行业要闻追踪:英伟达加速推动CPO(共封装光学)技术。1 月16 日,《科创板日报》讯,英伟达将于3 月的GTC 大会推出CPO(共封装光学)交换机新品,该CPO 交换机预计将支持115.2Tbps 的信号传输,搭载36个光引擎。当前,台积电已验证1.6Tbps 传输速率的小型通用光引擎,并正在测试3.2Tbps 产品,预计试产工作顺利进行,8 月份即可量产。
博通、Marvell、IBM、Intel、思科等巨头均在加速布局CPO 技术。
Lightcoungting 预测,3.2T 的CPO 端口预计在2029 年将超过1000 万个。CPO 技术将光引擎和交换芯片共同封装在一起,起到高集成度、降低成本、降低功耗的目的。该技术的兴起拉动了相关光器件产品的需求。
2025 年运营商重点投资算力、卫星互联网、低空经济。1 月14 日,通信产业网数据显示,2024 年三大运营商投资总额3340 亿元,同比下降5.4%,预估2025 年稳中略降。但结构性上看,(1)预计2025 年运营商将持续加大AI 智算投入,如构建万卡智算集群、扩大400G 算力网络覆盖、加紧AI 大模型训练迭代等,总投资规模或超1000 亿元(2024 年投入约800 亿元)。(2)卫星互联网、低空经济将成为运营商投资基础设施的新热点。2024 年运营商已经启动卫星通信/低空经济领域集采,包含卫星基站、卫星传输设备、卫星应急车、无人机设备等,卫星宽带和直连设备(D2D)服务一直备受运营商关注。1 月17 日运营商财经官微报道,中国电信(7.900, 0.14, 1.80%)集团总经理梁宝俊调任中国星网集团任职。
行情回顾:本周通信(申万)指数上涨6.26%%,沪深300 指数上涨2.41%,相对收益3.84%,在申万一级行业中排名第2 名。分领域看,光器件光模块、物联网控制器、光纤光缆表现较好。
投资建议:重视AI 发展带动的产业机遇,关注卫星行业变化(1)中短期视角,全球互联网云厂加大AI 投入,并重视CPO 等降本降功耗核心技术发展。推荐关注相关算力基础设施:通信设备,光器件光模块。运营商2025 年重视卫星、低空布局,推荐关注卫星通信载荷相关供应商。
(2)长期视角,中国移动(112.650, 2.04, 1.84%)和中国电信规划2024 年起3 年内将分红比例提升至75%以上,高股息价值凸显,建议关注三大运营商红利资产属性。
2025 年1 月重点推荐组合:中国移动、中际旭创(107.430, -0.69, -0.64%)、中兴通讯(39.740, -0.03, -0.08%)。
风险提示:宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
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【财政部划转中国农业再保险55.9%股份至中央汇金】中国农业再保险股份有限公司2月14日公告,其控股股东财政部将其持有的中国农业再保险的全部股份(占总股本的55.90%),无偿划转给中央汇金投资有限责任公司。划转完成后,财政部将不再持有任何中国农业再保险股权,中央汇金将持有中国农业再保险约55.90%股份,成为公司控股股东。 -
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【北京发布网络平台交易新规 未经同意不得滥发营销短信】北京市市场监管局近日公布《网络交易平台经营者服务协议与交易规则合规指引》《网络交易平台经营者信息公示与披露合规指引》《网络交易平台经营者禁限售商品管理合规指引》。指引提出,不得编造、修改、删除、屏蔽消费者的评价信息,也不得好评前置、差评后置误导消费者。自动续费前五日应以显著方式提醒,并提供简便的随时取消或变更选项。 -
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2015年发生股.灾时,中证金融公司和中央汇金作为国家队救市,买了很多股票,后来中证金融公司一部分股票减持,另一部分股票都转给了中央汇金。现在财政部和中证金融公司又将很多股票转移给了中央汇金,中央汇金的大股东是中投公司,中投公司有四张牌照,中央汇金现在又收到了中证金、信达、长城等三张牌照,相当于中央汇金现在手握七张牌照,后期进行证券整合、处理不良资产是手到擒拿,所以,证券整合、资产重组应该要拉开序幕,下周就看市场炒不炒作了!中金公司(sh601995)现在有钱,有股票,基本能够控制整个市场,所以,将他们称之为平准基金,应该不为过!但经过这次整合以后,后期应该不会推出平准基金了,中央汇金大概率就是所谓的平准基金。 -
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周末最大的王炸来了,腾讯的微信正式接入DeepSeek。只要成功接入,那全球范围内没有比DS用户更多的大模型!上一个享受这个待遇是华为鸿蒙,而且鸿蒙是搞了很多年才各方支持的!DeepSeek横空出世不到一个月,就得到了所有巨头的支持,这才叫国运级的产品。DeepSeek破圈最大的作用,就是带来全球AI的平权,我们是最大的受益者!有了AI的助力,人工智能、无人驾驶、低空经济、机器人(sz300024)等新兴产业就能全面发力,让我们的经济换道超车,迎来新一轮增长周期!中国资产、中国科技也会迎来全面重估,A股慢牛也有望正式开启。 -
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