海通国际：给予易普力增持评级，目标价位15.55元

海通国际证券集团有限公司庄怀超近期对易普力进行研究并发布了研究报告《综合性大型民爆企业，受益于民爆行业整合》，本报告对易普力给出增持评级，认为其目标价位为15.55元，当前股价为11.13元，预期上涨幅度为39.71%。

易普力(002096)

公司为综合性大型民爆企业。易普力成为国内民爆行业工业炸药产能规模最大的上市公司，同时也是国内市场覆盖率最高的央企民爆企业，综合实力、发展潜力等均位于民爆行业前列。公司于1993年随三峡水利枢纽工程上马而成立，是国务院国资委直属企业、世界500强中国能源建设集团有限公司的成员企业。公司拥有集民爆物品研发、生产、销售、爆破一体化和矿山开采施工总承包及绿色矿山建设于一体的完整产业链，业务覆盖国内超20个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等“一带一路”沿线国别。

2019-2023年公司实现营收分别为25.2、20.0、19.3、23.0和84.28亿元，分别同比+16.0%、-20.7%、-3.5%、+19.3%和+52.9%。2019-2023年公司营收复合增速为35%。2019-2023年公司实现归母净利润分别为2387、2012、4900、4770和63388万元，分别同比+5.1%、-15.7%、-3.2%、-2.6%和-0.2%。2019-2023年公司归母净利润复合增速为127%。

2023年，公司营业收入中，爆破服务业务、工业炸药、工业雷管和其他业务收入分别为53.71、18.08、8.59和3.90亿元，占比分别为64%、21%、10%和5%。2023年，公司毛利中，爆破服务业务、工业炸药、工业雷管和其他业务收入分别为10.49、6.69、2.75和1.72亿元，占比分别为48%、31%、13%和8%。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券孙颖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.5%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.68亿，根据现价换算的预测PE为17.95。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.53。

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