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文|王介超 郭衍哲 邵三才
锂:淡季不淡,节前补库活跃支撑价格;订单预期较好,节后需求恢复有望推动价格上行。春节期间上游冶炼厂部分检修,下游材料厂大部分保持开工,部分下游材料厂因长协尚未签订,对碳酸锂存刚需采购需求,叠加春节前备库情绪仍在,因此在市场上询价成交行为相对活跃。1月上游原料对应春节期间消费订单,本为淡季、价格低点,如今淡季需求不淡,节后订单快速回归为即将到来的金三银四做准备,因此节后锂价有望在此基数上继续上行。近日SQM拍卖锂辉石精矿,竞拍成交价为SC6 CIF 921.3美元/吨,折LCE约8.5万元/吨,显著高于当前现货水平,显示了对节后价格乐观预期。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20250120/480/w1080h200/20250120/d69d-d0ec69d6c7c37f78de8dc8720fd71769.jpg)
锂:据百川盈孚,本周工业级碳酸锂市场均价为 7.79万元/ 吨,较上周上涨2.9%;电池级粗粒氢氧化锂均价为 7.05万元/吨,较上周持平。供给端,本周碳酸锂生产受厂家检修和技改影响产量下滑,新投产企业产能爬坡,多数厂家因春节放假、订单减少及检修计划开工下滑,预计整体产量将大幅下降。碳酸锂总库存减少,厂家库存下降,下游库存补库增加,贸易活动积极,其他库存下降。期货仓单量回调至5.26万吨。需求端,春节临近,物流即将受节日影响,下游市场对碳酸锂补货需求激增,备货在假日生产,部分下游前期观望较多,不敢过早补库,近期集中刚需采购。市场出现低价收购老货及小牌货源情况。资源端,国内锂资源自主可控意义凸显。
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镍:本周LME镍价为16080美元/吨,较上周上涨2.6%;上期所镍价为128170元/吨,较上周上涨2.1%。本周SHFE镍库存3.53万吨,LME镍库存16.95万吨,合计库存20.48万吨,较上周增加3.2%。本周国内硫酸镍产量预计29000吨,较上周产量减少,开工率同步下调。年底镍盐下游需求有所走弱,市场成交不及预期,加之物流进入收尾阶段,部分盐厂因成本倒挂而减停产,等待春节,市场供给量稍有减少。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20250120/722/w1080h442/20250120/aa75-fec3ae853296db0ad6f4d4a51075cc54.png)
稀土&磁材:本周稀土价格上调。截止到本周四,氧化镨钕市场均价41.0万元/吨,较上周五价格上调2.3%;氧化镝市场均价168万元/吨,较上周五价格上调5.7%;氧化铽市场均价598.0万元/吨,较上周五价格上调3.8%。从供需基本面看,供应稳定,上游分离企业和金属厂开工稳定,产量变化有限,多数企业排单交货为主,年前现货库存累积不多,短期暂无更多出货预期。采购减少,磁材企业年前补货需求结束,物流运输陆续停运,需求端暂无更多支撑。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20250120/691/w1080h411/20250120/d22f-ce4f23f63c9d1576ae822341125aeb20.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20250120/480/w1080h200/20250120/6f2f-acb96c21060d6e1e348fb6a45fec04c4.jpg)
1、全球经济大幅度衰退,消费断崖式萎缩。世界银行在最新发布的《全球经济展望》中预计2024年全球GDP增速为2.6%,2025年为2.7%。该机构认为,随着通胀放缓和增长平稳,全球经济正在通往软着陆的道路上,但风险仍然存在。欧美经济数据已经出现下降趋势,若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。
2、美国通胀失控,美联储货币收紧超预期,强势美元压制权益资产价格。美国无法有效控制通胀,持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息,但是服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息,对以美元计价的有色金属是不利的。
3、国内新能源板块消费增速不及预期,地产板块继续消费持续低迷。尽管地产销售端的政策已经不同程度放开,但是居民购买意愿不足,地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善,后期地产竣工端会面临失速风险,对国内部分有色金属消费不利。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20250120/480/w1080h200/20250120/5a53-e4ab35cd221b4fcc744216862e6ebf36.jpg)
王介超:金属新材料首席分析师,中南大学硕士,高级工程师,一级建造师,咨询师,曾主编 GB/T18916.31,拥有《一种利用红土镍矿生产含镍铁水的方法》等多项专利,擅长金属新材料及建筑材料产业研究,上榜新财富最佳分析师,新浪财经金麒麟(14.470, 0.14, 0.98%)钢铁有色最佳分析师,wind金牌分析师,水晶球钢铁行业第二名,上证报材料行业最佳分析师等。
