本期核心观点
低压电器应用广泛,是成套电气设备的基本组成元件。低压电器在电器线路中广泛应用,起到接通、分断和承载额定电流的作用,并在过载等情况下进行可靠保护。低压电器广泛分布在轨道交通、通讯数据、商业建筑、综合楼宇、民用住宅、工业设施、新能源等领域,在国内市场规模近千亿。低压电器主要以分销等渠道方式出货给下游客户,直销占比较小,市场充分竞争,形成了跨国公司与各国国内本土优势企业共存的竞争格局。在性能方面,国内产品在绝缘电压/额定冲击耐受电压/壳架等级额定电流/极数方面等基础性能上无明显差异,且产品价格低于海外产品,我们认为国产替代有望成为发展趋势,头部国内企业份额有望逐步提升。
低压电器与经济有较强相关性,静待顺周期复苏。低压电器与设备用电量具有强相关性,和宏观经济周期有关。随着国内一揽子宏观刺激政策落地,低压电器行业有望顺周期复苏。此外,国内政策推动房地产止跌回稳,房地产等负面影响有望减弱,同时建筑行业在低压电器占比由2021年的39%减小到23年的29%。我们认为,随着房地产相关竣工和施工面积的触底回稳,低压电器行业有望回暖。
AI数据中心+新能源相关智能配电市场增长迅速,出海趋势显现。1)光伏风电装机提升提高了电网领域智能化电网改造需求,新能源发电渗透率远期空间大,有望拉动中、高端低压电器产品的需求。2)AI大势所趋,国内企业加码AI数据中心建设。低压电器在AI数据中心应用广泛,为了保障数据中心不间断供电,对低压电器性能提出了较高的要求,我们认为数据中心建设有望拉动中高端低压电器等基础电力设备投资。3)海外市场空间广阔,国内以正泰电器(23.410, -0.09, -0.38%)为代表的企业逐步拓展海外市场,低压电器出海有望成为国内低压电器打开增长天花板的路径。
投资建议:短期我们看好顺周期复苏和低压电器共振,中长期AI数据中心建设、新能源装机提升及海外市场拓展有望提升国内低压电器企业增长空间,建议关注良信股份(6.940, -0.15, -2.12%)、正泰电器、泰永长征(13.830, -0.42, -2.95%)等标的。
风险因素:竞争格局恶化;国产厂商替代海外产业链不及预期;宏观经济不及预期;AI数据中心建设不及预期等。
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趋势领涨今天 11:57:34
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趋势领涨今天 11:56:15
中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会,并作主旨发言。潘功胜指出,2024年,中国经济持续回升向好,实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来,中国政府推出了一揽子增量政策,有效提振社会信心,经济明显回升。下一步,中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,强化宏观经济政策的逆周期调节,持续推动中国经济增长模式转型,巩固和增强经济回升向好势头。 -
趋势领涨今天 11:11:42
【《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜】据网络平台数据,上映21天,《哪吒之魔童闹海》(即《哪吒2》)总票房(含预售及海外)已突破123.19亿元,超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜,同时位居全球影史票房榜第8名。 -
趋势领涨今天 09:59:57
【6连板威派格(sh603956):公司未与DeepSeeK开展业务合作】威派格(sh603956)发布股票交易异常波动公告称,目前已连续六个交易日涨停,累计涨幅77.34%。公司最新市盈率为200.07倍,显著高于行业水平29.24倍。公司未与DeepSeeK开展业务合作,该事项对当前主营业务开展无实质影响。公司预计2024年出现亏损,基本面未发生变化。敬请广大投资者理性投资,注意二级市场风险。 -
数字江恩今天 09:56:57
abc结束之后,可以是宽幅震荡,为不一定是深幅回踩。这个区分可以看图上的红色通道,只要不跌破红色通道下轨,开始修复,然后构造底背离,就可以宽幅震荡。明日来说,看3300以上是否可以开始修复结构,只要没有持续性下跌,个股还没有系统性风险,今天只算是强力洗盘。 -
数字江恩今天 09:56:50
看5分钟图,今天明显的新高顶背离,是3220上涨以来第二次顶背离。本人在新高之后就把支撑更新到了3346。无论看3346还是第二个箱体低点,今天都跌破了,这代表这3140反弹的abc之c延伸段正式结束。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:56:34
今天前deepseek概念、云概念和近几天上涨的ai医疗概念是重灾区,个股回踩幅度较大。银行坚挺。新能源上午拉起,下午也只是几乎收回涨幅。 -
数字江恩今天 09:56:30
A股两市今日成交6968 + 11023 = 17991 亿人民币,相比昨日缩量近1500亿。大盘今天上午缓慢冲高创出新高后,下午快速下跌,收跌31个点。个股方面,超过85%的个股收绿下跌,3220以来首次大幅下跌个股家数明显超过大幅上涨个股家数。 -
数字江恩今天 09:56:20
宽幅震荡开始 -
北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。