炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
◎记者 陈佳(金麒麟分析师)怡
随着欧洲央行加入降息行列,全球投资者正紧盯美联储:今年究竟是否降息?降息多少次?美东时间6月12日,美联储连续第七次议息会议“按兵不动”,将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%。最新点阵图显示,年内降息预期锐减,由此前的三次降至约一次。
美联储货币政策路径仍未明朗,而另一边,全球“降息潮”声势愈发浩大,一众央行纷纷“抢跑”降息,货币政策分歧渐显。
年内降息预期锐减
美东时间6月12日,CPI数据携手美联储利率决议重磅来袭。率先公布的美国5月CPI数据全方位降温,由此点燃年内2次降息的预期,令市场欢呼。但仅仅几小时过后,美联储展现出的“鹰”姿,终究还是令市场的乐观情绪有所冷却。
与此前相比,本次会议声明整体变动不大:一是微调对通胀压降进展的措辞,从“缺乏进一步进展”,改称“取得了适度的进一步进展”;二是删除了缩减资产负债表计划变动的具体操作表述,表示会继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。
美联储主席鲍威尔则是继续“老调重弹”,强调货币政策依然依数据而定,降息仍需等待。鲍威尔表示,美联储的降息路径主要取决于通胀和就业数据的演绎。在发言中,鲍威尔认可压降通胀已取得的进展,但强调信心还没有达到降息的程度。对于时点,他表示,首次降息将对经济产生重大影响,目前还未到公布降息日期的阶段。
与乏善可陈的论调相比,“点阵图”更为直观地展示出了美联储官员对利率路径的预测。根据最新“点阵图”,年内降息预期大幅降温,由此前的三次降至约一次。在提供利率预测的19名官员中,8人预计2024年底利率区间为4.75%至5.0%,即对应年内两次降息;7人预计利率区间为5.0%至5.25%,对应年内一次降息;更有4位决策者预计今年不会降息。
此外,最新公布的经济展望显示,美联储官员维持今明后三年及更长期的GDP增长预期不变,上调今明两年PCE通胀预期和核心PCE通胀增速预测,同时上调今明年的失业率预测。
降息时点仍需等待
分析人士认为,本次会议展现出美联储的谨慎态度,美联储仍需一段时间的数据观察窗口。
一方面,在年初以来一连串不利的通胀数据公布之后,近两个月通胀数据虽然有所缓和,尚不足以令美联储坚定降息的决心。另一方面,美国就业数据间“冷热不均”,就业市场整体仍然强劲。中银证券研报分析称,通胀观察期较短和就业反弹导致美联储表态谨慎。
民银研究认为,总体而言,近期美国数据喜忧参半,压降通胀取得了积极进展,但美国经济仍然较为强劲,劳动力市场虽有降温迹象但依然稳固。鉴于此,美联储降息势必会非常谨慎,很可能在降息前需要连续几个月看到较为良好的通胀数据或经济疲软的证据。
中金公司表示,整体来看,此次会议传递的信息更为克制,甚至比市场预期的偏鹰派。该机构认为,美联储这种“以时间换空间”、防止市场过早博弈降息的做法可能是最好的选择,可以为后续政策操作留下空间,也是吸取之前市场过早博弈的教训,即越不预期降息才越有可能降息。
全球货币政策分歧凸显
作为主要经济体央行,美联储货币政策路径仍未明朗,而另一边,全球“降息潮”已然启幕。当前,已有瑞士、瑞典、加拿大、欧洲等一众央行陆续开启降息。日本央行则在3月逆势加息终结负利率,市场对其后续加息推测不断。
全球央行“各行其道”背景下,货币政策分歧日益凸显。分析人士认为,基于本国经济以及通胀走势,各家央行逐渐摆脱对美联储货币政策的路径依赖。但鉴于美联储在全球央行中的重要地位,美联储降息后置将对其他央行降息决策产生一定影响。
中国银行研究院高级研究员王有鑫对记者表示,美联储在全球金融体系中处于核心位置,其货币政策决策往往对全球经济和金融市场产生较大影响。美联储降息时点后置,其他央行可能会考虑自身经济状况和通胀形势,谨慎制定降息决策,从而避免降息过早或过于频繁对经济和金融市场产生较大冲击。
展望全球资产走势,王有鑫表示,由于美国通胀走势的顽固性,美联储货币政策调整的节奏和时点仍面临较大不确定性。如果货币政策走势与市场预期不符,或降息次数不及预期,可能导致金融资产价格出现短期波动。除此之外,金融资产价格还受全球和主要经济体经济复苏状况、地缘政治等因素影响,需要综合考虑各种因素的变化。
平安证券首席经济学家钟正生认为,当前降息预期扰动减弱,美联储政策路径已经比较清晰,有望为市场创造有利环境。基于下半年美联储降息一次的假设,预计10年期美债收益率和美元指数(108.9857, 0.4659, 0.43%)年内或均难以突破前高,且视经济数据和欧日央行政策可能具备下行空间;如果美债实际利率回落,金价有望跟随上涨;在美债利率相对平稳或回落过程中,美股有望继续处于相对友好的环境。
责任编辑:凌辰
APP专享直播
热门推荐
大S春节猝逝!享年48岁 家属悲恸证实:流感并发肺炎 收起大S春节猝逝!享年48岁 家属悲恸证实:流感并发肺炎
