计算机行业周报:重点把握核心产业方向

计算机行业周报:重点把握核心产业方向
2025年01月19日 18:06 开源证券

市场回顾:

本周(2025.1.13-2025.1.17),沪深300指数(3978.4440, 49.55, 1.26%)上涨2.14%,计算机指数上涨6.65%。

周观点:重点把握核心产业方向

巨头加码投入驱动AI算力高景气,模型能力升级有望带动AI应用繁荣

微软宣布计划2025年投资800亿美元用于AI智算中心建设。小米预计2025年研发投入达300亿元,重点投入AI等底层技术。博通CEO预计基于三家“超大规模”客户可能部署的数百万个AI芯片集群的潜在需求,2027财年由AI带来的收入机会将达到600-900亿美元。建议重视巨头算力军备竞赛驱动的高景气AI算力投资机会。

12月18日,豆包大模型家族全新升级,豆包视觉理解模型具备更强的内容识别能力、理解和推理、视觉描述等能力,且模型输入价格比行业价格低85%。12月12日,谷歌推出Gemini2.0Flash模型,其在关键基准测试中性能超越前代模型Gemini1.5Pro,速度是1.5Pro的两倍。12月20日OpenAI发布下一代推理模型o3和o3mini,o3推理能力较此前的o1模型进一步提升。1月3日,马斯克宣布xAI下一代AI模型Grok3即将推出,其预训练现已完成,计算量比Grok2高10倍。国内外科技龙头模型快速迭代,有望加速AI应用繁荣,建议重视中美共振下的AI产业趋势。

自主可控趋势明确,信创招投标有望落地

1月13日美国拜登政府发布人工智能相关出口管制措施,进一步加严对人工智能芯片、模型参数等出口管制,并拓展长臂管辖对第三方与中国开展正常贸易设置障碍。1月10日,财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示,2025年实施更加积极的财政政策,要提高赤字率,用于支持就业和消费及科技创新。外部环境刺激产业安全趋势明确,叠加财政资金落地或将加速信创招投标。余承东在全员信中表示2025年鸿蒙生态要压强投入,10万个应用是生态成熟标志,未来半年到一年时间的关键目标。鸿蒙生态持续完善,建议重视生态链伙伴投资机会。

投资建议

AI算力领域,推荐淳中科技(56.740, 2.84, 5.27%)海光信息(156.960, 20.81, 15.28%)中科曙光(76.950, 3.94, 5.40%)浪潮信息(67.750, 4.39, 6.93%)等,受益标的包括寒武纪(742.210, 123.70, 20.00%)紫光股份(32.420, 2.95, 10.01%)工业富联(23.200, 0.58, 2.56%)远东股份(4.860, 0.44, 9.95%)等。AI应用领域,推荐金山办公(371.600, 7.21, 1.98%)科大讯飞(55.600, 1.98, 3.69%)同花顺(318.260, 12.83, 4.20%)合合信息(265.800, 10.20, 3.99%)拓尔思(27.220, 0.73, 2.76%)焦点科技(45.990, 0.23, 0.50%)鼎捷数智(41.150, 0.84, 2.08%)上海钢联(26.920, 0.25, 0.94%)致远互联(31.040, 1.16, 3.88%)等,受益标的包括汉王科技(27.090, 0.13, 0.48%)汉仪股份(42.650, 5.04, 13.40%)汉得信息(22.380, 0.84, 3.90%)金桥信息(21.130, -1.09, -4.91%)新致软件(25.350, 1.36, 5.67%)兴图新科(17.850, 0.08, 0.45%)三六零(12.260, 0.36, 3.03%)万兴科技(78.700, 2.50, 3.28%)泛微网络(72.500, 3.60, 5.22%)(维权)润达医疗(20.930, -0.04, -0.19%)彩讯股份(32.530, 1.69, 5.48%)福昕软件(77.830, 2.87, 3.83%)等。自主安全领域推荐达梦数据(403.000, 21.83, 5.73%)太极股份(31.700, 1.55, 5.14%)普联软件(26.880, 0.59, 2.24%)顶点软件(43.000, 1.30, 3.12%)普元信息(27.000, 0.65, 2.47%)等,受益标的包括中国软件(52.650, 1.48, 2.89%)吉大正元(24.500, 0.34, 1.41%)中孚信息(18.180, 0.17, 0.94%)麒麟信安(75.180, 10.48, 16.20%)诚迈科技(52.440, 1.25, 2.44%)东方通(17.670, 1.52, 9.41%)宝兰德(35.960, 1.45, 4.20%)(维权)海量数据(17.960, 1.21, 7.22%)(维权)等;华为链推荐软通动力(69.630, 2.69, 4.02%)神州数码(57.060, 1.03, 1.84%)、中国软件国际、润和软件(58.400, 1.65, 2.91%)卓易信息(47.700, 1.72, 3.74%)等,受益标的包括高新发展(58.850, 1.48, 2.58%)广电运通(15.050, 0.37, 2.52%)烽火通信(28.660, 1.17, 4.26%)拓维信息(41.760, 3.80, 10.01%)等。

风险提示:产业落地不及预期;市场竞争加剧风险;公司研发不及预期风险等。

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