群益证券(香港)有限公司沈嘉婕近期对东方电缆(52.700, -0.50, -0.94%)进行研究并发布了研究报告《公司在手订单充足,产能加速扩张,建议“买进”结论与建议》,本报告对东方电缆给出增持评级,认为其目标价位为67.00元,当前股价为54.52元,预期上涨幅度为22.89%。
东方电缆(603606)
结论与建议:
2025年国内和欧洲的海上风电项目建设有望加速,公司在手海缆订单充足,业绩有望显着提升。同时公司正在积极扩张产能。1月11日公司公告将在广西北海投资装备项目,建成后将提升公司在南部区域的产品供应和服务运维能力。
公司经过二十多年的技术积累,已经成为集研发、生产、施工于一体的中国海陆缆系统解决方案供应商,能够覆盖深远海、超高压项目的开发需求,达到国际领先水平。随着海上风电建设进度加快,公司作为龙头企业有望明显受益。我们预计公司2024/2025/2026年的净利润将达到12/19.6/24.9亿元,YOY+20.3%/+63.3%/+26.6%,EPS分别为1.75/2.86/3.62元,A股按当前价格计算,对应PE为31/19/15倍,建议逢低买进。
公司是海缆龙头企业,将受益于国内外海风建设加速:公司是国内电缆龙头企业,其中7成净利润来自海缆业务,产品主要用于海上风电项目。国内海缆行业竞争格局较好,CR3市占率近80%,公司海缆毛利率达40%。此外,公司2020年切入欧洲供应链,2024年接连拿下英国、荷兰共计约20亿元海缆大单,在欧洲市场具备竞争力。
根据GWEC统计,2023年全球海上风电新增装机量为10.8GW,其中中国装机量为6GW,欧洲3.8GW,共占据了超90%的装机量,是最重要的两个海上风电市场。2024年国内海风招标量为8.7GW,加上此前部分停滞项目重启,预计2025年国内海风装机规模有望达10-12GW,同比翻倍增长。欧洲也正在加快海风建设,2023年底《欧洲风电行动计划》发布后,欧洲多国增加了海风项目的补贴金额,并且放宽了法规限制,招标量明显提升。得益于主要海风市场建设加速,公司2024年公告的海缆中标订单金额累计约73亿元,累计金额较2023年增超3倍。在大额在手订单的支持下,公司业绩有望显着提升。
公司加快产能扩张:公司正在加快扩张步伐。公司在2021年投产东部基地(浙江宁波)年产值100亿元的未来工厂;2024年底南部总部(广东阳江)落成,预计新增年产值30亿元。目前两大基地可辐射长三角和粤港澳大湾区,增加了公司在江苏、浙江、广东等省份的海缆投标竞争力。公司近期积极在推进广西的产能布局。1月11日,公司公告将在广西北海市铁山港投资建设深远海输电装备项目,拟投资总额约20亿元,将分三期建设,其中一、二和三期分别计划投资3、7和10亿元。项目的一期和二期将建设智能化运维平台,建成后能提供深远海智能敷设、运维装备等系统解决方案。广西的深远海风电项目进展全国领先,并且该区位能够辐射东盟,有助于公司长远发展。
盈利预期:我们预计公司2024/2025/2026年的净利润将达到12/19.6/24.9亿元,YOY+20.3%/+63.3%/+26.6%,EPS分别为1.75/2.86/3.62元,A股按当前价格计算,对应PE为31/19/15倍,建议逢低买进。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,海通证券(10.580, -0.26, -2.40%)徐柏乔研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.16%,其预测2024年度归属净利润为盈利12.5亿,根据现价换算的预测PE为29.96。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有32家机构给出评级,买入评级23家,增持评级9家;过去90天内机构目标均价为62.38。
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趋势领涨今天 09:41:21
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四、黄金创历史新高 英伟达大跌美联储一月份已经暂停加息,再加上外围环境不确定性,2024年黄金价格大涨27.39%,2025年继续上涨7.21%,黄金价格再次创出历史新高。如果从2015年底开始计算,到了今年年末,将会是本轮黄金牛市运行周期的第10年。按照过去两轮黄金牛市的运行规律,黄金牛市周期一般在10年左右。2025年至2026年,或形成黄金的阶段性高位。所以,黄金虽然今年还有高点,但追涨需谨慎,今年被套可能要等10年!英伟达等相关算力、半导体板块节日期间继续大跌,A股上周二开始休市,英伟达周一晚间大跌近17%,随后几天一直在低位徘徊,也就是说A股算力等科技股节后还有压力。总的来说,节日期间到目前,情况不乐观,现在还没有看见有利于节后A股上涨的利好消息,观察随后两天的消息面吧,我们的文章会继续跟进解读。 -
趋势领涨今天 09:40:40
二、DeepSeek 继续火爆DeepSeek节前发酵以后,节日期间继续火爆,包括华为,英伟达等都已经接入了DeepSeek ,另外,其它各国对DeepSeek 也进行了开放,对DeepSeek相关概念股当然是利好。我们要说的是DeepSeek确实很牛,但如果能够放开股市一条生路,不要在股市上收割韭菜,我相信全体股民都会支持!三、春节档总票房已破71亿元今年春节档有《射雕英雄传:侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》《蛟龙行动》等多部电影上映,随着假期的流逝,相关票房也不断刷新。截至2月2日18时31分,2025春节档总票房(含预售)已破71亿元,《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》分列春节档票房榜前三位。有数据说哪吒2票房能上67亿,很可能刷新中国新纪录。哪吒2涉及主要上市公司是光线传媒(sz300251),受此影响光线传媒(sz300251)节后会有影响,但其它影视传媒可能就没有机会了,因为春节6部电影,只有哪吒2独领风骚! -
趋势领涨今天 09:40:30
春节四大消息 节后能否开门红还有两天A股就要开市了,在此之前,外围股市整体走势比较平稳,中概股涨跌基本持平,但随着开市的临近,外围走势和消息面正在影响A股开盘,历史数据统计,每年春节后A股开门红的概率超过75%,但重点是A股不按套路出牌,大家都想到的事情,A股的走势都是相反的,所以,随后两天消息面和外围股市的走势,才是A股最终走势的决定因素。一、老特挥舞关水大棒节日期间老特继续挥舞关水大棒,加拿大、墨西哥各加水25%,我们再加10%。其实这些消息都是在市场预期之内,但现在公布对市场还是出现了一定的影响,受此影响,上周五富时A50尾盘出现跳水,下跌超过1%;今天开盘大跌超过3%;中概股上周五大跌超过3.5%,美股尾盘同样出现跳水下跌,今天韩国指数和日经指数开盘都是大跌超过2%,港股目前大跌近2%。因为道理很简单,加拿大和墨西哥是米国的亲儿子,对亲儿子都动手了,其他就不用说了,所以,日经指数和韩国股市直接跪了!不过,老美对自己人都动手了,对我们来说不一定是坏事,所以,观察随后两天中概股和港股的走势,如果随后中概股和港股能够收回跌幅,A股开盘开门红的概率还是很大的。 -
趋势领涨今天 01:33:22
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趋势领涨2025-02-02 03:01:53
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趋势领涨2025-02-01 01:13:58
一觉醒来,中国资产大涨,这是什么情况,是真的要东升西落了吗? deepseek的爆火,提振了外资对我们的信心。不管怎么样,节后大A开盘营造了极为有利的氛围。年前红包没拿到,希望年后给股民补回来吧。祝大家新春快乐! -
趋势领涨2025-02-01 01:13:02
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趋势领涨2025-01-31 00:56:01
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康!