我国上市REITs中交通基础设施REITs占比最高,其次为园区基础设施REITs。截至2024年12月31日,我国上市REITs合计59只,发行规模1630.71亿元。截止2024年12月31日,根据上市REITs类型划分,我国交通基础设施REITs、园区基础设施REITs、消费基础设施REITs、能源基础设施REITs、仓储物流REITs、保障性租赁住房REITs、生态环保REITs、水利设施REITs的发行规模占比分别为42%、16%、12%、12%、9%、6%、2%、1%。
1-3Q2024的REITs财务情况分析:
1)1-3Q2024,累计营业收入、净利润同比增速回落,净利率回升。1-3Q2024,我国24家上市REITs的营业总收入为63.34亿元,同比下滑8.1%,相比1H2024的营业总收入同比下滑6.23%的增速继续回落。1-3Q2024,我国24家上市REITs的净利润为9.40亿元,同比下滑30.44%,相比1H2024的净利润同比下滑29.01%的增速继续回落。1-3Q2024,我国24家上市REITs的净利率为14.83%,相对1H2024的净利率14.14%呈现回升趋势。
2)1-3Q2024,累计经营性现金流同比增速回落,派息率回落。1-3Q2024,我国24家上市REITs的经营活动现金流量净额为34.39亿元,同比下滑15.42%,相对1H2024的经营活动现金流量净额同比下滑10.34%继续回落。1-3Q2024,我国24家上市REITs的派息率TTM为6.14%,相对1H2024的派息率TTM的6.18%继续回落。
我国上市REITs超额收益率回落,估值回升,派息率和股息率回落。2024年1月1日至2024年12月31日期间,我国中证REITs全收益指数的涨跌幅为12.31%。同期,中债-10年期国债全价(总值)指数的涨跌幅为7.22%,中证REITs全收益指数对中债-10年期国债全价(总值)指数的超额收益率在5.09pct。中证REITs全收益指数的超额收益相对1H2024末超额收益率5.90pct有所回落。
截止2024年12月31日,我国24家上市REITs的P/NAV为1.00倍,相对2Q2024的P/NAV的0.94倍有所回升。同期,我国24家上市REITs的P/FFO为14.13倍,相对2Q2024的P/FFO的13.19倍有所回升。
截止2024年12月31日,我国24家上市REITs的派息率TTM为6.13%,相对2Q2024的派息率的6.34%有所回落。同期,我国24家上市REITs的股息率为7.05%,相对2Q2024的股息率的7.45%有所回落。
上市REITs板块的投资价值分析。1-3Q2024,园区基础设施REITs、生态环保REITs、能源基础设施REITs、交通基础设施REITs、仓储物流REITs、保障性租赁住房REITs的净利润同比增速分别为-9.48%、-1.81%、-49.16%、-35.57%、-22.74%、7.59%。同期,上述各类型REITs的P/FFO分别为22.25倍、11.28倍、9.58倍、12.28倍、20.60倍、21.89倍。通过比较上述各类型REITs的P/FFO估值和净利润同比增速,我们认为生态环保REITs、保障性租赁住房REITs、园区基础设施REITs具有相对较好的投资价值。
风险提示。REITs政策变动的风险、行业下行的风险、REITs经营风险以及二级市场风险等。
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股市直播
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数字江恩2025-01-24 09:41:46
其实春节前的下周只有一个交易日,更多的问题都可以节后再说。只是从技术面来看,春节前后一个交易日都处于a3之内,无非是继续向上攻击还是横盘震荡消化,都不存在这种的下跌。至于其后如何,都可以节后再说,毕竟长假的影响也需要考虑。 -
数字江恩2025-01-24 09:41:39
将5分钟级别和15分钟级别的推论,画到30分钟图上。那么3674后跌破三角形红色轮谷线,其后3140第一次反弹难以直接站上红色轮谷线。这次反弹之后还会重新回踩蓄势,方才能再有大级别的上涨动能。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:41:25
15分钟图来看,3140的反弹,在图上的3464-3418蓝色轮峰线是有压力的,哪怕最终略为突破轮峰线,也难以站稳。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:41:10
5分钟图来看,a3依旧没有结束,这一点在春节前后一个交易日都不会改变。其后可以参照图上的红色轮谷线支撑,若红色轮谷线不跌破,则大盘的a3还会继续冲高3286-3336压力区间;反之,若站不稳红色轮谷线,则a3将在3200-3286之间反复震荡用时间消化应有的力度。无论哪一种情况,春节前后都没有真正的下跌。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-01-24 09:40:54
板块来看,本周依旧是科技和机器人(sz300024)最强,前半周为硬件+机器人(sz300024)为主,而周四周五则是AI应用和算力这些细分为主。 -
数字江恩2025-01-24 09:40:48
A股两市今日成交4807 + 7413 = 12220 亿人民币,相对昨日缩量约1300亿。本周大盘略微缩量在3203-3273的70个点间震荡,向上攻击了5周均线,最后收盘在5周均线附近。目前5周线3254,10周线3303也是节前最后一个交易日的压力。 -
数字江恩2025-01-24 09:40:41
春节前后行情预判 -
波段擒龙2025-01-24 07:14:02
A股三大指数今日集体上涨,截至收盘,沪指涨0.70%,深成指涨1.15%,创业板指涨1.36%,北证50指数涨0.60%。全市场成交额12337亿元,较上日缩量1357亿元。全市场超3900只个股上涨。板块题材上,AI智能体、机器人(sz300024)、铜缆高速连接板块涨幅居前,白酒、房地产板块跌幅居前。 -
宋谈股经2025-01-24 07:10:38
1月24日收评:沪指缩量反弹涨0.7%,AI智能体概念集体爆发1、市场全天缩量反弹,创业板指领涨。AI智能体概念集体爆发,汉得信息(sz300170)、杰创智能(sz301248)、思特奇(sz300608)、新炬网络(sh605398)、南兴股份(sz002757)等多股封板。机器人(sz300024)概念股反复活跃,晋拓股份(sh603211)、中大力德(sz002896)、冀东装备(sz000856)、祥鑫科技(sz002965)等多股涨停。下跌方面,房地产板块走低,中交地产(sz000736)、荣盛发展(sz002146)跌停。个股涨多跌少,沪深京三市近4000股飘红,今日成交1.23万亿。截止收盘沪指涨0.7%,深成指涨1.15%,创业板指涨1.36%。2、板块概念方面,AI智能体、软件开发、机器人(sz300024)、铜高速连接等板块涨幅居前,房地产、多元金融、中药、油气等板块逆势下跌。3、两市共3783只个股上涨,73只个股涨停,1147只个股下跌,30只个股跌停,9只股票炸板,炸板率12%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-24 07:08:15
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)除北交所外其余指数全部低开高走收光脚阳线,护盘+看好节后行情,且沪指收盘点位3256点下方,收一根周线假阴线,因节前只剩一个交易日,一天定周线,收涨概率较高,反包中阳概率较高,标准的反包修复组合K线;2)量能,沪深两市今日成交额12337亿元,较上个交易日13695亿元减少1358亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业50家红盘,软件服务、互联网、通用机械等板块涨幅居前;供气供热、房地产、酿酒等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~