摘要
春节假期临近叠加免签政策效果明显,OTA平台多地春节旅游预定订单量同比高增。国务院开年消费首发政策立足文旅,机构称文旅或成服务消费的阵眼。机构建议关注这些方向。
投资要点
①春节假期临近,携家人出游或成一大趋势
②“免签圈”扩容效果明显,入境游持续火热
③开年消费首发政策立足文旅,文旅或成服务消费的阵眼
春节假期临近,携家人出游或成一大趋势
随着春节假期的临近,受除夕被纳入法定节假日影响,本次春节假期多地旅游预定订单量同比高增。
日前,国家发展改革委副主任李春临在国新办发布会上介绍,据交通运输等部门预计,2025年春运将从1月14日到2月22日结束,为期40天。全社会跨区域人员流动量将达到90亿人次,铁路、民航客运量均有望创历史新高。
铁路:全国铁路发送旅客有望突破5.1亿人次,日均1275万人次,同比增长5.5%。
公路:自驾出行预计达到72亿人次,高速公路车流量单日峰值或创历史新高。
空路:据航班管家数据服务数据,2025年春运期间,民航旅客量约9252万人次,日均达231.3万人次,同比增长10.9%,日均运力(座位数)约279.8万座,同比增长5.9%。
从地区旅游预订订单量来看,携程数据显示:
冰雪旅游:哈尔滨预订订单同比增长32%。
避寒游城市:昆明、福州、厦门预订订单同比增长18、30%、16%。
国产极光:漠河、阿勒泰、禾木、锡林浩特预订订单分别同比增长17%、67%、62%、197%。
非遗活动:铜陵、黄山、大同、景德镇、漳州预订订单同比增长约4倍。
中金公司(31.180, -0.63, -1.98%)指出,2025年除夕被纳入法定节假日,假期增加至8天,从目前已有的数据来看,更长的假期可以让大家同时返乡和度假,不管是国内还是跨境出行需求均较为旺盛。“分段式”过年,亲子游占比高。今年8天的春节长假让人们在探亲与度假之间拥有了更为从容的规划空间,很多上班族选择“请2休11”或“请4休13”的拼假模式,可进一步拉长假期。各大OTA平台均有提及今年春节携家人共同出游是一大趋势。
“免签圈”扩容效果明显,入境游持续火热
日前,商务部国际贸易谈判副代表李詠箑在国新办新闻发布会上表示,2024年对外贸易再创新高。其中,前11个月服务进出口6.7万亿元,增长14.2%,预计全年服务进出口也将创历史新高。比如,随着免签政策的积极推广,“中国游”热度持续升温,据统计,旅行服务出口就增长了1.5倍。
国家移民管理局数据显示,2024年前11个月,全国各口岸入境外国人2921.8万人次,同比增长86.2%;其中,通过免签入境1744.6万人次,同比增长123.3%。
携程数据显示,2025年春节期间入境游预定订单同比增长203%,主要客源地国家为:韩国、马来西亚、新加坡、日本、美国、澳大利亚、泰国、英国、俄罗斯、越南等。外国游客热衷的国内目的地是上海、深圳、广州、北京、哈尔滨、成都、厦门、珠海、重庆、杭州。其中,韩国入境游预订订单量同比增长452%。
中金公司指出,在“240”免签新政以及2024年以来“免签圈”的持续扩容作用下,受益政策红利,入境旅游预定订单增长明显。
海通证券(10.580, -0.26, -2.40%)认为,考虑到2025年元旦仅放一天假及外国人入境免签政策红利释放,出游需求有望在春节集中释放。短期维度建议优选项目有增量,春节热度高弹性标的;以及贝塔属性强,产业链议价权提升的OTA赛道。
值得一提的是,除了春节假期带来的旅游效应外,国务院2025年开年消费首发政策也立足于文旅。
据新华社,为推动服务消费和文化旅游业发展,国务院办公厅近日发布《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》。文件提出六大方面的18项具体举措,包括丰富消费惠民政策、满足不同年龄群体需求、增加特色优质产品供给、培育消费场景、创新产业(61.900, -0.86, -1.37%)政策和优化消费环境。新措施旨在通过多元化的政策支持和市场优化,促进文化旅游消费增长,推动文旅产业高质量发展。
