易方达香港：10月全球基金共流入中国股票241亿美元

易方达香港发布10月全球ETF资金流向报告称，10月，全球股票、债券、货币基金均录得净流入。其中，全球股票基金主要流入美国、亚洲新兴市场(主要是中国)。全球基金(含中国境内)共流入中国股票241亿美元，海外基金整体流入91亿美元。海外基金流入A股52亿美元，流入港股中资股49亿美元。资金流入集中在10月前两周。海外主动基金在10月前两周小幅流入中国股市，为2023年6月后首次出现的周内流入。

亚洲新兴市场股票共流入253亿美元，来自海外的基金净流入96亿美元，主要流入中国。南向资金10月净流入838亿港元，为连续第16个月净流入，今年以来流入规模仅次于2020年全年。北向ETF通成交额较上月明显上升，达历史最高。

全球大类资产表现

10月，全球股、债普跌，大宗商品小幅上涨。

10月，美国、加拿大股指的跌幅在全球相对较小，体现一定的韧性。

在中国指数中，不同股指的表现分化较大。其中科创板50涨幅领先，其余股指普遍下跌。其中，小盘股表现优于大盘股，港股表现整体优于A股。

数据来源：EPFR、万得、彭博，易方达香港，截至2024/10/31，使用美元计价的回报。

全球资金流向

2024年10月，全球资金大幅流入股票基金、债券基金、货币基金，整体延续过去一年趋势。

其中，股票基金流入与上月相近，债券基金流入较上月增加，货币基金流入较上月减少。

数据来源：EPFR，高盛，易方达香港，数据截至范围为2023/11/1至2024/10/30，统计口径为基金申赎，包含中国境内基金。

本月，全球公募基金(含本地基金)流入全球主要市场。其中流入美国、中国的资金规模较大，各自约409、241亿美元;其中中国占亚洲新兴市场整体流入的比重较大。

数据来源：EPFR，高盛，易方达香港，数据截至范围为2022/01/01至2024/10/31。统计口径为基金申赎。

10月，不同于此前数月，ETF流入最多的指数为创业板指(此前为沪深300 ETF)，科创板50指数的流入也规模较大;此前流入规模较大的中证1000本月录得较大流出。

数据来源：Bloomberg、易方达香港，自2024/08/31至2024/10/31。

亚洲新兴市场资金流向

10月，剔除本国基金流入后，海外基金净流入亚洲新兴市场96.3亿美元，较上月大幅增加，其中主要流入中国股票市场，流出印度、韩国市场。

具体来看，海外基金流入A股51.9亿美元，流入港股中资股48.8亿美元。资金流入主要集中在10月的前两周。

数据来源：HKEX，Wind，EPFR，高盛，易方达香港，数据截至2024/10/30。注：统计口径为基金申赎，使用的字段是Country Flow – 显示有多少资金流入或流出不同国家/地区，亚洲新兴市场只统计了中国A股、港股中资股、印度、韩国、中国台湾、ASEAN(泰国、菲律宾、马来西亚和印尼)。

境外中国主题基金资金流向

10月，海外基金对中国股市的流入主要通过被动基金。

对于主动基金，其在10月前两周小幅流入中国股市，为2023年6月后时隔16个月首次出现的周内流入。而在10月后两周，海外主动基金继续流出。

数据来源：EPFR，易方达香港，数据截至2024/10/30。注：统计口径为基金申赎。

欧美基金流入流出中国情况

过去一年，香港基金是流入中国的主力，欧美基金是流出中国股票的主力。

10月，欧美基金扭转了过去一年流出中国的趋势，开始大幅流入中国股票，且流入更多集中在美国注册的基金(流入84亿美元)。

数据来源：EPFR、易方达香港，数据截至2024/10/30，统计口径为基金申赎，亚太除中国包括除中国内地、中国香港和中国台湾的所有亚太地区的基金管理人。

本月境外中国ETF流入流出情况

10月，境外中国ETF净流入1,206亿港元(9月净流入270亿，2024年前9月净流出159亿)，其中股票型ETF净流入1,179亿港元，本月流入幅度明显大于今年前九月的整体流入流出，为大幅度的资金回流，这部分ETF的流入可解释EPFR数据中绝大部分被动基金流入。

从基金上市地看，各地上市的ETF整体均流入中国，其中来自北美的ETF流入规模更大，亚太区、欧洲ETF的流入规模次之。

具体来看，流入规模最大的ETF主要追踪宽基指数，含富时中国50、沪深300、MSCI中国等指数。

数据来源：彭博、易方达香港，数据截至2024/10/31。

全球主动权益*基金低配^中国股票

截至2024年9月(数据延迟一个月发布)，全球主动权益*基金提高了中国股票的配置。尽管相较基准仍为低配^状态，但低配程度相较上月有所降低。最新数据显示，全球主动基金对中国的配置相较基准低配了2.64 pp(8月：低配3.63 pp)。

目前中国股票在全球主动基金仓位约为6.3%，较上月(5%)有小幅反弹。

数据来源：EPFR，易方达香港，数据截止2024/9/30。*全球主动基金包括EPFR定义的四类基金，包括全球(Global)基金、全球除美国(Global ex US)基金、全球新兴市场(Global EM)基金、亚洲新兴市场(Asia EM ex Japan)基金，总AUM约九千亿美元。^超配/低配指相较MSCI指数的中资股权重的配置水平。

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