郭衍哲:四年有色产业研究经历,两年金融行业从业经验,曾任职于政府背景的有色咨询研究专业机构,参与国家部委、地方政府、大型企业的产业规划、行业咨询课题,擅长有色金属行业基本面、供需、价格研究。
邵三才:中信建投证券金属新材料分析师,上海财经大学投资学本硕,2022年加入中信建投证券,2023年新财富、金牛奖团队成员。
证券研究报告名称:《淡季不淡节前备货需求较好,节后乐观消费预期支撑锂价》
对外发布时间:2025年1月19日
报告发布机构:中信建投证券股份有限公司
本报告分析师:
王介超 SAC 编号:S1440521110005
郭衍哲 SAC 编号:S1440524010001
邵三才 SAC 编号:S1440524070004
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股市直播
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宋谈股经今天 07:23:15
2月17日收评:三大指数小幅上涨,机器人(sz300024)概念股午后爆发1、沪指全天窄幅震荡,创业板指冲高回落。AI医疗概念持续走强,泓博医药(sz301230)、安必平(sh688393)、塞力医疗(sh603716)、美年健康(sz002044)、贝瑞基因(sz000710)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股午后爆发,长盛轴承(sz300718)、新时达(sz002527)、泰豪科技(sh600590)、捷昌驱动(sh603583)、浙江荣泰(sh603119)等多股封板。腾讯云概念走强,数据港(sh603881)、云赛智联(sh600602)、东华软件(sz002065)、科华数据(sz002335)、世纪恒通(sz301428)等涨停。下跌方面,影视股集体调整,横店影视(sh603103)跌停,光线传媒(sz300251)、华策影视(sz300133)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3600股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%。2、板块概念方面,AI医疗、AI教育、机器人(sz300024)、液冷服务器等板块涨幅居前,黄金、影视传媒、锂矿、民航机场等板块跌幅居前。3、两市共3464只个股上涨,112只个股涨停,1551只个股下跌,7只个股跌停,51只股票炸板,炸板率31%。 -
波段擒龙今天 07:10:37
A股今日三大指数集体上涨,截至收盘,沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%,北证50指数涨1.76%。全市场成交额19718亿元,较上日放量2270亿元。全市场超3600只个股上涨。板块题材上,AI教育、医疗等应用、机器人(sz300024)、农业、AMC、CPO概念股涨幅居前;影视院线、有色金属、机场航运、银行板块跌幅居前。 -
徐小明今天 07:07:11
【盘中直播】语音课见 -
徐善武今天 07:05:34
上证指数今天午后出现了一波回落,但是又很快拉回来,最后基本上以全天最高点位收盘,大盘进入到去年10月后的震荡箱体,这个位置我们前面也一直在强调,压力区间震荡会加大,同时,市场会在震荡中完成洗盘,全天成交超19000亿,量能持续的放大,也给了市场一定的赚钱效应。两市上涨股票超3600家,指数不强但是个股表现比较强,在此之前,A股已经连续四天题材个股是跌多涨少的,空方情绪其实已经得到过宣泄了,量能相比上周五同期放大近2300亿,这般爆量但指数却没有作为,唯一的解释就是近期的获利盘开始加速兑现了,只要今天能稳的住,明天的危险就会小很多。赛道板块方面,主线人工智能终究没能延续上周火上浇油的走势,从分歧正式走入退潮期,就连从低位开始承接的Ai医疗也有点撑不住,说明这不是一个方向在退潮,而是超短情绪的整体退潮,接下来大家要有意识地去回避高标。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 07:03:29
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)指数高开低走补缺后,尾盘震荡回升,延续去年9月份行情规律,周五周一上涨,盘口看个股轮动加大,下半月关注两会政策预期,以及科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额19718亿元,较上个交易日17448亿元增加2270亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业39家红盘,电信运营、通用机械、通信设备等板块涨幅居前;传媒娱乐、有色、煤炭等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
趋势起航今天 07:03:06
