均价创十年最高,万亿家禽市场大反弹,开始了?

均价创十年最高,万亿家禽市场大反弹,开始了?
2023年03月28日 15:14 市值观察

       作者:泰罗,编辑:小市妹

3月28日,A股家禽板块表现亮眼,立华股份圣农发展益生股份温氏股份民和股份晓鸣股份等公司股价全线飘红。

根据报道,一季度以来肉鸡月均价由4.12元/斤持续涨至5.08元/斤,涨幅23.3%;季度均价为4.66元/斤,同比涨幅21.87%。2-3月肉鸡均价涨至近十年同期最高点,拉动一季度均价达到近十年以来最高水平。

不仅如此,鸡肉巨头们的业绩在2022年也实现了两级反转。

2022年,立华股份预计归属于上市公司股东的净利润为8.50亿-9.20亿,净利润同比增长314.87%至332.57%,扭亏为盈;仙坛股份预计归属于上市公司股东的净利润1.1亿元-1.3亿元,同比增长33.91%-58.26%;

近一年多的时间,鸡产业指数不断震荡缓慢抬升。鸡肉股,有戏了吗?

浙商证券指出,上游主动去产能+祖代引种受阻+消费好转,鸡肉产品有望从低迷行情中逐步抬头。

2019年,禽业养殖企业迎来梦寐以求的“超级鸡周期”,养鸡大户们赚得盆满钵满。但很快,那些乘势扩产的养鸡企业们就会发现,自己即将遭遇到新冠病毒突降、禽流感来袭、饲料价格大涨的重重围攻。

如今,已经历漫长寒冬的禽业渴望着春天的再次到来……

此前农业农村部制定印发《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》,提出要重点打造生猪、家禽两个万亿级产业。禽肉、禽蛋产量分别稳定在2200万吨、3500万吨,保持基本自给,家禽养殖业产值达到1万亿元以上。

2022年,我国鸡肉消费量1503万吨左右,大约是猪肉的30%,排名第二。

肉鸡两个主要品种——黄羽鸡和白羽鸡,二者在供给和价格变动周期上又有所不同。

黄羽鸡是我国本土特色品种,生长和出栏周期长,此前主要以活鸡形式流通,总体不需要分割加工。

在市场上占比接近六成的白羽鸡,则主要为从国外引进的品种,特点是“大、白、快”,生长周期短,出栏快,通过分割出鸡胸、鸡腿等形式,供应大型食品企业。

黄羽鸡供应上,2019年,受到周期景气的驱动,祖代及父母代存栏量创下历史最高水平,但2020年初疫情暴发以来,各地关闭活禽交易市场或者不定期休市,导致黄羽鸡的交易流通受到严重影响,鸡企大面积出现亏损,行业去产能步伐开启。

过去几年,企业利润被持续走低的鸡价不断拖累,头部企业通过产业链向下延伸的方式,寻找新盈利点。

一部分企业开始加紧开发精细分割产品、深加工产品,甚至着手自行搭建中央厨房项目,以鸡肉深加工拉长企业的产业链。通过按需向生鲜电商、快餐企业、零食厂商提供加工产品,从B端打开市场,以谋取稳定的供应关系,平滑价格影响。

鸡肉作为一种廉价易得的蛋白质来源,随着产能水平的不断调节,通过探寻更高的商品附加值和品牌溢价,肉鸡行业依然有望在不远的未来等来新一轮强周期。

而肉鸡家禽行业是可以找到非常具有潜力的企业的。

首先是白羽肉鸡全产业链的绝对龙头——圣农发展。圣农中国最大的自繁、自养、自宰一体化肉鸡饲养、加工企业,养殖规模排名世界第三,亚洲第一。

然而在行业遭遇低谷时,圣农却没有单纯地依赖大客户订单,而是积极向下游拓展产业链,并把目光锁定在C端。

养殖业另一龙头企业,温氏股份同样值得关注。两年来,尽管鸡肉价格持续走低承压,但温氏集团在2021年却完成了养鸡业务的扩张,销量同比增长了4.5%,比前一年多售出的肉鸡达5000万只。随着市场行情好转,温氏集团在2021年第四季度肉鸡单季销售额已经逼近百亿大关。

仙坛股份是国内白羽鸡养殖巨头,目前已实现从肉鸡养殖到最后的屠宰加工的产业链闭环。2020年起,仙坛股份通过开发多系列调理品、熟食品,开设鸡肉系列产品的专卖店、进驻超市专柜寻求价值链向消费终端延长。

立华股份则主要从事黄羽肉鸡的养殖、屠宰加工和销售。2021年,立华股份累计销售商品肉鸡3.7亿只,同比上升14.68%;实现商品鸡销售收入95.73亿元,同比上升30.8%。过去两年,立华股份成立5家冰鲜鸡屠宰加工子公司,并积极拓展线上线下销售渠道,在冰鲜鸡肉市场上抢占了先机。

湘佳股份同为国内黄羽肉鸡主要生产企业,且是全国最早开展冰鲜业务的黄羽鸡养殖企业之一。2021年度湘佳股份销售活禽3637.02万只,同比增长37.24%,12月活禽单只售价达到了24.28元同比增长11.11%,来到近两年来的最高价格。预计今年将进入盈利周期,公司在熟食和预制菜品方面的布局也将有所收获。

在周期共振规律下,肉鸡企业正迎来市场需求的大反弹。

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