事项:
公司发布2024 年业绩预告。公司 2024 年归母净利润 4.4-5.2 亿元,同比减少76.73-72.50%;扣非归母净利润3.8-4.6 亿元,同比减少79.16-74.78%。其中2024 年Q4 归母净利润1.02-1.82 亿元,中位数1.42 亿元,同比+2%,环比+41%;扣非归母净利润0.93-1.73 亿元,中位数1.33 亿元,同比+17%,环比+32%。
评论:
2024 年业绩受资产减值、产品价格等原因影响。2024 年新能源汽车产业链增速放缓,供需格局变化对公司业绩造成压力,公司主力产品电解液价格较2023年有较大幅度调整,单位盈利能力下降,部分产品产生存货跌价损失,同时发生资产减值及信用减值,尽管公司调整产品与客户结构,并推动新产品销售(如结构胶)和正极材料业务减亏,但未能完全抵消行业供需格局变化的影响。
进一步推进北美市场业务布局。公司公告与Duksan Electera 签署委托加工协议,2025-2027 年期间委托加工总量预计不低于1 万吨。协议旨在推动锂离子电池电解液在北美的规模化生产,实现对重点客户“就近供应”,优化运输成本,提升市场响应速度。长期看,此举有助于巩固公司在全球锂电材料市场的地位。同时公司公告与Honeywell 签署协议组建合资公司,双方计划共同投资液体六氟磷酸锂和电解液项目。其中,德州天赐拟建年产20 万吨电解液项目,Honeywell 持股49%,天赐持股51%;AEM 计划建设年产10 万吨液体六氟磷酸锂项目,总投资约4 亿美元,Honeywell 持股51%,天赐持股49%。此次合作将实现原材料本地化供应、优化供应链并降低成本,同时增强公司在北美市场的竞争力,加快全球化布局。
投资建议:2024 年受电解液产品跌价、原材料碳酸锂降价造成库存损失等影响,公司业绩有较大压力,但是公司在电解液的龙头地位稳固,核心优势在于六氟、添加剂等的一体化布局,磷酸铁、回收、粘结剂等新业务也有望打开公司的新增长点,我们预计公司2024-2026 归母净利润为4.81/13.6/20.39 亿元(前值为8.35/16.26/24.16 亿元),当前市值对应PE 分别为74/26/17 倍,给予2025 年33x PE,对应目标价23.4 元,维持“强推”评级。
风险提示:新能源汽车销售不及预期,行业扩产过快导致竞争加剧,海外项目投产进度不及预期等;
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趋势领涨今天 11:57:34
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趋势领涨今天 11:56:15
中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会,并作主旨发言。潘功胜指出,2024年,中国经济持续回升向好,实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来,中国政府推出了一揽子增量政策,有效提振社会信心,经济明显回升。下一步,中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,强化宏观经济政策的逆周期调节,持续推动中国经济增长模式转型,巩固和增强经济回升向好势头。 -
趋势领涨今天 11:11:42
【《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜】据网络平台数据,上映21天,《哪吒之魔童闹海》(即《哪吒2》)总票房(含预售及海外)已突破123.19亿元,超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜,同时位居全球影史票房榜第8名。 -
趋势领涨今天 09:59:57
【6连板威派格(sh603956):公司未与DeepSeeK开展业务合作】威派格(sh603956)发布股票交易异常波动公告称,目前已连续六个交易日涨停,累计涨幅77.34%。公司最新市盈率为200.07倍,显著高于行业水平29.24倍。公司未与DeepSeeK开展业务合作,该事项对当前主营业务开展无实质影响。公司预计2024年出现亏损,基本面未发生变化。敬请广大投资者理性投资,注意二级市场风险。 -
数字江恩今天 09:56:57
abc结束之后,可以是宽幅震荡,为不一定是深幅回踩。这个区分可以看图上的红色通道,只要不跌破红色通道下轨,开始修复,然后构造底背离,就可以宽幅震荡。明日来说,看3300以上是否可以开始修复结构,只要没有持续性下跌,个股还没有系统性风险,今天只算是强力洗盘。 -
数字江恩今天 09:56:50
看5分钟图,今天明显的新高顶背离,是3220上涨以来第二次顶背离。本人在新高之后就把支撑更新到了3346。无论看3346还是第二个箱体低点,今天都跌破了,这代表这3140反弹的abc之c延伸段正式结束。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:56:34
今天前deepseek概念、云概念和近几天上涨的ai医疗概念是重灾区,个股回踩幅度较大。银行坚挺。新能源上午拉起,下午也只是几乎收回涨幅。 -
数字江恩今天 09:56:30
A股两市今日成交6968 + 11023 = 17991 亿人民币,相比昨日缩量近1500亿。大盘今天上午缓慢冲高创出新高后,下午快速下跌,收跌31个点。个股方面,超过85%的个股收绿下跌,3220以来首次大幅下跌个股家数明显超过大幅上涨个股家数。 -
数字江恩今天 09:56:20
宽幅震荡开始 -
北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。