瀚秋股份财务数据在“打架” 境外收入被反复问询

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：阿翰

　　近日，广东瀚秋智能装备股份有限公司（简称“瀚秋股份”）发布公告称，公司经营范围拟新增房屋租赁、物业管理。值得一提的是，瀚秋股份于今年9月2日于新三板挂牌上市。

　　然而，颇为惊讶的是，刚上新三板不久的瀚秋股份，其财务数据真实性似乎存疑。弘亚数控披露有关瀚秋股份关键财务数据与瀚秋股份自身披露的数据出现“打架”情况。

　　需要指出的是，弘亚数控参股瀚秋股份，目前持有该公司25%的股份，成为瀚秋股份重要大股东。如今，弘亚数控董事长等人因内幕交易被证监会立案调查。

　　财务数据在“打架” 数据或存重大缺陷？

　　资料显示，瀚秋股份主要从事环保型、自动化、智能化、数字化的涂饰生产线的研发设计、生产制造、销售和服务，并为客户提供涂饰一体整体解决方案。公司与家具、木门、地板、卫浴等行业多家知名企业建立长期合作关系，像欧派家居、索菲亚、长江家具、TATA木门、梦天家居、大自然家居、圣象地板、创意玩家、九牧厨卫、箭牌卫浴等。

　　2020年至2021年，公司营业收入分别为1.43亿元、1.76亿元，同比增速分别为11.69%、23.22%；同期公司净利润分别为1897.72万元、1332.28万元，同比增速分别为5.3%、-29.8%。

　　然而，根据弘亚数控2021年年报数据显示，瀚秋股份2020年的营业收入为1.44亿元，净利润为2243.23万元。可以看出，瀚秋股份自身披露的营收与弘亚数控出现近百万差异，而净利润的差异更是高达345.51万元。

来源：弘亚数控2021年年报

　　我们进一步发现，瀚秋股份的净利润差异金额占当期净利润之比为18%。一般而言，对于错报金额分为重大缺陷与一般缺陷。对于错报金额占当期利润总额之比超过10%或占当期资产总额之比超过5%或占当期净资产之比超过1%的，则将构成重大缺陷。这差异究竟是弘亚数控披露出现错误还是瀚秋股份自身财务数据有疑问？如果是后者，显然或已经构成重大缺陷。

　　值得一提的是，三板上市后，公司似乎已经出现业绩大变脸。根据弘亚数控的半年报数据显示，瀚秋股份2022年上半年出现亏损，亏损金额超40万元。

来源：弘亚数控2022年半年报

　　公司毛利率远超同行沃顿装备

　　报告期内，公司的综合毛利率分别为32.05%、31.79%。与可比同行沃顿装备相比，公司的毛利率似乎远远将其甩在后面。2020年至2021年，沃顿装备的毛利率分别为14.77%及23.86%。

来源：公告

　　报告期内，公司的涂装系列生产线的毛利率分别为 31.06%、32.03%，饰面系列生产线的毛利率分别为 16.81%、24.18%，单机的毛利率分别为 33.70%、35.07%，配件的毛利率分别为 49.26%、49.88%。

　　公司过高的毛利率也引起监管问询，被要求说明相关合理性。对此，公司解释称，公司的毛利率高于沃顿装备，主要原因为沃顿装备产品较为单一，主要为喷涂生产线，而公司除喷涂生产线外，还有淋涂生产线、滚涂生产线、肤哑生产线、膜压生产线、包覆生产线、平贴生产线等。除去其他生产线外，2021 年公司喷涂生产线的毛利率为 25.20%，沃顿装备的毛利率为 23.86%，差异较小。2020 年公司喷涂生产线的毛利率为 27.04%，沃顿装备的毛利率为 14.77%，差异较大，主要原因是沃顿装备 2020 年对过时的原材料进行了低价处理，导致毛利率大幅下滑，扣该影响后，沃顿装备 2020 年的毛利率为 23.34%，与公司差异较小。

　　代理境外客户收入骤降

　　报告期内，公司的境外收入占比在两成左右。数据显示，2020年至2021年，其境外收入分别为2723.1万元及2974.72万元，占同期收入之比分别为19.09%、16.92%。

来源：公告

　　然而，颇为神奇的是，公司海外销售客户并非海外直接客户，而是国内客户佛山市裕球进出口贸易有限公司。

　　根据公开申请资料及前次反馈回复，公司向 2020 年第一大客户佛山裕球的销售属于代理出口销售。在代理出口销售模式下，境外客户的开发、合同条款及价格的谈判均由公司负责，佛山裕球仅负责货款的收取、办理出口报关以及出口退税手续。

　　对于这种模式，也引起监管问询。其一，质问公司销售给佛山裕球的价格与销售给其他客户的价格是否存在差异，佛山裕球对于最终客户销售是否具有定价权，是否为公司代理人，将佛山裕球作为客户是否合理性等；其二，质疑公司是否存在提前确认收入等情况，要求公司说明以佛山裕球还是最终境外客户的签收、验收为收入确认时点，是否存在提前确认收入情形，是否存在跨期调节情形。

　　值得一提的是，公司在三板上市前夕，大幅下降佛山裕球的销售额及销售占比。报告期内公司向佛山裕球实现的销售收入分别为 1650.64万元和 289.07万元，占营业收入的比例分别为 11.57%、1.64%，最近一期金额及占比均已很小，下降幅度巨大。

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责任编辑：公司观察