航运方面，中远海能公布2024H1 半年度业绩预告，公司经营性业绩同比提升。航空方面，上半年民航旅客运输量约3.5 亿人次，国际旅客量恢复超八成。快递物流方面，中国物流业景气指数连续4 个月扩张，业务活动预期指数连续5 个月在高景气区间。
核心观点：
①中远海能公布2024H1 半年度业绩预告，公司经营性业绩同比提升。
7 月6 日，中远海能发布2024H1 业绩预告，预计2024H1 实现归母净利润约为25.50 亿元，同比下降约9.1%，其中2024Q2 公司实现归母净利润约为13.14 亿元，环比增加6.3%。公司2024H1 实现扣非归母净利润约为25.50 亿元，同比增长约5.4%。2024 年1-6 月份，国际油运市场运价水平体现出供需基本面向好的趋势。根据波罗的海交易所数据，2024年1-6 月，全球超大型油轮（VLCC）中东-中国航线（TD3C）平均日收益（TCE）为41,269 美元/天，大型成品油轮LR 船型运价出现两波上涨并持续维持在较好的收益水平，其它中小型油轮的运价中枢也逐步抬升。作为油轮全船型船东，公司充分捕捉到不同船型的市场机会，科学调整全球运力布局和船舶坞修，实现整体船队收益的提升。②上半年民航旅客运输量约3.5 亿人次，国际旅客量恢复超八成。7 月5 日，据航班管家消息，2024 年上半年民航客运执行航班量265.8 万架次，较2019 年同期增长3.1%，同比增长14.8%。2024 年上半年，全民航旅客运输量约3.5 亿人次，有24 家航司执飞航班量超2019 年同期，37 家航司执飞航班量超2023 年同期。2024 年上半年，千万级机场中，有多座机场超疫情前后同期，排名前十的城市线航班量较2019 年同期、2023年同期均有所增长。民航国际航班量6 月已恢复至2019 年的73.2%，25 家航司新引进了飞机。航班管家预测，2024 年全年民航运输旅客量约7.19 亿人次，较2019 年同期增长约9%，同比增长约16.2%。③中国物流业景气指数连续4 个月扩张，业务活动预期指数连续5 个月在高景气区间。中物联7 月2 日发布6 月中国物流业景气指数。指数显示，物流业景气指数继续位于扩张区间，邮政快递业、航空运输业新订单指数保持较高景气区间。6 月中国物流业景气指数为51.6%，较上月回落0.2 个百分点，上半年供应链上下游继续融合发展，业务需求和企业经营保持稳定。
物流投资继续增长。业务活动预期指数连续5 个月在55%左右的高景气区间，企业依然看好铁路运输业、航空运输业、邮政快递业和一体化供应链等高质量融合发展领域，企业保持稳定预期，物流投资平稳增长。
行业高频动态数据跟踪：
①航空物流：7 月上旬至7 月中旬期间，空运价格整体略有下降。②航运港口：集运运价指数上涨，干散货运价下跌。③快递物流：5 月快递业务量同比增加23.80%，快递业务收入同比增加18.08%。④航空出行：
2024 年7 月第一周国际日均执飞航班环比上升4.76%，同比增加39.60%。
⑤公路铁路： 6 月24 日-6 月30 日，全国高速公路累计货车通行5299.9 万辆，环比下降0.7%。⑥交通新业态：2024 年6 月，理想汽车共交付新车约47774 辆，同比增长46.66%。
投资建议：
建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。
建议关注受益于工业经济复苏的大宗商品供应链和危化品物流，推荐厦门象屿、厦门国贸，建议关注浙商中拓、密尔克卫、盛航股份、兴通股份、宏川智慧等。
关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。
关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。
风险提示：
航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
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