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来源: 廖市无双
作者:浙商证券(11.700, 0.02, 0.17%)策略研究团队
要点
核心观点
近期AI相关事件催化密集,海外OpenAI连续推出一系列创新成果,国内豆包主题热度较高。截至12月20日,近三个月Wind豆包指数累计涨幅近一倍。考虑到当前市场处于震荡调整阶段,而经济会议后宽松预期升温,以主题热点为代表的结构性行情有望继续演绎,豆包等AI应用相关概念或具较强弹性。
我们分析了主要宽基指数、风格、行业、ETF的“豆包AI”含量。指数方面,科创50、科创创业50、创业板50位列前三;风格方面,主要集中于成长风格;一级行业方面,计算机、传媒、电子居前;二级行业方面,互联网媒体、计算机设备、计算机软件居前;ETF方面,计算机ETF、人工智能ETF、大数据ETF居前。
内容摘要
1、AI落地进程提速,豆包AI主题或具较强弹性
近期AI事件催化较为密集,豆包主题热度高。OpenAI自12月5日起启动为期12个工作日的特别活动,且连续推出一系列创新成果。12月11日,豆包电脑版正式上线视频生成功能,为创作者提供新的表达方式,推动AI应用落地。随后,AI应用题材表现活跃,抖音豆包、量子技术等概念走强,豆包概念股成为市场新热点。9月20日至12月20日,Wind抖音豆包指数(8841192.WI)累计涨幅高达98.8%。量子位智库数据显示,11月日均有80万新用户下载豆包,单日活跃用户近900万,位居AI应用全球第二、国内第一。考虑到当前市场处于震荡调整阶段,而经济会议后宽松预期升温,以主题热点为代表的结构性行情有望继续演绎,豆包等AI应用相关概念或具较强弹性。
2、科创50指数、成长风格、计算机的“豆包AI含量”较高
随着豆包主题向产业链上游延伸,抖音豆包指数(8841129.WI)无法很好地涵盖相关个股。因此,我们将抖音豆包指数(8841129.WI)和人工智能指数(884201.WI)等权合并考虑,作为“豆包AI主题指数”,并以此为准进行后续分析。
1)宽基指数:科创50指数的“豆包AI”含量最高(6.1%),其次是科创创业50、创业板50、中证1000等。
2)风格:豆包AI主题相关个股主要集中于成长风格。
3)中信一级行业:计算机、传媒、电子的“豆包AI”含量位列前三位,自由流通市值占比分别为19.9%、18.8%、5.6%。
4)中信二级行业:互联网媒体、增值服务Ⅱ、计算机设备、计算机软件、云服务的“豆包AI”含量位列前五位,自由流通市值占比分别为44.1%、29.1%、26.1%、21.4%、20.5%。
5)ETF指数:“豆包AI”含量最高的是计算机ETF,相关个股占其流通市值比重为32.7%,其次是人工智能ETF、大数据ETF等。
3、风险提示
宏观经济超预期下行;业绩落地不及预期;数据测算可能存在误差。
报告目录
1 AI落地进程提速,豆包AI主题或具较强弹性
2 科创50指数、成长风格、计算机的“豆包AI含量”较高
3 风险提示
报告正文
1 AI落地进程提速,豆包AI主题或具较强弹性
近期AI事件催化较为密集,豆包主题热度高。OpenAI自12月5日起启动为期12个工作日的特别活动,且连续推出一系列创新成果。12月11日,豆包电脑版正式上线视频生成功能,为创作者提供新的表达方式,推动AI应用落地。随后,AI应用题材表现活跃,抖音豆包、量子技术等概念走强,豆包概念股成为市场新热点。9月20日至12月20日,Wind抖音豆包指数(8841192.WI)累计涨幅高达98.8%。
量子位智库数据显示,截至11月底,豆包2024年的累计用户规模已超过1.6亿;11月日均有80万新用户下载豆包,单日活跃用户近900万,位居AI应用全球第二、国内第一。12月18至19日,字节跳动/火山引擎/豆包大模型在上海举行《FORCE2024原动力大会》,展示全新的豆包大模型,并打造2000平方米的AI展区,举办10+场的专题论坛。
火山引擎总裁谭待表示,豆包通用模型pro完成新版本迭代,综合任务处理能力较5月份提升32%,在推理上提升13%,在指令遵循上提升9%,在代码上提升58%,在数学上提升43%,在专业知识领域能力提升54%,豆包视频生成模型将在2025年1月正式对外开放服务。
考虑到当前市场处于震荡调整阶段,而经济会议后宽松预期升温,以主题热点为代表的结构性行情有望继续演绎,豆包等AI应用相关概念或具较强弹性。
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2 科创50指数、成长风格、计算机的“豆包AI含量”较高
随着豆包主题向产业链上游延伸,抖音豆包指数(8841129.WI)无法很好地涵盖相关个股。因此,我们将抖音豆包指数(8841129.WI)和人工智能指数(884201.WI)等权合并考虑,作为“豆包AI主题指数”,并以此为准进行后续分析。按照自由流通市值比重排序,筛选出各主要宽基指数、风格、行业、ETF的“豆包AI”含量。
从宽基指数来看,科创50指数的“豆包AI”含量最高(6.1%),其次是科创创业50、创业板50、中证1000等。
从风格来看,豆包AI主题相关个股主要集中于成长风格。
从中信一级行业来看,计算机、传媒、电子的“豆包AI”含量位列前三位,自由流通市值占比分别为19.9%、18.8%、5.6%。
从中信二级行业来看,互联网媒体、增值服务Ⅱ、计算机设备、计算机软件、云服务的“豆包AI”含量位列前五位,自由流通市值占比分别为44.1%、29.1%、26.1%、21.4%、20.5%。
从ETF指数来看,“豆包AI”含量最高的是计算机ETF,相关个股占其流通市值比重为32.7%,其次是人工智能ETF、大数据ETF等。
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3 风险提示
宏观经济超预期下行;业绩落地不及预期;数据测算可能存在误差。
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