
综合 | 招股书 编辑 | Arti
据招股书,旺山旺水成立于2013年,是一家综合一体化生物医药公司,致力于发现、开发和商业化创新小分子药物。
公司的使命是以创新改善患者的健康和生活质量,致力于满足重点治疗领域(即病毒感染、神经精神及生殖健康)中患者不断变化的多样化需求。
在过去的12年里,旺山旺水不仅构建起覆盖“研究-临床开发-制造-商业化”全产业价值链的端到端能力,还开发了由九款创新资产(包括三款核心产品VV116、LV232及TPN171)组成的卓越创新管线,其中每款产品均具备同类首创或最佳潜力。

VV116为依赖于RNA的RNA聚合酶(“RdRp”)抑制剂,其已在中国和乌兹别克斯坦获批准用于治疗COVID-19,商品名分别为民得维®及MINDVY®,且目前在中国处于治疗呼吸道合胞病毒(“RSV”)感染的II/III期临床开发。
LV232是一款潜在的同类首创双靶点5-羟色胺转运体(“5-HTT”)/5-羟色胺3(“5-HT3”)受体调节剂,目前正准备进行治疗抑郁症的II期临床试验。
TPN171是一款潜在同类最佳、高效及高选择性的磷酸二酯酶5(“PDE5”)抑制剂,已于乌兹别克斯坦获批用于治疗勃起功能障碍(“ED”),并预计就相同适应症获得中国国家药品监督管理局(“国家药监局”)的新药申请(“NDA”)批准。
除创新管线外,旺山旺水亦在推进仿制药管线,通过产生可见、经常性收益流和现金流,作为公司业务的策略性补充,从而增强整体韧性。
旺山旺水已在江苏省连云港市建立符合GMP标准的商业化生产设施,总建筑面积约51,955平方米,年设计产能为1.00亿粒胶囊及6.00亿片片剂。
截至2024年9月30日,公司已建立一支由14名雇员组成的专门业务开发及商业化团队,他们平均拥有超过13年的行业经验。此外,公司积极寻求行业领先的参与者授权与合作安排,以最大化公司资产的临床与商业价值,例如公司与君实生物(14.68, 0.24, 1.66%)医药科技订立的对外授权协议。

于往绩记录期间,公司的收入主要来自对外授权VV116、提供CRO服务以及销售药品。于2023年以及截至2023年及2024年9月30日止九个月,公司分别录得收入人民币199.7百万元、人民币194.4百万元及人民币10.0百万元。公司于2023年录得净利润人民币6.4百万元、截至2023年9月30日止九个月录得净利润人民币42.4百万元及截至2024年9月30日止九个月录得净亏损人民币156.4百万元。
根据灼识咨询的资料,中国抗病毒药物市场、神经精神药物市场和生殖健康药物市场预计将分别由2023年的人民币249亿元、人民币1,075亿元及人民币342亿元增至2035年的人民币449亿元、人民币1,375亿元及人民币398亿元。尽管增长显着,但在该等治疗领域开发成功疗法仍存在相当大的挑战,而这为创新治疗带来了庞大的未被满足临床需求和巨大的市场机遇。
截至最后实际可行日期,公司已搭建极具竞争力及多元化的九个创新资产管线,其中两项处于商业化或接近商业化阶段,四项处于临床阶段,三项处于临床前阶段。公司的核心产品VV116、LV232及TPN171分别专门靶向抗病毒药物市场、神经精神药物市场和生殖健康药物市场,并已准备好满足重大的临床需求。
旺山旺水持续投入资源进行研发,为长期发展铺路。于2023年及截至2024年9月30日止九个月,归属于核心产品的研发开支分别为人民币5030万元及人民币4240万元,占各期间研发开支总额的38.3%及42.2%。公司的研发中心位于苏州和上海,总建筑面积超过8,000平方米,配备先进的实验室以及一流的设备及仪器。
旺山旺水2021年完成A轮融资2000万元,2022年完成A+融资5000万元,及2022年6月完成B轮融资2亿元,投后估值42亿元;2024年12月底完成C轮融资1.6亿元,每股成本为29.67元,投后估值为44.5亿元。
本次旺山旺水香港IPO募资金额拟用于公司核心产品的研发;用于公司其他候选产品的研发;用于建设公司的青岛工厂;用于强化公司的销售及营销能力;及用于营运资金及其他一般公司用途。


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