近期,基金经理对上一年度的弱势赛道医药板块的兴趣显著增强。
证券时报记者注意到,开年后大型公募几乎倾巢而出密集调研医药股,其中许多被基金联合调研的医药股此前并未进入基金股票池,这暗含着基金经理的配置需求,这种变化也意味着医药赛道有望迎来转机。
调研兴趣增强
1月7日,中药股珍宝岛(10.840, -0.17, -1.54%)披露,该股在新年后接受了数十家公募基金的联合调研,参与调研的基金公司包括广发基金、博时基金、华宝基金、天弘基金、海富通基金等。在同一日,三星医疗(27.450, 0.26, 0.96%)也发布公告显示,睿远基金、汇添富基金、富国基金等头部公募近期调研该股。
证券时报记者注意到,近期公募基金对医药医疗赛道的调研非常密集,几乎所有中大型公募都瞄准2024年表现较为弱势的赛道,尤其是2024年超额收益不明显的医药股。上市公司信息显示,建信基金、博时基金、南方基金、鹏华基金、平安基金、华夏基金等还对桂林三金(13.390, -0.17, -1.25%)、敷尔佳(36.470, -0.13, -0.36%)、泽璟制药(82.070, -1.09, -1.31%)、万东医疗(17.330, -0.65, -3.62%)等一批医药赛道龙头股进行了深度调研。
值得一提的是,开年之后调研、挖掘弱势赛道股票,是公募基金在每一个新的年度开启后,经常使用的“高切低”的换仓策略,即基金从涨幅高估值高的板块,向涨幅少估值低的板块进行仓位切换。
数据显示,医药主题基金在上一年度的表现基本处于垫底状态,部分选股优秀的明星基金经理甚至在医药赛道分文未赚,以业绩排名十强的一位头部公募明星基金经理为例,他管理的一只科技主题基金收益爆棚,但其同期管理的另一只医药主题基金却出现6%的亏损。实际上,医药基金亏钱的并非个案,甚至部分超大型公募旗下的明星选手所管的医药基金连续四年未能盈利,也正因为这种弱势局面持续太久,反而使得基金调研的兴趣日益浓厚。
暗含配置需求
从机构资金覆盖层面而言,基金对医药股的密集调研也使得该赛道迎来由弱转强的可能,尤其是许多被基金调研的医药股实际上并无基金持仓。证券时报记者注意到,根据已披露的定期报告,数十家大型公募联合调研的珍宝岛,尚无任何一只基金将该股纳入前十大重仓股,且该股的前十大流通股股东名单中目前也无基金现身,这就使得这只受基金冷落的医药股在突然迎来大量机构调研后,可能会发生较大变化。
博时医疗保健基金经理陈西铭近期调研的敷尔佳亦是类似情况。截至目前,敷尔佳并未出现在博时医疗保健基金的前十大重仓股名单中,该股也不可能是博时医疗保健基金的隐形重仓股,因为该基金的第十大重仓股的仓位比例也仅有1.97%。考虑到基金经理通常在预期会买入较多的情况下才会亲自调研,这意味着敷尔佳有望成为一只基金重仓股。陈西铭管理的这只医疗主题基金的资产规模接近26亿元,进一步激发了基金调研对医药股的资金覆盖预期。
考虑到医药赛道过去一年整体表现跑输其他赛道,公募基金的密集调研对股价可能会产生刺激作用。以国泰基金旗下3只A股主题基金为例,当基金经理在港股市场发现了医脉通并开始纳入股票池,这种在公募圈从无人问津到首次进入股票池,对公司的股价带来了显著支撑。国泰创新医疗(9.360, -0.63, -6.31%)基金、国泰价值先锋基金、国泰医药健康基金成为当前市场上仅有的三只重仓医脉通的基金产品,医脉通也因此成为国泰基金的独门股。随着国泰基金旗下3只基金产品买入该股,医脉通在整个2024年度的医药赛道中表现居前。同样的情况还出现在云顶新耀这只个股上,仅仅一只公募基金产品买入该股,就使得该股成为过去一年港股医药赛道涨幅最大的10只股票之一。
消费医疗机会显现
考虑到经济复苏有望逐步展开,在基金经理的调研布局中,与经济回升走暖相关度较高的消费医疗成为公募基金投资和布局的核心主线之一。
南方医药保健灵活配置基金经理王峥娇认为,未来医药中跟宏观经济关联度相对更高的医美、眼科等消费医疗服务类、消费医疗产品类或将存在更多的投资机会,虽然短期市场面临较大波动,但宏观层面有利因素正在逐渐累积,此外还迎来相关赛道的供给出清叠加、需求回暖等有利因素,市场整体有望企稳并步入新的上行周期,其中医药行情仍需重点观察政策导向,如果延续当前政策态度,维持前期医药行业投资机会的判断。
近期在医药行业开始调研消费医疗股的博时基金基金经理陈西铭强调,医药行业经历了长达三年的下行后,估值偏低,市场预期也比较低,而医药公司在业绩普遍有所回暖,相关经营数据温和复苏,未来继续看好医药行业。具体投资上,看好创新药、院内药械等相关机会,创新药行业持续受到政策支持,后续有望迎来业绩落地;此外,还可以关注消费医疗、中药等板块的结构性机会,尤其是在市场回暖期间,与消费强相关的医美等消费医疗、估值弹性较大的创新药及创新产业(62.000, 0.21, 0.34%)链有较好机会。
消费医疗似乎成为下一阶段基金经理在医药赛道关注的核心。国联医药消费混合基金经理潘天奇也认为,从长期视角来看,医疗产业需求增长逻辑不变,处方行为更以治疗刚需和质量为导向,行业规范行动以短痛换得长期健康发展,可以预期很多子行业陆续出现经营改善,创新药品、创新药器械有望获得更多实质支持,相关配套产业链经过供给优化后有望迎来新一轮景气周期,医疗服务和医药商业也将面临较好的投资机会。
(文章来源:证券时报网)
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股市直播
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数字江恩今天 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩今天 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩今天 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩今天 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩今天 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门今天 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经今天 08:34:48
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北京红竹今天 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。