长80.6%、34.6%、34.9%，对应PE分别为27X、20X、15X，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：新签订单不及预期；隐形眼镜获批不及预期；限售股解禁风险
研究视点
※【煤炭开采】一文读懂IEA《世界能源（煤炭）投资2023》-20230608
张津铭 分析师 S0680520070001 zhangjinming@gszq.com
主要内容：一文读懂IEA《世界能源（煤炭）投资2023》
投资策略：重点推荐“中特估”的中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源；煤企中唯一入选“专精特新”示范企业的潞安环能；看好低估值、高股息的山煤国际；看好煤、气产能扩容的广汇能源；关注焦煤板块的山西焦煤、平煤股份；煤炭转型先锋华阳股份；受益煤电建设提速的盛德鑫泰、青达环保。
风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期。
※【医药】珍宝岛（603567.SH）-新一轮激励考核制定较高业绩要求，业绩拐点之年员工动力十足-20230608
张金洋 分析师 S0680519010001 zhangjy@gszq.com
胡偌碧 分析师 S0680519010003 huruobi@gszq.com
事件：珍宝岛发布2023年限制性股票激励计划（草案）。新一轮激励考核制定较高业绩要求。
我们预计公司盈利能力有望进一步提升，我们调整盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为5.89亿元、7.19亿元、8.76亿元，同比增速分别为217.9%、21.9%、21.9%，对应 PE分别为27X/22X/18X，维持“买入”评级。
风险提示：新药研发不及预期；药品集采风险；中药材贸易风险；销售不及预期风险
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