信达证券(13.270, -0.47, -3.42%)指出,2025年开年消费首发政策即立足文旅,并强调文旅对其他业态的支撑。文旅是服务消费的阵眼,长逻辑与短期政策催化共振,建议重视文旅、酒店等板块投资机会。
机构观点
东莞证券:近期消费者服务行业持续回调,估值回落,或与年底风格切换有关。考虑到春节假期临近,消费者服务板块估值有望再次受到提振。基本面上,2025仅放一天的元旦假期导致2024年国庆后的出游需求累积至春节释放,需求强劲。政策面上,近期政策利好不断,文旅部将开展2025年“游购乡村”消费迎春活动,并鼓励和引导各地及平台设立专题页面,发布优惠措施,吸引游客体验冰雪。河南、福建、西藏等地均有细化的促进旅游消费、扶持旅游业发展的政策出台。
建议关注:(1)进入冰雪旺季的长白山(35.510, -0.87, -2.39%)、峨眉山;(2)拥有多个知名景区核心业务的祥源文旅(7.760, -0.06, -0.77%)(维权)、宋城演艺(8.980, 0.16, 1.81%)和三特索道(14.910, -0.51, -3.31%)(维权);(3)外国人入境旅游目的地张家界(6.520, -0.16, -2.40%)、九华旅游(34.760, -0.34, -0.97%)等;(4)入出境游订单高增相关标的中青旅(10.050, -0.01, -0.10%)、众信旅游(7.370, -0.20, -2.64%)。
申万宏源(5.010, -0.08, -1.57%):中央定调“扩大内需”,消费企稳复苏具备良好的宏观政策基础,叠加春节出行旺季即将到来,入境游及出境游高景气预计持续。
建议关注:(1)景区:九华旅游、峨眉山、三特索道、宋城演艺、天目湖(11.470, -0.01, -0.09%)(维权)、中青旅;(2)旅行社:岭南控股(9.450, -0.04, -0.42%),众信旅游;(3)酒店:锦江酒店(26.360, -0.27, -1.01%)、首旅酒店(13.350, -0.02, -0.15%)、华住集团等;(4)餐饮:全聚德(10.730, -0.14, -1.29%)、同庆楼(21.660, -0.51, -2.30%)、广州酒家(15.680, 0.09, 0.58%);(5)专业服务:米奥会展(19.600, -1.00, -4.85%)、兰生股份(8.170, -0.04, -0.49%)、北京人力(18.660, 0.08, 0.43%)、科锐国际(20.210, -0.69, -3.30%);(6)免税:中国中免(60.700, -0.55, -0.90%)、王府井(13.150, -0.12, -0.90%)。
海通证券:考虑到2025年元旦仅放一天假及外国人入境免签政策红利释放,我们认为出游需求有望在春节集中释放。
建议关注:(1)短期维度预期先行,优选项目有增量,春节热度高弹性标的:祥源文旅、天目湖、九华旅游、长白山、中国中免;(2)贝塔属性强,产业链议价权提升的OTA赛道:同程旅行、携程。
参考研报来源:
《中金公司-社会服务-2025年春运及春节旅游前瞻:稳健增长》,2025年1月9日;
《海通证券-旅游服务-行业周报:春节前瞻:客运量有望创新高,入境游高增维持》,李宏科、汪立亭、许樱之,2025年1月13日;
《信达证券-休闲服务-2025年消费首发政策看旅游,继续关注景区板块》,宿一赫,2025年1月15日;
《申万宏源-社会服务-行业周报:跨境复苏驱动旅游升温,春运热潮再创新高》,赵令伊,2025年1月12日;
《东莞证券-消费者服务行业双周报:政策利好加码,各地旅游扶持政策愈发细化》,邓升亮、黄冬祎,2025年1月10日;
(本文不构成任何投资建议,亦不代表平台观点,请投资人独立判断和决策。)
(文章来源:21世纪经济报道)
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