看空AI声浪不断，英伟达暴跌成为常态

继阿里巴巴主席蔡崇信示警看见AI泡沫化迹象，华尔街唱空AI声浪也四起，券商TD Cowen、巴克莱证券相继发布报告，看空AI产业前景，担忧AI数据中心恐面临供给过剩。

受看空AI言论冲击，关于芯片禁令、AI数据中心支出成长放缓等利空纷至沓来，英伟达等重量级芯片股26日股价惨跌，英伟达重挫5.7%，AMD大跌超过4%，重量级芯片股股价纷纷重挫，拖累费城半导体指数下挫3.27%。

台股AI指标股也全面倒地，台积电大跌2.24%或22元，收在958元，鸿海重挫3.31%或5.5元，收在160.5元，两大权王股价持续破底，纬创集团旗下纬颖大跌3.9%，广达、英业达、仁宝也跌超过2%，纬创下跌近1%。

TD Cowen报告指出，微软不再是OpenAI的独家供应商，微软过去六个月来，因担忧供给超过目前的需求预测，放弃在美国与欧洲合计耗电2百万瓩（GW）的新资料中心项目，同时取消并延后美国与欧洲既有的多个租约。

不过，Google和Meta仍处于数据中心需求大幅成长阶段，两家大厂迅速填补微软放弃的数据中心容量，数据中心市场总需求仍比去年同期成长。

除TD Cowen外，巴克莱也开始唱空AI算力需求。

巴克莱认为，2025年全球AI算力可支援15至220亿个AI代理，现有的AI算力已足够支持大规模AI代理的部署，在需求不确定、运算能力与供应大增之际，AI支出可能更趋缓和。

华尔街报告为市场空头忧虑再添一笔，蔡崇信也示警，现阶段全球数据中心建设速度超出AI初始需求，尤其美国许多数据中心投资彼此重复或重叠，使建设出现泡沫化风险，质疑花上千亿美元的必要性。

同时，市场也忧心英伟达芯片恐遭美国禁售。

美国将70多家中国企业纳入实体清单，包括浪潮集团（Inspur）子公司，中国也以节能规范，企图降低中国科技巨头采购H20芯片的意愿。

虽然还未严格执行这项规定，也还未影响H20销售，但英伟达正寻求开会，也准备对芯片进行调整，可能降低H20芯片的竞争力。

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