行情回顾：截至2023年3月24日，当周申万公用事业指数下跌1.33%，跑输沪深300指数3.06个百分点，在申万31个行业中排第27名；当月申万公用事业指数下跌1.51%，跑输沪深300指数0.47个百分点，在申万31个行业中排第9名；年初至今申万公用事业指数上涨1.75%，跑输沪深300指数2.27个百分点，在申万31个行业中排第20名。
分板块来看，当周申万公用事业指数的子板块涨少跌多，其中3个子板块上涨，光伏发电板块上涨2.45%，热力服务板块上涨1.37%，风力发电板块上涨0.51%；4个子板块下跌，火力发电板块下跌3.75%，水力发电板块下跌2.07%，燃气板块下跌0.82%，电能综合服务板块下跌0.30%。
个股方面，申万公用事业指数包含123家上市公司，当周股价上涨的公司有50家，其中涪陵电力、珈伟新能、恒盛能源三家公司的涨幅靠前，涨幅分别达8.66%、7.81%和7.27%。跌幅方面，当周股价下跌的公司有69家，其中宝新能源、华电国际、通宝能源三家公司的跌幅较大，跌幅分别达8.14%、6.33%、5.93%。
重点行业资讯：（1）云南发布《关于进一步规范开发行为加快光伏发电发展的通知》，指出列入年度建设方案的项目，完成备案后2个月内应实现开工（办理用林用地、环保水保、接入系统审批等开工前期手续的时间可剔除，剔除时间最长不超过2个月），原则上开工后8个月内应具备投产条件，自开工之日起1年内应具备全容量并网条件。（2）贵州印发《贵州省工业领域碳达峰实施方案》，总体目标为“十四五”期间，全省工业产业结构、用能结构明显优化，煤电、钢铁、有色金属、建材、化工等重点用能行业能源利用效率持续提高，建成一批绿色工厂、绿色工业园区，工业绿色低碳技术创新和应用取得新进展。
行业周观点：近期海关总署数据显示，2023年1-2月，我国进口煤及褐煤6064万吨，同比提升70.8%，随着国外煤价下滑，我国煤炭进口明显增长。同时，近日国务院关税税则委员会表示，为支持国内煤炭安全稳定供应，自2023年4月1日至2023年12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。我国延长煤炭零进口暂定税率实施期限，有望继续促进煤炭进口。我们认为，随着电煤市场逐步进入传统需求淡季，进口煤炭增加有望推动我国煤炭价格下调。煤炭价格下调将降低火电厂的综合用煤成本，燃煤发电企业生产经营状况将有所改善。建议关注煤电装机占比高且具备规模优势的重点企业华能国际（600011）、华电国际（600027）、大唐发电（601991）。
风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；上网电价波动风险；动力煤价格波动风险等。
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