【中原新材料】新材料行业月报：中国团队研发钻石薄膜制备新技术，力量钻石半导体高功率散热片金刚石项目建成投产|新材料_新浪财经

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核心观点

投资要点：

12月新材料板块走势弱于沪深300。2024年12月，新材料指数（万得）下跌6.61%，跑输沪深300指数(3944.0143, -12.22, -0.31%)(0.47%)7.08个百分点。同期上证综指上涨0.76%，深证成指下跌1.86%，创业板指下跌3.71%。新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为25.89倍，环比上月下跌3.59%，处于自2021年以来历史估值的72.30%分位。

基本金属：12月基本金属价格跌多涨少。2024年12月，上海期货交易所（LME）基本金属全球库存增减幅度：铜（-24.13%）、铝（-10.34%）、铅（7.37%）、锌（-42.93%）、锡（-2.86%）、镍（5.97%）。

半导体材料：11月中国半导体销售额连续13个月同比增长。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，2024年11月，全球半导体销售额为578.2亿美元，同比增长20.7%，环比增长1.6%；中国半导体销售额为161.8亿美元，同比增长12.1%，环比下降0.1%。

超硬材料：11月超硬材料及其制品出口量增价减。2024年11月，我国超硬材料及其制品出口1.57万吨，同比上涨15.10%；出口额1.58亿美元，同比下跌1.23%。分层级来看，超硬材料出口65.98吨，同比上涨7.63%；出口额0.15亿美元，同比下跌52.14%；超硬制品出口1.56万吨，同比上涨15.13%；出口额1.42亿美元，同比上涨11.62%。

特种气体：12月稀有气体价格涨跌不一。2024年12月，稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（659元/瓶，0.00%），氙气（29419元/立方米，1.21%），氖气（125元/立方米，0.00%），氪气（344元/立方米，-1.61%）。

维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看，截止至2024年12月31日，新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为25.89倍，环比上月下跌3.59%，处于自2021年以来历史估值的72.30%分位，估值较2024上半年相比得到迅速修复。从长远来看，新材料作为成长性行业，伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大，未来将持续发展，随着下游不断复苏以及国产替代推动，国内新材料板块或将逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“强于大市”投资评级。

风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。

报告正文

1. 行业表现回顾

1.1. 新材料指数12月走势弱于沪深300

12月新材料板块走势弱于沪深300。2024年12月，新材料指数（万得）下跌6.61%，跑输沪深300指数(0.47%)7.08个百分点。同期上证综指上涨0.76%，深证成指下跌1.86%，创业板指下跌3.71%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第28位。新材料板块12月成交额10670.54亿元，环比缩量38.47%。

12月新材料子板块跌多涨少，超硬材料涨幅居前。2024年12月，各子板块涨跌幅排名依次为超硬材料(13.00%)、其他金属新材料(3.09%)、碳纤维(-0.43%)、工业气体(-3.03%)、稀土及磁性材料(-5.96%)、有机硅(-6.11%)、电子化学品(-8.00%)、膜材料(-10.94%)、半导体材料(-11.35%)、锂电化学品(-14.47%)。

1.2. 新材料板块12月个股跌多涨少

12月新材料股票跌多涨少。2024年12月，170只个股中，29只上涨，141只下跌。涨幅排名前五的公司分别为惠丰钻石(33.860, -0.94, -2.70%)(74.41%)、沃尔核材(22.130, -0.34, -1.51%)(37.98%)、力量钻石(33.060, -0.71, -2.10%)(33.32%)、四方达(9.920, -0.08, -0.80%)(30.97%)、沃尔德(24.480, -0.14, -0.57%)(20.73%)；跌幅排名前五的股票为有研新材(19.480, -0.77, -3.80%)(-30.26%)、奔朗新材(11.020, 0.23, 2.13%)(-25.07%)、德方纳米(35.620, -0.93, -2.54%)(-24.07%)、美畅股份(20.350, -0.02, -0.10%)(-22.31%)、银河磁体(26.310, -0.11, -0.42%)(-21.74%)。

1.3. 板块估值12月小幅回落

新材料板块估值环比上月有所回落。从市盈率来看，截止至2024年12月31日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为15.13倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为25.89倍，环比上月下跌3.59%，处于自2021年以来历史估值的72.30%分位。行业横向对比来看，新材料指数的PE（TTM，剔除负值）与30个中信一级行业相比排名第9位。

