智通财经APP获悉,华福证券发布研究报告称,2025年看好家居&造纸顺周期复苏,关注消费新势能、新型烟草、包装、出口。截止2024年12月31日,轻工制造(-6%)板块表现逊于沪深300(+14.8%),其中造纸-0.6%、文娱用品-2%、家居用品-8.3%、包装-9.5%;出口链、包装、文娱用品领涨个股较多。业绩表现,前三季度外销好于内销,包装相对稳健。估值方面,目前轻工制造板块估值处于历史中等,家居处于历史低位。展望2025年,在国内促消费政策加力支持下,顺周期家居&造纸复苏可期,消费新势能景气投资建议关注文娱用品、新型烟草、包装及跨境出口。
华福证券主要观点如下:
家居:四年周期底部,看好需求格局估值共振。华福证券认为,随着行业首迎国补以及地产销售好转,25年竣工预期对家居的压制将逐步弱化,看好行业趋势向上,优选内需为主&盈利稳定的家居企业。公司关注定制龙头欧派家居(61.410, -0.81, -1.30%)、索菲亚(16.400, -0.22, -1.32%)、志邦家居(11.720, -0.03, -0.26%)、金牌家居(18.960, 0.10, 0.53%),软体龙头慕思股份(34.750, -0.17, -0.49%)、顾家家居(28.130, -0.19, -0.67%)、喜临门(17.150, 0.10, 0.59%)、敏华控股,关注智能家居领域好太太(16.850, 0.67, 4.14%)、奥普科技(10.640, 0.07, 0.66%)、箭牌家居(8.200, 0.18, 2.24%),以及家居卖场龙头居然智家(4.610, 0.09, 1.99%)、美凯龙(3.130, 0.01, 0.32%)。
造纸:供需边际改善,盈利修复在即。浆价自7月以来开始回落,造纸板块成本压力将于24Q4逐步缓解,展望25年,华福证券判断25年阔叶浆供应宽松,浆价向上空间有限,在供求边际改善背景下,造纸板块盈利有望迎来修复,各公司业绩弹性将取决于细分纸种的供需与自身成本优势。木浆系建议关注太阳纸业(13.940, -0.04, -0.29%)、博汇纸业(4.620, -0.01, -0.22%),废纸系关注玖龙纸业、山鹰国际(1.740, 0.00, 0.00%),特种纸关注华旺科技(12.810, 0.17, 1.34%)、仙鹤股份(20.900, -0.01, -0.05%)。
轻工消费:必选国货龙头崛起,可选情绪消费景气。1)必选消费价增逻辑相对顺畅,国货龙头产品升级、渠道拓展、份额提升可期,推荐发力兴趣电商&产品价升的口腔护理龙头登康口腔(32.290, -0.08, -0.25%),全国化拓展的卫生巾龙头百亚股份(22.360, 0.11, 0.49%),以及主业精耕、新业务及出海持续拓展的文创龙头晨光股份(27.880, -0.11, -0.39%)。2)“谷子经济”掀起情绪消费新势能,轻工文娱用品公司积极布局二次元IP联名产品,关注相关公司品牌、产品发展新机以及基本面验证。
新型烟草:电子烟监管向好,HNB景气向上。2024年欧美电子烟监管边际利好合规产品,25年预期美国非法品逐步出清、英国一次性监管落地,换弹式产品或迎份额修复。全球HNB景气上行,英美烟草HNB新品释放积极信号,建议关注与大客户在新型烟草领域深度合作的思摩尔国际。
包装:金属包装整合推进,纸包装关注3C国补&AI换机趋势。金属包装关注奥瑞金(4.900, 0.00, 0.00%)收购中粮进程,集中度进一步提升后有助于行业整体盈利修复,推荐奥瑞金、昇兴股份(5.590, 0.08, 1.45%)。纸包装关注消费电子国补带动以及AI换机趋势,推荐裕同科技(25.180, 0.10, 0.40%)。
出口链:自下而上盈利为王,关注美国地产链。经过2024年美国补库需求拉动后,25年建议关注需求预期复苏的美国地产链相关匠心家居(78.800, -0.93, -1.17%)、新渠道新客户新产品共驱的永艺股份(11.900, 0.13, 1.10%)、以及盈利改善确定性较大的跨境电商龙头致欧科技(18.780, 0.30, 1.62%)。
