投资要点:
生猪:龙头估值低位、悲观预期或已充分显现。
涌益数据最新猪价为15.7 元/kg,出栏均重下降至123kg 左右,15Kg 仔猪涨至580元,补栏抢跑带动仔猪价格持续上行。本周牧原、温氏等龙头股价一度接近24 年低点,25 年期货合约均低于14000 元/吨,3、5 月合约低于13000 元/吨,意味着在当前行业成本下或将会引发全面亏损,市场悲观情绪或已充分显现。短期看,冻品入库、二育补栏或对猪价形成支撑,市场悲观预期或有回暖机会。
摒弃周期思维、回归财务表现本身。从行业与周期视角看,猪价预测的难度越来越大,而不同企业的经营效率差异仍十分明显,投资应从“周期思维”向“优质优价”转化。对应到股价层面,当前生猪板块市场关注度较低,且板块估值处于底部区域,成本领先企业在2025 年盈利确定性较强,建议重点关注优质生猪养殖龙头牧原股份(37.400, 0.23, 0.62%)、温氏股份(16.250, 0.19, 1.18%)等。
肉鸡:祖代引种中断,关注25 年种源向上弹性。
种苗停苗期后逐步恢复,终端需求表现一般。1 月17 日烟台鸡苗2.8 元/羽,环比上周持平,同比-5.1%;毛鸡价格7.1 元/公斤,环比-5.3%,同比-11.7%。终端鸡肉价格表现一般,种禽(父母代)盈利较好,侧面验证行业种鸡质量问题逐步凸显。
产业链话语权向种源端集中或为新常态。目前各品种父母代价差较大,优质、紧俏的进口种源较长时间或仍为产业“宠儿”,叠加2020 年后下游养殖、屠宰产能扩建较多,产业链利润向上游集中短期难改变。
2 条主线关注ROE 改善且有持续性的标的。①优质进口种源龙头,因产业链环节、品种等要素存在超额利润,重点关注益生股份(8.630, 0.03, 0.35%);②全产业链龙头,养殖盈利不受上游挤压,下游食品资产优质,重点关注圣农发展(13.750, 0.08, 0.59%)。
饲料:重点关注海大集团(48.550, -0.78, -1.58%),现金流拐点+海外高增长。
鱼价上涨+饲料跌价、24 年水产养殖盈利有所改善;饲料销量恢复滞后养殖端景气改善、预计25 年水产料需求弹性复苏。本周鱼价表现一般,普水中草鱼、罗非同比+2%/-14% , 环比+2%/-1% ; 特水中生鱼、加州鲈、叉尾、白对虾同比+3%/+19%/+20%/-41%,环比+0%/-3%/+0%/-2%。
国内资本疯狂扩张期已结束、龙头进入现金流稳定回流的制造业新阶段。22、23 年上游大宗高启+终端养殖行情萎靡+饲料价格战,中小料企存活艰难、有所出清。龙头产能布局完成,资本开支进入下行周期,可凭借自身成本、配方、服务、资金等优势提升市占率,现金流状况改善。
关注国内自由现金流拐点出现、海外贡献高利润增量的龙头,建议重点关注海大集团。
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趋势领涨今天 10:23:29
捷昌驱动(sh603583)公告称,公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动情形。经自查,公司目前生产经营活动正常,市场环境、行业政策未发生重大调整,生产成本和销售等情况没有出现大幅波动。公司控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的影响公司股价异常波动的重大信息。公司专注于线性驱动行业,生产的线性驱动系统广泛应用于智慧办公、医疗康护、智能家居等领域。公司主持的“领雁”研发攻关计划项目仍处于研发和测试阶段,目前尚未对市场进行批量供货,暂未形成收入。 -
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这里昨日的急跌、今日的急涨都属于宽幅震荡结构,哪怕略为突破3366也不改变这个事实。宽幅震荡中,急跌不杀跌、急涨不追涨,今天修复之后,等待再次回踩,配合5分钟底背离和轮峰线的支持寻找机会。 -
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这里先不看细节,直接看15分钟图。图上的3464-3418蓝色轮峰线是核心,3140的反弹abc突破蓝色轮峰线之后,只要不有效跌破轮峰线,维持之上震荡,其实都是宽幅震荡结构。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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A股两市今日成交6751 + 10459 = 17210 亿人民币,相比昨日缩量近800亿。大盘早盘1小时左右强力拉升,然后全天在20点内的小区间窄幅震荡,收涨27个点。个股方面,和昨日想法,超过85%的个股收红。7%以上大幅上涨个股家数也超过了昨日大幅下跌个股家数。 -
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3、指数调整还没到位目前沪指五分钟级别三买还是没有出现,恒生科技指数和创业板也没有跌破防守线,昨天第一次洗盘,今天快速修复。对于指数来说,调整还没有完成,至少五个新低还没有。如果你是纯指数交易者,还要继续等。不过我在直播中也大家说过了,指数会有回落,但不谈大风险,定义为洗盘。目前指数的洗盘还没结束。