1、行业估值指标、景气度指标:化工行业综合景气指数;工业增加值2、价格指标:PPIPPIRMCCPI、价格价差(化工品价格走势及最新历史分位)3、供给端指标:产能利用率、能耗、固定资产投资、存货、在建工程情况4、进出口指标:进出口价值贡献度拆分
5、下游行业运行指标:PMI、地产、家电、汽车、纺服6、行业经济效益指标:三大行业经济效益指标7、全球宏观和终端市场指标:采购经理指数、GDP同比、民用建筑开工、消费者信心指数、汽车销售8、全球化工产品价格及价差:化学原料价格及价差、中间产品价格及价差、树脂/纤维子行业价格及价差9、全球行业经济效益指标:销售额变动、盈利能力、成长能力、偿债能力、营运能力、每股指标10、欧美地区化工产品价格及生产指标:化工行业景气指标、化工行业信心指数、产能利用率、产量指数、PPI、生产指数
回顾与展望
此轮周期已行至尾声,静待需求修复。从需求端看,24年基建、出口较为坚挺,地产周期下行持续,出口2023年较差状态下2024年完成修复,消费连续两年完成修复依然坚挺。
从供给端看,全球化工资本2024年增速转负;国内来看,上市公司在建工程增速快速下行并在2024Q2接近见底,而固定资产则保持超过15%的增长速度;国内供给压力仍然较大,但节奏放缓,资本开支接近尾声。国内行业库存自23年Q3同比增速出现拐点,到24Q3增速转正,经历一年的去库周期后进入补库阶段;但受2022-2023年国内资本开支规模提升,供给端释放压力增大的影响,24年化工行业价格及利润水平在二季度出现阶段性反弹,但全年整体表现承压。
周期:底部或已至,寻找供需边际变化行业
需求稳定寻找供给逻辑主导行业:制冷剂、磷矿及磷肥、三氯蔗糖、氨基酸、维生素、钛矿及钛白粉、钾肥。
供给稳定寻找需求逻辑主导行业:MDI、民爆、氨纶、农药、推荐公司华鲁恒升(21.410, 0.12, 0.56%).
供需双重边际改善行业:有机硅成长:内循环重视突破堵点,外循环重视全球化
近年来全球化逆流、贸易保护主义、地缘政治冲突加剧,与之相伴的是全球产业投资和贸易格局的重构。从“成本效率”优先的全球化配置转变为“稳定安全”导向的区域性合作模式。产业链格局变化一方面是对之前融入全球供应链体系的传统路径依赖的挑战;另一方面也形成了对外优势产业链出海转移,对内供链补齐、发展新质力,从而进一步增强长期竞争力的外部条件。因此我们从“内循环:发展新质生产力,材料端突破堵点”和“外循环:逆全球化背景下,中国企业出海实现突破”两个方向寻找投资机会。
重点推荐:莱特光电(20.900, -0.32, -1.51%)、瑞联新材(32.220, -0.27, -0.83%)、万润股份(10.790, -0.20, -1.82%);凯立新材(24.520, -0.36, -1.45%)(催化材料,与金属和新材料团队联合覆盖);华恒生物(29.790, 1.74, 6.20%)(合成生物学)
建议关注:奥来德(26.440, 0.64, 2.48%)(OLED材料);中触媒(23.250, -0.56, -2.35%)(催化材料);蓝晓科技(46.900, -0.98, -2.05%)(吸附树脂);华特气体(45.750, -0.91, -1.95%)、金宏气体(17.700, -0.16, -0.90%)、广钢气体(10.180, -0.32, -3.05%);梅花生物(9.900, -0.10, -1.00%)、星湖科技(6.530, -0.08, -1.21%)、阜丰集团(合成生物学);赛轮轮胎(15.500, -0.02, -0.13%)、玲珑轮胎(17.990, -0.25, -1.37%)、森麒麟(24.740, -0.46, -1.83%)。
风险提示:新增产能释放造成行业竞争加剧、化工品需求不及预期、安全环保风险、原油价格大幅波动风险
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趋势领涨今天 13:53:41
1、据网络平台数据,电影《哪吒之魔童闹海》总票房(含预售)已达到100亿元,成为中国影史上首部票房达到100亿元的电影。2、阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信确认阿里与苹果合作,此前有报道称,苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能。据The Information报道,苹果仍继续与百度合作在中国为iPhone开发AI功能,以此分散风险。3、央行发布货币政策执行报告称,下一阶段,实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机调整优化政策力度和节奏。4、上海市发改委发布消息,延续实施免费申领新能源汽车牌照额度政策到2025年底,大力促进汽车更新消费。5、国家发改委郑栅洁表示,加力扩围实施“两新”政策,重点支持企业更新高端化、绿色化、智能化设备,扩大消费品以旧换新范围。6、7天5板光线传媒(sz300251):出品、发行的影片《哪吒之魔童闹海》正在热映中。7连板梦网科技(sz002123):公司与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关。中国电信(sh601728):2月20日占公司总股本的62.7%的限售股锁定期届满并上市流通。7连板杭钢股份(sh600126):算力业务占比极小 不涉及算力核心技术的研发等。 -
趋势领涨今天 13:47:03
A股跌了一天,盘后央妈就发声呵护了:1、实施好适度宽松的货币政策,保持流动性充裕;2、把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量。现在重点是央行什么时候降准?因为美联储降息预期降低,央行近期降准的概率不大! -
趋势领涨今天 11:35:14
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趋势领涨今天 11:34:23
华友钴业(sh603799)公告称,公司控股股东华友控股拟自本公告披露之日起1年内,通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司A股股份,增持总金额不低于人民币3亿元,不超过人民币6亿元。增持计划不触及要约收购,不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 -
趋势领涨今天 10:36:30
【天成自控(sh603085):与广东高域签订战略合作协议 围绕eVTOL等方面开展战略合作】天成自控(sh603085)公告称,公司控股子公司广东天成与广东高域签订《战略合作协议》,双方将基于各自优势资源,共同围绕电动垂直起降飞行器(eVTOL)零部件及材料在技术研发和产品量产等方面开展战略合作。 -
数字江恩今天 09:49:26
最后,这里的c延伸,哪怕延伸也是末端了。不跌破支撑,还可以有时间,但今日高点之上的空间并不大。要控制仓位,而不是肆意重仓了。 -
数字江恩今天 09:49:21
图上的红线,是绿色方框震荡中最后一个低点,和绿色方框最低点,构成了回踩的两道防线。若不跌破红线则表示震荡很强,反之跌破绿色方框最低点则代表昨日拉高是诱多。明日核心是防御,只要回踩不跌破支撑位,那么震荡后下周还要再起一轮。 -
数字江恩今天 09:49:10
昨日已经明确了,拉起为延伸结构,延伸结构主要是看支撑,这里便看1分钟图。图上的绿色方框是之前3300-3330的主体震荡区间,昨日尾盘拉起来之后,今天构造了1分钟级别的顶背离,这也是尾盘下跌的原因。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:59
板块来看,今天出现了非常明显的变化。前期强势的deepseek概念、机器人(sz300024)概念今日都出现了较为明显的回踩,部分高位股还跌幅较大。而低位的传媒、酿酒、农林牧渔、地产建筑建材、金融却轮番上涨,但能坚持全天的,也就是传媒、酿酒和农林牧渔。 -
数字江恩今天 09:48:53
A股两市今日成交7058 + 11140 = 18198 亿人民币,相比昨日放量明显。大盘窄幅横盘震荡直至尾盘略微新高后,快速杀跌,收跌14个点。个股方面,只有约20%的个股红盘,但大幅下跌个股家数不多。