西南证券-计算机行业2022年Q4机构持仓分析:机构配置迎重大拐点,持续关注三大主线-230131

西南证券-计算机行业2022年Q4机构持仓分析:机构配置迎重大拐点,持续关注三大主线-230131
2023年01月31日 12:49 同花顺

投资要点

  板块全面开花,配置比例大幅提升。1)从持仓绝对值来看,2022年Q4计算机行业基金重仓股合计市值为1043.05亿元,环比上升45.44%;板块内部分公司积极控费提效,业绩逐步出现修复势头,叠加“大安全”与“数字经济”主线下,板块内外催化并举,自主可控、数字化长期确定性增加,投资者信心逐渐提升。2)从持仓占比看,2022年Q4公募基金重仓SW计算机板块的总市值占比为3.14%,环比上升0.60pp,机构配置比例直逼近三年来峰值水平。3)从集中度来看,前十大重仓股持仓市值占比达61.48%,环比下降2.56pp,行情进一步外延呈现全面开花态势,各细分赛道皆有望迎来新一轮发展机遇。

  机构增持主线明确,当前仍具布局性价比:从机构的持仓市值和净加仓情况看,以金山办公中国软件用友网络深信服等为代表的“泛安全”信创标的,以广联达恒生电子、金蝶国际、宝信软件卫宁健康等为代表的数字经济相关标的率先获得机构增配,计算机板块主线明确,业绩拐点临近,仍具备较高布局性价比。

  自主可控势在必行,把握“大安全”主线机遇:从顶层设计的决心和技术与生态的成熟度来看,新一轮信创的深度和广度都将迎来大幅提升。2023年有望成为新一轮集中投资建设的起点,后续国产化软硬件有望在政策引领+产业配合+技术精进的三重共振下迎来订单加速放量。建议关注:金山办公(688111)、中国软件(600536)、海光信息(688041)、用友网络(600588)、神州数码(000034)、中望软件(688083)等。

  数字经济深化发展,数据要素潜能充沛:数字经济作为宏观经济的“稳定器”和“加速器”作用愈发凸显,关键领域的数字化转型升级有望持续深化;同时数据要素市场化配置已上升为国家战略,后续围绕政务数据开放、数据流通交易等关键环节有望迎来加速发展。建议关注:航天宏图(688066)、星环科技(688031)、新点软件(688232)、德生科技(002908)、远光软件(002063)、奇安信(688561)、安恒信息(688023)等。

  行业内生经营提质,外部需求逐季恢复:总体来看,当前计算机公司的盈利水平、估值水平、机构持仓水平皆处于历史底部区间,具备向上修复的潜力,伴随后续市场流动性的企稳好转,叠加国内相关政策与技术红利的密集释放,有理由期待计算机行业开启新一轮估值的蓄力拔升。建议关注:恒生电子(600570)、广联达(002410)、卫宁健康(300253)、创业慧康(300451)、中科创达(300496)等。

  风险提示:宏观经济复苏不及预期;原材料价格上涨;贸易摩擦加剧;汇率波动风险;板块政策发生重大变化;研发进度不及预期等。

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