- 2025年02月03日
- 02:48
- APP专享
- 记经典时刻
- 279,897
日本流感病例超950万人 过度囤购致药品短缺
- 2025年02月03日
- 04:26
- APP专享
- 记经典时刻
- 23,311
台媒:48岁大S因流感去世,遗体将在日本火化
- 2025年02月03日
- 03:22
- APP专享
- 我是山河君
- 10,645
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 09:41:21
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 09:41:10
四、黄金创历史新高 英伟达大跌美联储一月份已经暂停加息,再加上外围环境不确定性,2024年黄金价格大涨27.39%,2025年继续上涨7.21%,黄金价格再次创出历史新高。如果从2015年底开始计算,到了今年年末,将会是本轮黄金牛市运行周期的第10年。按照过去两轮黄金牛市的运行规律,黄金牛市周期一般在10年左右。2025年至2026年,或形成黄金的阶段性高位。所以,黄金虽然今年还有高点,但追涨需谨慎,今年被套可能要等10年!英伟达等相关算力、半导体板块节日期间继续大跌,A股上周二开始休市,英伟达周一晚间大跌近17%,随后几天一直在低位徘徊,也就是说A股算力等科技股节后还有压力。总的来说,节日期间到目前,情况不乐观,现在还没有看见有利于节后A股上涨的利好消息,观察随后两天的消息面吧,我们的文章会继续跟进解读。 -
趋势领涨今天 09:40:40
二、DeepSeek 继续火爆DeepSeek节前发酵以后,节日期间继续火爆,包括华为,英伟达等都已经接入了DeepSeek ,另外,其它各国对DeepSeek 也进行了开放,对DeepSeek相关概念股当然是利好。我们要说的是DeepSeek确实很牛,但如果能够放开股市一条生路,不要在股市上收割韭菜,我相信全体股民都会支持!三、春节档总票房已破71亿元今年春节档有《射雕英雄传:侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》《蛟龙行动》等多部电影上映,随着假期的流逝,相关票房也不断刷新。截至2月2日18时31分,2025春节档总票房(含预售)已破71亿元,《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》分列春节档票房榜前三位。有数据说哪吒2票房能上67亿,很可能刷新中国新纪录。哪吒2涉及主要上市公司是光线传媒(sz300251),受此影响光线传媒(sz300251)节后会有影响,但其它影视传媒可能就没有机会了,因为春节6部电影,只有哪吒2独领风骚! -
趋势领涨今天 09:40:30
春节四大消息 节后能否开门红还有两天A股就要开市了,在此之前,外围股市整体走势比较平稳,中概股涨跌基本持平,但随着开市的临近,外围走势和消息面正在影响A股开盘,历史数据统计,每年春节后A股开门红的概率超过75%,但重点是A股不按套路出牌,大家都想到的事情,A股的走势都是相反的,所以,随后两天消息面和外围股市的走势,才是A股最终走势的决定因素。一、老特挥舞关水大棒节日期间老特继续挥舞关水大棒,加拿大、墨西哥各加水25%,我们再加10%。其实这些消息都是在市场预期之内,但现在公布对市场还是出现了一定的影响,受此影响,上周五富时A50尾盘出现跳水,下跌超过1%;今天开盘大跌超过3%;中概股上周五大跌超过3.5%,美股尾盘同样出现跳水下跌,今天韩国指数和日经指数开盘都是大跌超过2%,港股目前大跌近2%。因为道理很简单,加拿大和墨西哥是米国的亲儿子,对亲儿子都动手了,其他就不用说了,所以,日经指数和韩国股市直接跪了!不过,老美对自己人都动手了,对我们来说不一定是坏事,所以,观察随后两天中概股和港股的走势,如果随后中概股和港股能够收回跌幅,A股开盘开门红的概率还是很大的。 -
趋势领涨今天 01:33:22
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-02 03:01:53
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-01 01:13:58
一觉醒来,中国资产大涨,这是什么情况,是真的要东升西落了吗? deepseek的爆火,提振了外资对我们的信心。不管怎么样,节后大A开盘营造了极为有利的氛围。年前红包没拿到,希望年后给股民补回来吧。祝大家新春快乐! -
趋势领涨2025-02-01 01:13:02
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-01-31 00:56:01
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康!