EDA 软件提高芯片设计效率，驱动芯片精细化发展。EDA 工具作为集成电路产业上游核心产业，随着集成电路设计复杂性不断上升，其重要性愈发凸显，不仅使得大规模集成电路得以实现，并且在减少芯片设计偏差、提高流片成功率、节省流片费用方面具有重要意义。据ESD Alliance，2023 年全球EDA 市场规模达到145.3 亿美元，2012-2023 年复合年均增长率为7.53%。绝大部分市场空间被海外三巨头（Synopsys、Cadence、Siemens EDA）占据，合计份额接近80%，国产化率不足2%。未来，芯片设计将向更精密、更小尺寸方向演进，EDA将成为产业创新的关键驱动力。
IP 模块简化芯片设计过程，赋能半导体产业创新。半导体IP 凭借其优秀的性能、合理的成本、较低的功耗逐渐成为集成电路设计产业的核心要素，模块化应用能够大幅减少芯片设计环节中的重复性工作，缩短芯片设计周期，使得芯片的设计成本进一步降低。据IPnest，2023 年全球半导体IP 市场规模达到70.36亿美元，2016-2023 年复合年均增长率为11.92%，主要“玩家”为Synopsys和ARM，两者合计市场份额占比超过六成，相较而言，本土最大IP 企业芯原股份的全球市场份额仅为1.9%。未来，伴随着芯片开发速度加快，能效要求提高，IP 市场将迎来广阔的发展前景。
在政策扶持和国产替代浪潮下，本土企业发展势头迅猛。我国作为全球最大的电子设备生产基地，为半导体企业提供了良好的生长环境，已涌现大量优质本土企业，虽然与国际巨头仍存在差距，但在各自细分市场具备相当竞争力。在EDA行业中：1）华大九天：能够提供全面模拟电路设计EDA 工具系统，并积极探索EDA+IP 的组合策略；2）概伦电子：通过半导体器件特性测试系统与EDA 软件相结合，能够为客户提供差异化和高价值的以数据驱动的全流程EDA 解决方案；3）广立微：国内外少数能够在成品率提升及电性监控领域提供全流程覆盖产品及服务的企业。在IP 行业中：1）芯原股份：中国排名第一的半导体IP 供应商，拥有自主研发的六大类处理器IP，并不断推动Chiplet 技术和项目的研发及产业化进程；2）灿芯股份：积极布局自研高速接口IP 及高性能模拟IP，是境内少数具有先进工艺全流程设计能力并有成功芯片定制经验的企业。
投资建议：EDA 和IP 行业作为集成电路产业链上游核心环节，是撬动集成电路产业发展的关键因素，我们认为应当重视国内在相关领域具有领先地位的企业，建议关注：1）EDA：华大九天、概伦电子、广立微等；2）IP：芯原股份、灿芯股份等。
风险提示：行业增速放缓的风险；市场竞争加剧的风险；宏观经济增长不及预期的风险。
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