超硬材料、半导体材料等子行业估值较低。半导体材料整体估值PE为52.12倍(12.90%)；稀土及磁性材料整体估值PE为64.56倍(93.90%)；碳纤维整体估值PE为56.08倍(79.00%)；工业气体整体估值PE为34.92倍(53.30%)；有机硅整体估值PE为36.95倍(93.20%)；锂电化学品整体估值PE为35.78倍(76.30%)；膜材料整体估值PE为42.88倍(88.60%)；超硬材料整体估值PE为36.53倍(21.20%)；电子化学品整体估值PE为41.08倍(30.40%)；其他金属新材料整体估值PE为29.30倍(34.60%)。

2. 重要行业数据跟踪

2.1. 宏观数据：12月CPI环比持平，PMI指数继续处于扩张区间

2024年12月份，消费市场运行总体平稳，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。从环比看，CPI持平，上月为下降0.6%。从同比看，CPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

受部分行业进入传统生产淡季、国际大宗商品价格波动传导等因素影响，2024年12月份全国PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。从环比看，PPI由上月上涨0.1%转为下降0.1%。其中，生产资料价格由上月上涨0.1%转为持平；生活资料价格由持平转为下降0.1%。从同比看，PPI下降2.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，生产资料价格下降2.6%，降幅比上月收窄0.3个百分点；生活资料价格下降1.4%，降幅与上月相同。

PMI方面，2024年12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.2个百分点，制造业景气水平继续处于上升区间，但增速有所下降。其中PMI生产指数52.1，表明我国制造业企业生产有所扩张；新订单指数51，环比增加0.2个百分点，表明制造业市场需求得到提升。

固定资产投资方面，2024年12月，制造业、基建、房地产固定资产投资分别为9.2%、9.2%、-10.6%。12月制造业投资仍保持较高增速，基建投资增速环比上月下降0.2个百分点，房地产投资继续下行趋势，同比降幅与上月持平。

进出口方面，2024年12月，出口金额同比增长10.7%，进口金额当月同比增长1.0%，出口表现强劲并较上月同比增速有所增加。

2.2. 金属价格及库存变动：12月基本金属价格跌多涨少

基本金属方面，2024年12月，伦敦金属交易所（LME）基本金属价格涨跌幅度：铜（-2.39%）、铝（-1.85%）、铅（-5.86%）、锌（-3.00%）、锡（1.42%）、镍（-2.89%）；上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度：铜（0.07%）、铝（-2.99%）、铅（-4.91%）、锌（0.02%）、锡（1.43%）、镍（-0.75%）。

2024年12月，伦敦金属交易所（LME）基本金属全球库存增减幅度：铜（1.01%）、铝（-8.11%）、铅（-10.80%）、锌（-15.79%）、锡（-0.63%）、镍（-1.19%）。

2024年12月，上海期货交易所（LME）基本金属全球库存增减幅度：铜（-24.13%）、铝（-10.34%）、铅（7.37%）、锌（-42.93%）、锡（-2.86%）、镍（5.97%）。

稀土方面， 2024年12月主要稀土品种价格涨跌幅：氧化镧（0.00%）、氧化铈（14.29%）、氧化镨（-2.80%）、氧化钕（-3.57%）、氧化铽（-3.28%）、氧化镝（-3.59%）、氧化镨钕（-3.63%）、氧化钇铕（0.00%）。

2.3. 半导体材料：中国半导体销售额连续13个月同比增长

2024年11月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为578.2亿美元，同比增长20.7%，环比增长1.6%，继去年11月份以来，连续第13个月同比增长。从地区来看，美洲（4.4%），亚太（0.6%）的销售额环比增长，但中国（-0.1%），欧洲（-0.7%），日本（-0.8%）的销售额环比下降。与去年同期相比，美洲（54.9%），中国（12.1%），亚太（11.0%），日本（7.4%）的销售额有所增长，但欧洲（-5.7%）的销售额下降。

2024年11月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，中国半导体销售额为161.8亿美元，同比增长12.1%，环比下降0.1%，连续13个月实现环比增长。

2024年11月,中国集成电路产量为376.0亿块，同比增长8.7%。同期费城半导体指数为4926.56点，同比增长32.27%。费城半导体指数和中国集成电路产量均已连续20个月实现同比增长。随着半导体行业持续改善会对半导体材料有所带动。

2.4. 超硬材料：11月超硬材料及其制品出口量增价减

2024年1月至11月，我国超硬材料及其制品出口15.62万吨，同比上涨12.91%；出口额18.11亿美元，同比下跌3.35%；出口单价11.59美元/千克，同比下跌14.39%。从商品分类来看，11产品出口量上升、2产品出口量下降；9产品出口额上升、4产品出口额下降。

