随着暑期出行需求旺盛,航空机场行业作为主要受益者之一,业绩迎来明显回升。有分析指出,经过此前长期调整,板块估值已处在相对底部。随着行业基本面的持续转暖,未来业绩增长可期,投资者可适当逢低布局。
暑期出游需求旺盛
公开数据显示,今年暑期档出游需求旺盛,客流再创新高。有业内人士指出,首先从客流来看,7月客流同比增长近11%,较2019年增长达16.6%,创历史新高,超市场预期;再从运投来看,航司周转恢复至高位,估算7月行业ASK较2019年增投近17%,其中,估算三大航国内ASK增投25%,国际ASK恢复超九成;最后从客座率来看,旺季供需恢复良好,7月客座率达84%,同比提升3%,较2019年高出0.4%,为四年来首次超2019年同期,创历史新高。
自今年以来,民航运输生产回归自然增长,依托超大规模内需市场,国内航空市场实现平稳较快增长,民航运输生产总体保持平稳。一是民航运输生产总体保持平稳,国内国际规模均超过2019年同期。今年上半年,全行业共完成运输总周转量703亿吨公里,同比增长32.2%,较2019年同期增长11.9%;二是民航客运生产平稳较快增长,国际航线恢复超八成。上半年,全行业共完成旅客运输量3.5亿人次,同比增长23.5%,较2019年同期增长9%;三是民航货运需求保持高位,国际航线需求依然旺盛。上半年,全行业共完成货邮运输量417.4万吨,同比增长27.4%,较2019年同期增长18.7%;四是航班效益指标显著提升,较2019年差距明显缩小;五是机场生产保持良好态势,客货吞吐量均超过2019年同期。上半年,全国运输机场共完成旅客吞吐量、货邮吞吐量、起降架次分别为7亿人次、941.7万吨、605万架次,同比分别增长21%、24.1%、8.2%,较2019年同期分别增长6.7%、18.2%、6.8%。
业绩表现有望持续改善
行业的持续复苏,也从相关上市公司的业绩表现中得到验证。从目前已发布2024年中报的航空机场板块上市公司来看,上海机场、吉祥航空、深圳机场业绩表现最为抢眼,上半年营业收入同比增幅分别为24.55%、17.41%、15.60%;净利润同比增幅分别为515.02%、508.88%、416.31%。另外,中国国航、中国东航、南航航空在今年上半年业绩出现不同程度亏损,但亏损幅度同比已在明显收窄。
东兴证券指出,今年民航业经营虽然依旧承压,但考虑到行业基本面的改善,利润表现有望显著优于去年,且后续还将持续恢复。几大航司股价经历去年一整年的大幅下跌后安全边际凸显,值得重点关注。
近两周民航暑运进入高峰期,航司航班量及飞机利用率持续保持高位运行,预计暑运高峰还将持续1-2周。中泰证券指出,今年行业恢复趋势向好,航班运行效率持续提升,随着国际航线的持续恢复,全行业供需格局有望持续改善,航空公司的业绩表现有望持续改善。此外,机场将受益于航空需求的复苏,航空收入和非航收入都将明显改善。
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