风险因素:宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅波动风险、国补拉动效果不及预期。
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趋势领涨今天 07:54:37
【今日投资舆情热点】1)算力相关:DeepSeek作为开源AI大模型,各大厂商纷纷宣布接入,将直接拉动对于云服务的需求。2)芯片:上海证券指出,电子半导体2025年或正在迎来全面复苏,产业竞争格局有望加速出清修复。3)机器人(sz300024):宇树科技王兴兴表示,在今年年底之前,整个AI的人形机器人(sz300024)会达到一个新的量级。4)SSD:机构称,AI需求超预期,AI端侧持续提升对存算需求,数据中心加速从传统硬盘向SSD过渡。 -
趋势领涨今天 07:53:03
【今日投资舆情热点】1)算力相关:DeepSeek作为开源AI大模型,各大厂商纷纷宣布接入,将直接拉动对于云服务的需求。2)芯片:上海证券指出,电子半导体2025年或正在迎来全面复苏,产业竞争格局有望加速出清修复。3)机器人(sz300024):宇树科技王兴兴表示,在今年年底之前,整个AI的人形机器人(sz300024)会达到一个新的量级。4)SSD:机构称,AI需求超预期,AI端侧持续提升对存算需求,数据中心加速从传统硬盘向SSD过渡。 -
趋势领涨今天 07:28:56
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宋谈股经今天 07:24:46
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徐小明今天 07:05:49
【盘中直播】语音课见 -
巨丰投资张翠霞今天 07:05:09
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)昨日银行新高市场普跌调整,年后首次强分歧,今日强修复,机器人(sz300024)、deepseek、半导体强势做多,明确科技主线,指数报收光头阳,下半周有望震荡攀升,继续聚焦主线科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17492亿元,较上个交易日18263亿元减少771亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业47家红盘,电器仪表、通用机械、矿物制品等板块涨幅居前;煤炭、石油、银行等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
趋势领涨今天 07:05:02
今天走势最强的就是人形机器人(sz300024)概念,板块指数大涨超过8%,双林股份(sz300100)、丰立智能(sz301368)、平治信息(sz300571)等多股出现20CM涨停,新时达(sz002527)、弘讯科技(sh603015)等多股涨停。消息面上,苹果和Meta的较量从头显领域扩大到人形机器人(sz300024)。有消息称,宇树科技正与Meta接洽,探讨就家务机器人(sz300024)进行合作的可能。后续,Meta将开发软件、传感器和人工智能,并提供给宇树科技等公司进行生产。与此同时,苹果正在探索开发一款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人(sz300024)。都对这个板块构成利好。近期热点主要就是在人形机器人(sz300024)和DeepSeek等相关概念上。deepseek完成机器人(sz300024)的大脑,其他产业链完成机器人(sz300024)的身体。机构预测,2025年人形机器人(sz300024)出货将会突破1万台。到2030年,预计人形机器人(sz300024)出货量将达到500万台左右,市场需求会升至约7500亿元。所以人工智能+人形机器人(sz300024)+deepsee概念的行情远远没有结束。技术上,今天大盘反弹没有放量,明天主要关注大盘的量能,能放量就看高一线,不能放量就等待再次回踩 -