单看11月，我国超硬材料及其制品出口1.57万吨，同比上涨15.10%；出口额1.58亿美元，同比下跌1.23%；出口单价10.05美元/千克，同比下跌14.19%。从商品分类来看，10产品出口量上升、3产品出口量下降；10产品出口额上升、4产品出口额下降。

2024年1月至11月，我国超硬材料出口819.02吨，同比上涨14.70%；出口额3.49亿美元；出口单价425.59美元/千克，同比下跌41.07%。单看11月，我国超硬材料出口65.98吨，同比上涨7.63%；出口额0.15亿美元，同比下跌52.14%；出口单价233.35美元/千克，同比下跌55.53%。11月加工钻石出口单价为38904美元/千克，同比下跌26.70%，环比增长20.22%。从环比来看，加工钻石出口价格有所回升。

2024年1月至11月，我国超硬制品出口15.54万吨，同比上涨12.90%；出口额14.63亿美元，同比上涨7.69%；出口单价9.41美元/千克，同比下跌4.61%。单看11月，我国超硬制品出口1.56万吨，同比上涨15.13%；出口额1.42亿美元，同比上涨11.62%；出口单价9.11美元/千克，同比下跌3.05%。

从出口地区来看，出口目的地高度集中，2024年11月排名前十的目的地占据了出口总量的53.20%、出口总额的56.32%。其中，印度依然是我国最大的出口地，出口量和出口额占比分别为24.34%、15.22%。从出口量来看，阿联酋、德国、美国等目的地出口量同比增长较大；从出口额方面来看，巴西、美国、越南同比增幅较大。

2.5. 特种气体：稀有气体价格涨跌不一

2024年12月，稀有气体价格环比小幅下降。稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气（659元/瓶，0.00%），氙气（29419元/立方米，1.21%），氖气（125元/立方米，0.00%），氪气（344元/立方米，-1.61%）。

2024年11月中国共进口氦气288.068吨，环比减少17.68%，同比减少19.84%。

从需求方面来看，特种气体，广泛应用于半导体、LED、光纤光缆、医药等新兴行业。11月集成电路产量是376亿块，同比增长8.7%，1-11月总产量在3953亿块，同比增长23.1%，对稀有气体需求有一定的支撑；2024年11月，国内光缆产量累计值达到2356.4万芯千米，光缆产量同比下降9.90%。我国光纤光缆行业延续弱势，对氦气用量不足。

3. 行业动态

【新材料：山东表示将重点发展第三代半导体、光刻胶等新材料】山东省发布了《山东省新材料产业科技创新行动计划（2025—2027年）》（以下简称“《行动计划》”），提出实施标志性产业链战略材料攻坚行动，在新一代电子信息材料方面，研究大尺寸碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料制备技术和装备，突破碳化硅、氮化镓衬底超精密高效加工核心技术。攻克超宽禁带金刚石单晶、氮化铝生长及器件技术，突破大口径高质硅单晶、高端光刻胶制备技术，满足面向集成电路、芯片产业领域的自主可控技术需求。（全球半导体观察）

【新能源：2025年预计将新增风、光装机2亿千瓦】2024年12月15日，2025年全国能源工作会议在京召开。国家能源局党组书记、局长王宏志表示，2024年我国能源安全保障能力和绿色低碳发展水平进一步巩固提升，能源自给率保持在80%以上。截至2024年底，我国发电总装机约33.2亿千瓦，发电量10万亿千瓦时，同比增长5.7%；新型电力系统加快构建，累计建成新型储能超过6000万千瓦，新型储能技术创新不断涌现，调度运用能力持续增强；充电基础设施累计建成超过1200万台，95%以上高速公路服务区具备充电能力。王宏志表示，2025年，国家能源局将大力推进风电光伏开发利用，全年将新增风电光伏装机2亿千瓦左右，可再生能源消费量超过11亿吨标煤。（北极星太阳能(4.410, -0.02, -0.45%)光伏网）

【新能源：全国新能源(2.410, -0.02, -0.82%)乘用车2024年12月零售同比增长37.5%】2024年全国新能源乘用车市场呈现持续环比走强的拉升态势，12月新能源乘用车市场零售130.2万辆，同比增长37.5%，环比增长2.6%。崔2024年1-12月零售1089.9万辆，同比增长40.7%。12月新能源乘用车出口12.2万辆，同比增长19%，环比增长52.9%。2024年1-12月出口129.0万辆，同比增长24.3%。随着零售与出口的拉动，12月新能源乘用车批发销量达到151.2万辆，同比增长37%，环比增长5.0%。2024年1-12月批发1223.0万辆，同比增长37.8%。（环球网）

