沪市公司分红呈现五大亮点 不断强化可投性和回报率

沪市公司分红呈现五大亮点 不断强化可投性和回报率
2025年01月22日 09:55 东方财富

上证报中国证券网讯(记者何昕怡)近年来,沪市公司分红呈现出了一些积极的变化。尤其是2024年以来,新“国九条”提出要“强化上市公司现金分红监管”,从顶层制度设计、监管引导,到公司意识、投资氛围,都逐步转向“投资者本位”的价值观,分红主体、分红频率、分红力度、分红节点、分红方式都有向好态势。上海证券报记者梳理发现,2021年以来沪市公司分红呈现出五大新亮点、新趋势。

亮点一:分红覆盖率显著提升

2023年,沪市公司分红家数创历史新高,共计1703家公司分红,金额约1.74万亿元。从覆盖率来看,2021年至2023年,近三年符合法定分红条件且盈利(即归母净利润为正)的公司中,实施现金分红的公司数量占比分别为81%、85%、95%,分红面显著扩大。

这一数字的变化,代表沪市公司在治理结构、盈利模式和投资者回报方面的转变。过去,上市公司的视野普遍集中在主业做大做强,而缺乏对投资者回报的深度关切。随着新“国九条”的出台,以分红为核心的上市企业质量评价体系逐渐确立,越来越多的沪市公司开始分红、愿意分红、更多分红。

亮点二:稳定式分红更具投资价值

2023年,有1258家沪市公司连续三年实施分红,较三年前增长约40%。这些连续分红的公司占沪市总数的55%,多数沪市公司已经形成稳定且持续的分红意识。据统计,805家公司连续三年的分红比例超30%,145家公司连续三年的分红比例超50%。

有专业人士表示,脉冲式分红可能在短期内带来股价的上涨和市场的关注,但从中长期来看,稳定性和持续性的缺乏使其投资价值大打折扣,往往伴随着公司业绩的波动和不确定性。

因此,稳定式分红比脉冲式分红更具中长期投资价值,有利于提振市场信心,增强投资者获得感。从沪市公司发布中长期分红规划情况来看,2022年-2024年发布未来三年股东回报规划的公司分别有360家、353家、387家,稳步形成常态化现金分红机制。在规划中,不少公司明确未来分红比例不低于30%,甚至50%,如中国神华(36.610, -0.67, -1.80%)提出2025-2027年度分红比例不少于65%。

亮点三:中期分红频次和金额创新高

2024年,沪市中期分红实现井喷式增长,约504家次公司分红达5800亿元,家次和金额是前三年之和的2.2倍和1.2倍,2021-2023年中期分红家数分别为64家次、58家次、107家次,分红金额分别为858亿元、2081亿元、2025亿元。工商银行(7.090, 0.13, 1.87%)农业银行(5.290, 0.05, 0.95%)中国银行(5.560, 0.12, 2.21%)上海能源(12.310, -0.08, -0.65%)国机汽车(6.630, -0.08, -1.19%)等公司是上市以来首次派发中期股息,建设银行(8.810, 0.07, 0.80%)交通银行(7.440, 0.08, 1.09%)等是时隔多年后首次派发中期股息。

此外,随着政策推动,在经济稳定、公司盈利能力较强的背景下,分红有望贯穿全年,从年初延续到年尾。2024年有24家沪市公司进行多次分红,其中玲珑轮胎(17.600, -0.28, -1.57%)在一季度、半年度、三季度均进行利润分配,另有陕西煤业(20.160, -0.42, -2.04%)天士力(15.290, 0.29, 1.93%)等23家公司年内进行两次分红。从2025年趋势来看,春节前分红成为一种新态势,预计约160家沪市公司在2025年春节前实施分红,派息金额超3000亿元,占同期全市场分红的近9成。

亮点四:绩优龙头股分红意愿更突出

近三年来,沪市上市公司分红质量出现了明显提升,分红盈利匹配度更高。2023年沪市分红金额1.74万亿元,较2021年增长23%,占归母净利润的比例为40.42%,较2021年增加4.5个百分点。132家沪市公司连续三年派现金额达到10亿元以上,经营表现较好的公司更愿意实现更好比例分红,向市场传递公司盈利能力稳定、财务状况良好的信号,提升市场形象。

从2024年分红情况来看,绩优股、龙头股上市公司高分红特征尤为凸显,上证50、180指数公司2024年中期分红金额分别达3640亿元、5293亿元,占沪市分红总额的63%、91%。银行、石油石化、通信等行业2024年中期分红金额合计4123.16亿元。

亮点五:分红成为价值投资重要基石

随着价值投资、理性投资的投资理念逐步形成,投资者更多关注企业中长期给股东创造回报的确定性、稳定性和持续性,而股息率是体现投资效率的重要指标。沪市公司中,有186家连续三年股息率不低于3%,主要集中在银行、交通运输、基础化工、石油石化、建筑、医药生物等行业;45家连续三年股息率超过5%,如大秦铁路(6.850, -0.01, -0.15%)兖矿能源(13.070, -0.13, -0.98%)中远海控(14.630, -0.18, -1.22%)等。

以186家股息率不低于3%的公司进行测算,2021年1月1日以来股价涨幅为32%,远超同期上证上市公司6.2%的涨幅。业内人士认为,高股息公司的估值不断被市场认识并重塑。未来,投资者期待在市场中看到更多兼具成长性与投资回报的上市公司,切实推动资本市场的稳健前行。随着市值管理指引等推出,上市公司积极践行估值提升主体责任,贯彻回报投资者的理念,助力形成投资、分红、发展的良性循环。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

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