学大教育：中报业绩超预期股价不涨反跌|学大教育_新浪财经

7月8日，学大教育（000526）公布了中报业绩预告，业绩增长超出了市场预期。不过，公司股价8日却高开低走，盘中一度跌停。

业绩预增股价大跌

学大教育预计今年上半年实现净利润1.3亿元至1.85亿元，同比增长46.32%至108.23%；扣非净利润预计为1.18亿元至1.73亿元，同比增长20.55%至76.74%。

资料显示，学大教育为国内有辅导需求的学生提供个性化的教育培训服务。针对业绩的提升，学大教育解释称：“报告期内，公司个性化教育业务市场需求提升，受个性化教育培训业务季节性周期影响，公司盈利能力显著提升。”

尽管上半年业绩亮眼，但学大教育的股价在公布业绩预告后出现高开低走。8日上午10点39分至11点18分，该股被大量卖盘封在跌停板。直到11点19分，公司股价才被一部分资金撬开了跌停板。截至收盘，该股跌幅仍高达8.79%。

8日，华泰证券一资深投顾向《大众证券报》记者表示：“学大教育股价的异常波动可能与多方面因素有关。首先，虽然公司业绩超预期，但部分投资者可能担忧教育行业的监管风险。其次，近期整个股市的波动增加，可能导致短期获利盘兑现离场。再次，不排除有机构投资者在高位减持的可能性。”

“公司成长逻辑清晰”

业务方面，今年上半年，公司持续推进发展战略，一方面保持个性化教育领域业务优势及品牌形象，在个性化教育垂直领域持续深化、重点布局；另一方面，公司持续精益管理，加强成本管控，推进提质增效，优化公司经营效率。

“传统教培主业受益竞争格局改善，全日制基地有望支撑淡季经营。”国信证券分析师曾光认为，“学大教育核心业务高中个性化辅导培训，据我们测算，公司2023年对应收入占比超过80%，所以每年的二季度通常为公司利润释放的旺季。由此分析，公司二季度经营表现预计仍维持稳健增长，教培主业仍享受政策收紧带来的竞争格局改善红利。此外，公司持续布局全日制培训基地，为高考复读生、艺考生等提供培训服务，考虑到全日制培训基地经营旺季为下半年，所以新业务的放量有望对传统高中培训主业形成互补支撑。”

值得一提的是，今年6月19日，公司向包含董秘在内的符合资格的241名激励对象共计授予110万股限制性股票，授予价格为14.05元/股。业内人士认为，短期激励费用会影响当期经营业绩，但中线看股权激励的稳步推进有望激发管理与业务团队的积极性与创造性。

投资策略上，银河证券分析师顾熹闽认为：“公司当前成长逻辑清晰，传统个性化教育业务受益产业规范化发展趋势，供需优化驱动盈利能力提速。职教、普高等综合教育服务业务在外延并购加速推进下，公司有望充分享受当前升学及就业并重的双重需求。”

上述投顾建议：“学大教育的业绩超预期表明公司具有较强的市场竞争力和良好的成长性。但除了关注公司的基本面外，还需密切关注行业动态和市场情绪的变化。”记者张曌