【半导体：珠海表示将力争打造全国规模最大的光刻胶产业集群】2025年1月7日，珠海市工信局发布了《珠海市电子化学品产业发展三年行动方案（2025—2027年）（征求意见稿）》。《行动方案意见稿》提到，力争到2027年，培育50家以上新材料和电子化学品规上工业企业，电子化学品产业规模突破500亿元，珠海经济技术开发区化工园区产业集群规模达到1500亿元，成为全国重要的高端电子化学品研发、中试、生产基地之一。其中，在发展半导体集成电路及分立器件用电子化学品领域，珠海将重点发展8英寸、12英寸硅片，碳化硅、氮化镓、磷化铟等新一代化合物半导体衬底材料及外延片；前瞻布局氧化镓、锑化镓、锑化铟等第四代半导体材料；匀胶铬版光掩模版，KrF、ArF移项光掩模版，前瞻布局深紫外光（DUV）掩膜版；同时聚焦目前国产化率较低、市场需求较大的高端KrF、ArF深紫外线（DUV）光刻胶，力争打造全国规模最大、技术最先进的光刻胶产业集群。（全球半导体观察）

【超硬材料：力量钻石半导体高功率散热片金刚石项目建成投产】2025年1月15日，河南省力量钻石股份有限公司（以下简称力量钻石）半导体高功率散热片金刚石功能材料研发制造项目，历经一年多筹备和建设，正式建成投产。力量钻石半导体高功率散热片金刚石功能材料研发制造项目，是力量钻石与台湾捷斯奥企业强强联合，瞄准行业前沿科技和国家重大需求，开展先进金刚石功能材料关键技术攻关的重点项目。该项目重点建设高标准金刚石半导体研发中心，购置安装国际先进设备，用于研发制造大尺寸半导体高功率金刚石散热片。（超硬材料网）

【超硬材料：中国团队研发钻石薄膜制备新技术】2025年12月24日，香港大学工程学院联合南方科技大学、北京大学，成功开发出突破性“边缘暴露剥离法”技术，可快速批量生产大尺寸的超薄、超柔韧钻石（金刚石）薄膜。相比传统昂贵、耗时且受尺寸限制的金刚石制备技术，新技术极大提升了生产效率和规模化能力。而且该技术兼容现有半导体制造技术兼容，可用于制造各种电子、光子、机械、声学和量子器件。据悉，该方法的关键优势在于制造出的金刚石膜表面非常平坦，这对高精度微纳制造至关重要。同时，金刚石膜的超强柔韧性为下一代可穿戴电子和光子设备提供了新的可能性。（全球半导体观察）

【超硬材料：Diamond Foundry在西班牙投建金刚石晶圆厂】2025年12月17日，西班牙政府已获得欧洲委员会批准，将向美国人造金刚石厂商Diamond Foundry的西班牙子公司Diamond Foundry Europe提供8100万欧元（约6.13亿人民币）的补贴，以支持其在西班牙特鲁希略建造一座总投资额8.5亿美元（约62亿人民币）的金刚石晶圆厂。该晶圆厂计划于2025年开始生产单晶金刚石芯片，采用的技术为等离子体反应器技术。（全球半导体观察）

4. 河南上市公司财务数据与要闻跟踪

4.1. 新材料河南上市公司要闻

4.2. 主要财务指标概况

5. 投资建议

半导体材料：国产替代持续进行叠加半导体行业周期复苏上行，2025年半导体材料需求有望继续得到提升。建议关注已经进入半导体产业供应链体系，在电子特气、光刻胶等技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率和实现国产替代的专精特新企业。

超硬材料：在世界复苏乏力、外需减弱的背景下，传统超硬制品需求承压，超硬材料行业进入下行周期。而随着技术不断演进突破，功能性金刚石在半导体、军工、光学应用也初步显露出实用化趋势，产业化序幕徐徐拉开。未来，随着功能性金刚石技术的成熟，将为超硬材料企业开拓一片崭新的蓝海。建议关注在功能性金刚石如热管理用金刚石、光学用金刚石领域进行布局、研发和生产的企业。

从市场估值来看，截止至2024年12月31日，新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为25.89倍，环比上月下跌3.59%，处于自2021年以来历史估值的72.30%分位，估值较2024上半年相比得到迅速修复。从长远来看，新材料作为成长性行业，伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大，未来将持续发展，随着下游不断复苏以及国产替代推动，国内新材料板块或将逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“强于大市”投资评级。