投资要点
事件:2025 年1 月4 日,公司官宣《原始征途》正式版品牌代言人佘诗曼,同时《原始征途》正式版定档2025 年1 月10 日。AI 方面,2024年12 月12 日,公司发布“千影 QianYing”有声游戏生成大模型。
存量游戏表现稳健,期待《原始征途》正式版及新游表现。2024Q1-3 公司实现营收22.18 亿元,yoy-2.15%,扣非归母净利润12.74 亿元,yoy+14.16%,得益于征途系列、《球球大作战》表现稳健,同时征途IP的小程序游戏贡献增量。展望2025 年,1)《原始征途》正式版已定档2025/1/10,《原始征途》2023/3/24 上线,首月流水破3 亿元,2023 年内流水超15 亿元,表现出色。正式版在此前基础上,针对非绑道具产出、聚宝阁、小程序&手游全互通、至尊巅峰赛事、游戏玩法以及全民福利等方面进行全面革新,期待正式版上线后流水回升带来增量;2)此外,公司还储备有SLG、卡牌和休闲等新游,积极关注新游测试进展、定档时间。
发布“千影”有声游戏生成大模型,加速“游戏+AI”布局。2024 年12月22 日,公司发布“千影 QianYing”有声游戏生成大模型,包含:1)游戏视频生成大模型YingGame:生成的游戏内容具备可交互能力,能够理解用户的鼠标、键盘等输入交互,实现游戏角色的复杂、连续性动作的运动等。2)视频配音大模型YingSound:支持从视频或者视频文本结合的方式生成高保真音效,涵盖动漫视频、游戏视频等多样化应用场景。随着“千影 QianYing”有声游戏生成大模型发布,公司实现了自研语义大模型、语音大模型、视频大模型的多模态全矩阵布局,我们看好大模型布局继续提高公司内容创作效率,期待大模型能力持续突破后,对游戏交互方式、玩法带来革新,期待公司对于“游戏+AI”的尝试和突破,如2024 年初,公司董事长史玉柱提出,公司正在打造一个AI 游戏孵化平台。
休闲游戏承接AI 原生玩法落地。休闲产品《太空杀》于2024H1 完善了UGC 编辑器,探索AI 玩法,于2024/08 推出多智能体AI 原生玩法“AI 残局挑战”,模式为“1 个真人玩家+N 个AI 玩家”,AI 玩家发言和决策由大模型实时生成,无需依赖预设,增加玩法复杂性和挑战性。
“AI 残局挑战”上线后,参与玩家数、对局数和互动率等持续攀升。此外《太空杀》还推出UGC 剧本工具“鲨青小剧场”,通过文本到语音合成技术(TTS)、AI 帮写等功能,为内容创作者提供推理短片制作平台。
盈利预测与投资评级:我们维持此前盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利润分别为14.45/15.85/17.15 亿元,对应当前股价PE 分别为16/14/13倍。我们看好公司征途IP 延续强劲表现,休闲赛道及新品类探索逐步突破,“游戏+AI”布局领先,维持“买入”评级。
风险提示:老游流水超预期下滑,新游表现不及预期,行业监管风险
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趋势领涨今天 11:57:34
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趋势领涨今天 11:56:15
中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会,并作主旨发言。潘功胜指出,2024年,中国经济持续回升向好,实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来,中国政府推出了一揽子增量政策,有效提振社会信心,经济明显回升。下一步,中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,强化宏观经济政策的逆周期调节,持续推动中国经济增长模式转型,巩固和增强经济回升向好势头。 -
趋势领涨今天 11:11:42
【《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜】据网络平台数据,上映21天,《哪吒之魔童闹海》(即《哪吒2》)总票房(含预售及海外)已突破123.19亿元,超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜,同时位居全球影史票房榜第8名。 -
趋势领涨今天 09:59:57
【6连板威派格(sh603956):公司未与DeepSeeK开展业务合作】威派格(sh603956)发布股票交易异常波动公告称,目前已连续六个交易日涨停,累计涨幅77.34%。公司最新市盈率为200.07倍,显著高于行业水平29.24倍。公司未与DeepSeeK开展业务合作,该事项对当前主营业务开展无实质影响。公司预计2024年出现亏损,基本面未发生变化。敬请广大投资者理性投资,注意二级市场风险。 -
数字江恩今天 09:56:57
abc结束之后,可以是宽幅震荡,为不一定是深幅回踩。这个区分可以看图上的红色通道,只要不跌破红色通道下轨,开始修复,然后构造底背离,就可以宽幅震荡。明日来说,看3300以上是否可以开始修复结构,只要没有持续性下跌,个股还没有系统性风险,今天只算是强力洗盘。 -
数字江恩今天 09:56:50
看5分钟图,今天明显的新高顶背离,是3220上涨以来第二次顶背离。本人在新高之后就把支撑更新到了3346。无论看3346还是第二个箱体低点,今天都跌破了,这代表这3140反弹的abc之c延伸段正式结束。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:56:34
今天前deepseek概念、云概念和近几天上涨的ai医疗概念是重灾区,个股回踩幅度较大。银行坚挺。新能源上午拉起,下午也只是几乎收回涨幅。 -
数字江恩今天 09:56:30
A股两市今日成交6968 + 11023 = 17991 亿人民币,相比昨日缩量近1500亿。大盘今天上午缓慢冲高创出新高后,下午快速下跌,收跌31个点。个股方面,超过85%的个股收绿下跌,3220以来首次大幅下跌个股家数明显超过大幅上涨个股家数。 -
数字江恩今天 09:56:20
宽幅震荡开始 -
北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。