长安基金徐小勇:
投资要与时俱进 看好AI应用方向
◎记者 赵明超
2025年市场会如何演绎?长安基金副总经理徐小勇认为,在全球科技巨头加大AI投入的情况下,AI应用方向值得期待。
与时俱进布局成长股
1994年底入行,徐小勇从事投资工作已超过30年,历经多轮市场牛熊,始终坚持在投资一线。
在做了多年投资之后,很多绩优基金经理要么“绩而优则仕”转做管理工作,要么聚焦于传统价值股,很少像徐小勇那样长期专注于成长股。在徐小勇看来,成长才是最大的价值,也是投资最有魅力的地方。在过往投资历程中,他聚焦成长板块,把握住了电子、新能源等行业的投资机会。
徐小勇认为,成长股主要由社会经济发展阶段决定,不同的时代对成长股的定义是不同的。20年前,中国经济高速发展,基础建设如火如荼,以石化、钢铁、汽车、电力、银行为代表的绩优蓝筹股表现强劲,如今已成为价值股和周期股的代表;10多年前,智能手机产业链是典型的成长股;5年前,新能源汽车板块是成长股代表;如今,成长板块的代表是人工智能。
自2021年市场高点以来,在整体震荡调整的行情中,低估值价值股受到追捧,红利板块整体表现较好,做成长股投资并不容易。但在徐小勇看来,保持风格恒定至关重要,关键是与时俱进,只有对新兴行业保持好奇心并且善于学习,才能跟上时代的发展步伐。
自上而下与自下而上相结合
徐小勇认为,从投资本源来看,成长股投资的核心是在高景气度行业中找到优秀企业,并陪伴企业一起成长。但受科技变革、经济周期等因素影响,在成长的过程中有很多不确定因素,这就需要紧密跟踪、深度研究,根据上市公司所属行业发展趋势和公司基本面进行相应的布局。
在具体操作中,徐小勇通常采用自上而下与自下而上相结合的方式。自上而下主要是把握行业发展趋势,从宏观经济、政策导向等层面予以挖掘;自下而上主要是筛选个股,主要通过上市公司定期报告进行筛选分析,再通过紧密跟踪上市公司日常经营情况,筛选优质个股。此外,还要根据市场风格变化和股价走势对组合进行优化。
看好AI应用方向
从近期市场走势来看,受投资者风险偏好提升影响,部分中小市值概念股迎风起舞。与之相对应的是,很多绩优成长股仍处于震荡调整状态。
在徐小勇看来,政策从出台到显现效果需要一段时间,加上当前正处于上市公司业绩真空期,在投资者风险偏好提升的背景下,短线资金往往选择小市值概念股。
机构投资者看重公司质地,通常持有基本面较好的上市公司,但对于短线资金来说,更看重概念强度、交易筹码和股价短期走势等因素。从过去几个月的市场表现来看,AI概念股受到市场强力追捧,部分小市值公司股价涨幅惊人。
在徐小勇的投资框架中,尽管强调新兴成长,但并非简单地从概念炒作入手,而是选择现有业务有业绩支撑且具备外延成长前景的公司。
“我们买入的企业至少现有业务有业绩支撑,同时具备外延成长空间。”在他看来,缺乏业绩支撑、仅靠热点概念带来股价上涨的公司,最终都会落得一地鸡毛的结局。
徐小勇认为,2025年稳增长政策会更加积极、更加有力,并将在上市公司业绩上得到验证。
“当前市场已摆脱单边下跌的状态,进入偏震荡市的概率较大,市场依然存在不少结构性投资机会。”徐小勇说。
对于看好的投资方向,徐小勇表示,从产业发展情况来看,以人工智能为代表的产业链在国外已经取得进展,国内也在全力追赶,当前基础设施建设已经开始发力,后续有望在应用方面获得突破,这将是接下来的布局主线。
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趋势领涨今天 05:04:23
下午平稳开盘,没有拉升的个股还是建议持有,但大盘调整没有结束,所以,不建议大家追涨,另外,大家还要防止大盘向下调头,这里重点就是港股和内资,内资如果继续大幅流出超过600亿元,对大盘当然不是好事!港股上涨以后,如果连续回调对A股也有影响。 -
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开盘咯 -
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【盘中直播】来了 -
巨丰投资张翠霞今天 05:00:54
市场早盘震荡调整,创业板指领跌。沪深两市半日成交额1.13万亿,较上个交易日放量750亿。盘面上市场热点较为杂乱,个股涨多跌少,全市场超2900只个股上涨。从板块来看,AI眼镜概念股逆势爆发,亿道信息(sz001314)等多股涨停。AI医疗概念股表现活跃,国际医学(sz000516)涨停。有机硅概念股异动拉升,远翔新材(sz301300)20CM涨停。DeepSeek概念股展开调整,每日互动(sz300766)跌超5%。板块方面,AI眼镜、医疗服务、有机硅、消费电子等板块涨幅居前,保险、光伏、游戏、软件开发等板块跌幅居前。 -
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今日午盘全市场共60股涨停,连板股总数18只,21股封板未遂,封板率为74%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,DeepSeek概念股航锦科技(sz000818)13天10板、润建股份(sz002929)9天6板,机器人(sz300024)板块杭齿前进(sh601177)7连板、福莱新材(sh605488)8天5板。 -
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今天走势暂时看不用慌。昨天收盘时也说了,普涨之后大概率会是分化,强一天弱一天的箱体震荡,只要不反包昨天的涨幅,短线在没有大风险的情况下,继续持股观望。 -
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3、1.13万亿成交额一点都没有减少,每天都在维持1.5万亿以上,上涨2949家,下跌2249家,涨停67家,跌停1家。虽然上午个股在分化,但数据上来看,也算正常。大涨之后的兑现而已。分化几天后,DS和人形机器人(sz300024)还可以继续干。铜缆好久没聊了,大家也可以去看看它的指数,默默的在新高。