沪指全天窄幅震荡,创业板指冲高回落。AI医疗概念持续走强,泓博医药(sz301230)、安必平(sh688393)、塞力医疗(sh603716)、美年健康(sz002044)、贝瑞基因(sz000710)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股午后爆发,长盛轴承(sz300718)、新时达(sz002527)、泰豪科技(sh600590)、捷昌驱动(sh603583)、浙江荣泰(sh603119)等多股封板。腾讯云概念走强,数据港(sh603881)、云赛智联(sh600602)、东华软件(sz002065)、科华数据(sz002335)、世纪恒通(sz301428)等涨停。下跌方面,影视股集体调整,横店影视(sh603103)跌停,光线传媒(sz300251)、华策影视(sz300133)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3600股飘红,今日成交1.97万亿。截止收盘沪指涨0.27%,深成指涨0.39%,创业板指涨0.51%。 -
趋势领涨今天 07:02:10
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趋势领涨今天 07:01:33
周末关于微信与DeepSeep合作的消息又被吹上天,但今天DeepSeep概念出现了冲高回落,盘中板块指数大涨超过3%,但下午板块指数出现了翻绿,尾盘虽然回升了,但反弹力度已经大不如前,很多个股收出了较长的上影线,说明这个板块应该要开始调整了,取而代之的是前期连续调整的是人形机器人(sz300024)和CPO概念开始启动,说明市场热点还在科技股,只是前期大涨的个股,大家还是要注意风险,DeepSeep的行情虽然没有结束,但短期涨幅也确实太大了,等调整以后的机会吧。周末被吹爆的光线传媒(sz300251),开盘就快速上行,1分钟冲到涨停,但随后立马开板,股价快速跳水并翻绿,盘中砸到跌停,5分钟内近乎上演“天地板”,振幅达39.85%,半天量能超过前期全天量能,真的很考验大家的心脏!截止目前,《哪吒之魔童闹海》累计票房已超过119亿元,已经达到了巅峰,后期还能有多大空间呢?所以,今天光线传媒(sz300251)出现巨震是非常正常的,光线传媒(sz300251)股价巨震,带下了整个影视传媒板块,华策影视(sz300133)盘中跌幅一度超过11%,万达电影(sz002739)盘中跌幅超过8%。传媒板块的炒作,大概要告一段落了!今天内资继续大幅流出超过360亿元,重点是前三个交易日已经流出近1500亿元,今天继续大幅流出,这帮渣男每天除了砸盘还是砸盘!但好现象就是今天大盘继续放量,所以,大盘问题不大,先看3400点附近吧。有人说,现在个股跟大盘关系不大,这点我们还是非常赞同的,但大盘方向可以决定你的仓位,如果大盘要调整,你当然不能重仓,至于你持有什么个股,那就是你的事情!今天经典解盘:11:25 上午大盘在周末利好消息刺激下,两市大盘冲高回落,主要原因还是内资砸盘,内资近期一直在大幅流出,不知道这帮垃圾在怕什么?但今天大盘量能有所放大,这是一个好现象,所以,我们认为下午大盘还有反弹,整体可以考虑继续持股待涨。13:01 下午大盘应该会有回升,高点看早盘高点附近。 -
趋势领涨今天 07:01:25
内资砸盘 热点切换 大盘会大跌吗今天大盘在周末利好消息刺激下,两市大盘高开低走,开盘点位基本是全天最高点,沪市最低回踩3333点附近,这个点位有点像豹子底,随后两市大盘开始逐步回升,沪市最终突破了早盘的高点,以上涨报收,盘面上,两市个股跌多涨少,稀缺资源、短剧游戏、知识产权、钴金属、镍金属、Sora概念、锂矿等板块跌幅靠前;AI医疗、种业、人形机器人(sz300024)、CPO概念、粮食概念、铜缆高速连接、减速器、数据中心等板块涨幅靠前,两市近150只个股涨停,超过10只个股跌停,创业板走势与主板基本同步。A股有千年不变的规律,每次都想大干一场的时候,结果都你被市场大干了,周末利好原来是骗炮的!其实,每个周末出利好的时候,周一大盘基本都是高开低走的,主要原因就是量化收割和内资砸盘。虽然平时量化没有时间调整程序,但如果周末出现利好,量化是有足够的时间调整程序的,所以,以后大家千万要记住,周末出利好,周一高开就是逃跑的时候,这一点在A股市场屡试不爽!今天走势最强的是AI医疗概念,板块盘中涨幅一度超过7%,安必平(sh688393)“20cm”涨停,泓博医药(sz301230)、迪安诊断(sz300244)、思创医惠(sz300078)、祥生医疗(sh688358)、超研股份(sz301602)等多股盘中涨幅超过10%,DeepSeek使得AI技术下游应用场景不断拓展,在医疗健康领域,AI广泛应用于辅助诊断、个性化治疗、药物研发等方面,提升诊断的精度和治疗效果。AI医疗的规模持续增长,预期在2028年达到1598亿元,2022年—2028年间的年复合增长率为10.5%,刺激了这这个板块连续走强,但这个板块近期涨幅比较大了,大家追涨还需谨慎。 -
量化伏妖今天 07:00:50
【股票收评】:谨慎做多今天盘面呈现出高开振荡,盘中上下振荡幅度基本上还算正常,下午13点25分出现过一波快速回落,最低3333点,之后逐步回升,14点15分指数再次翻红。技术指标粘合线日线上行减缓,粘合线周线金叉第二周,价值陡峭日线微微拐头向下,价值陡峭周线继续上行,综合来看技术继续支撑大盘上行,只是今天指数上行的的幅度没有周末市场大多数人预期的好。板块方面AI制药,同步磁阻电机,教育,发电机概念,液冷概念,人形机器人(sz300024)等板块涨幅靠前;贵金属,能源金属,短剧互动游戏,文化传媒,AI语料,黄金概念等跌幅靠前。总体尾盘有惊无险的拉回指数,市场还是在多方控制中,谨慎做多符合目前市场氛围。