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进入2025年,强美元、关税似乎成为主导全球资金流动的关键主题。最近美元指数一度直冲110,这是因为非农数据的强劲让市场对于美联储降息的预期进一步走弱。这也将影响到美股的表现,事实上美股在2025年将更依赖盈利而非估值。
同时,比特币最近突破了10万美元,我们认为,它可能会进一步走高,在2025年表现强劲。
非农数据催生强美元
最新发布的美国非农就业数据远超市场预期。2024年12月美国新增非农就业25.6万人,较11月份初值(22.7万)继续反弹,且大幅高于市场预期。不仅如此,连此前持续小幅攀升的失业率也掉头向下,在这一因素影响下,美元指数直冲110,市场对2025年的降息预期目前仅剩下1次。
如果我们继续看到这样的强劲数据,我不认为美联储还有充分的理由进一步降息。所以我预计2025年只会降息1次,而且这可能也只是为了体现美联储履行了此前的降息承诺,甚至他们根本不会降息,这可能会继续支撑美元。
我们认为,当前10年期美债收益率升至4.7%以上,美元指数正在测试109.70区域,下一个阻力位在110.50附近,随后需要关注的区域为111.53-112.12。如果美元指数达到该区域,需关注可能出现的较大反应。
美股的上涨将更多依赖盈利
2024年,标普500指数和纳斯达克指数都录得了超两成的强劲反弹,远期市盈率已经高达21倍,处于历史上的90百分位。如此高的股价能否维持也引发市场的关注。
一个值得关注的问题是,美债收益率的上升是否会对估值偏高的美国股市造成冲击,尤其是成长股。我们对标普500的展望自2025年年初以来一直较为谨慎,原因是当前美股已经处于高估值,且美国正在经历利率的鹰派再定价。
我们认为,2025年股票价格的上涨将更多依赖于盈利驱动,而当前交易员和经济学家预计2025年全年盈利将增长约12%。
AI热潮将继续提升
同时,人工智能(AI)热潮仍将持续。2024年的硅谷生成式AI领域竞争更加激烈,巨头们在模型能力、爆款产品和算力投入上展开全面较量,同时它们正在吞并资金耗尽的初创企业。学术界对AI未来仍存争议,GPT-5尚未现身。然而,谷歌Gemini 2.0的正式发布及OpenAI频繁更新让人们对2025年的AI发展重燃期待。
AI在提高效率和推动收入方面起到关键作用,我认为2025年将是这一主题继续发酵的一年,也将是AI应用落地的关键一年。如果我们看到新的收入和利润点的出现,美国科技股的反弹将受到支撑。考虑到这项技术是多么令人兴奋,这绝对是一种可能性。
比特币的价格将会更高
值得一提的是,比特币在2024年一举突破10万美元大关,加密资产吸引全球关注。
经历了如此强劲的上涨后,我认为2025年比特币不一定会下跌,因为这是由收益和一个可能真正具有革命性的关键基本面主题所推动的。
当前,比特币价格暂时处于停滞状态,但从更长期的周期来看,在比特币数量减半(2024年)发生后,我们往往会看到价格在达到峰值之前上涨约70至90周。因此,我们预计今年比特币的价格将会更高,下半年可能会出现一个潜在的峰值,也可能会在2026年初。
总结而言,随着全球主流机构越来越接受这一资产类别,同时特朗普似乎颇为支持加密货币,叠加比特币自身的技术面动能,这表明比特币可能会在2025年上半年表现强劲。
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冯矿伟今天 04:30:42
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
波段擒龙今天 04:29:48
【2月27日周四午评】 A股三大指数早盘集体调整,截至午盘,沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板指跌1.14%,北证50指数涨1.06%。全市场半日成交额13373亿元,较上日放量1611亿元。全市场近4000只个股飘绿。今日市场出现分化,要注意前期涨幅过大的标的,会有一定的调整,而重点关注大消费和固态电池等板块。【板块分析】板块题材上,海南自贸区、固态电池、大消费板块涨幅居前;铜缆高速连接、国资云、CPO板块跌幅居前。上证指数3300-3350点的支撑比较明显,接下来有机会挑战3400点,目前市场资金在进行板块的切换,昨天提到还有智能驾驶固态电池,接下来仍旧会有一定的表现,请密切关注市场动向,今日市场出现正常的调整洗盘,注意部分标的需要及时止盈,电池相关板块有望重新启动。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 04:00:44
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北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
徐小明今天 03:35:26
【盘中直播】下午见 -
宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。