宋谈股经今天 07:04:59
2月19日收评:创业板指反弹涨超2%,机器人(sz300024)概念股掀涨停潮1、市场全天震荡反弹,创业板指涨超2%。机器人(sz300024)概念股掀涨停潮,三丰智能(sz300276)、长盛轴承(sz300718)、双林股份(sz300100)、中大力德(sz002896)、巨轮智能(sz002031)、新时达(sz002527)等近60股涨停或涨超10%。半导体芯片股集体爆发,韦尔股份(sh603501)、帝奥微(sh688381)、路维光电(sh688401)、大为股份(sz002213)等封板,华虹公司(sh688347)涨超17%创新高。DeepSeek、算力等方向迎来修复,平治信息(sz300571)、盛通股份(sz002599)、禾盛新材(sz002290)、东港股份(sz002117)等多股涨停。个股呈现普涨态势,沪深京三市超4500股飘红,今日成交1.75万亿。截止收盘沪指涨0.81%,深成指涨1.46%,创业板指涨2.03%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、半导体芯片、新能源车、算力等板块涨幅居前,银行、电力、煤炭等板块逆势下跌。3、两市共4388只个股上涨,118只个股涨停,586只个股下跌,4只个股跌停,12只股票炸板,炸板率11%。 -
趋势领涨今天 07:04:53
反弹有点不足 明天见分晓昨天大盘大跌以后,今天出现高开高走,大盘虽然涨幅不大,但两市个股全线大涨,人形机器人(sz300024)、PEEK材料、减速器、工业母机、存储芯片、机器人(sz300024)概念、一体压铸、工业软件等板块涨幅靠前;煤炭、石油、银行、供气供热、电力等少数板块下跌,两市近180只个股涨停,2只个股跌停,创业板大涨近2%,走势强于主板。昨天大盘大跌,我们发布文章《缩量下跌 调整一步到位吗》提示,“大盘下跌没有放量,说明筹码锁定还是良好的,下个支撑在60日线3314点附近,今天已经到了,再下方就是20日线和30日线附近,这个点位都在3270点附近,所以,你想大盘有很大的下跌空间,这点也不现实”。今天大盘就是高开高走,说明我们分析是准确的。现在重点有两个:一是今天大盘反弹没有放量,昨天大盘下跌缩量,今天上涨也没有放量,但今天是第一天反弹,可以允许大盘缩量的,重点是看明天,如果明天大盘反弹还不放量,大家就要注意再次回调了。二是昨天大盘下跌,内资大幅流出超过千亿元,今天大盘反弹,内资流入不到百亿元,说明内资还不想做多,现在重点是,内资在主导市场,只要内资不出现大幅流出,大盘就会出现反弹,只要内资大幅流出,大盘必将下跌,主要原因还是机构太怂,散户承接力量有限,散户主要是炒作题材股,但稳定大盘还是要看机构,所谓蓝筹股搭台、题材股唱戏就是这个道理。昨天A股大跌,港股大涨,数据显示,内地通过港股通净买入224亿港元的香港股票,这是自2021年初以来最大单日净买入,也是有记录以来第四高。内地资金大量涌入香港股市,已推动A股市场相较港股的溢价幅度缩小至约34%,这使得一项A-H股溢价指数接近在过去总会触发反弹的底部。今天港股出现回调,A股出现上涨,如果昨天卖出A股买入港股,你是不是两边挨巴掌了呢?所以,建议大家还是安心待在A股市场吧,牛会来的,你说呢?再啰嗦一句,A股和港股两个亲兄弟为什么就不能齐头并进,共同富裕呢? -
量化伏妖今天 07:03:31
【股票收评】:稳定回升今日走势是对昨日大面积大幅下跌的修复,本来没有什么利空消息,只是被获利盘兑现砸坏了,明显有跌幅过大的嫌疑。今日开盘后指数就快速翻红,下午14点后市场继续选择稳健上行,从心理上克服了对41点后的担忧。机器人(sz300024)概念全日活跃,人形机器人(sz300024),机器人(sz300024)执行器,减速器,PEEK材料概念,电机,同步磁阻电机,机器视觉,传感器,3D显摄像头等板块涨幅靠前。全市仅银行,煤炭行业,电力行业下跌。总体来看今天是对最日无端大跌的修复,重拾市场做多信心,后期遇见无端的下跌就要注意不要跟风乱跑了。