解局 | 九龙仓置业50亿美元债与香港商业温度

观点网 7月8日，九龙仓置业地产投资有限公司发布公告表示，已向香港联合交易所有限公司提出申请50亿美元中期票据计划，自2024年7月5日起计为期十二个月仅以向专业投资者(如香港联合交易所有限公司证券上市规则第37章节所定义)发行债务证券的方式上市。

该计划的上市许可预期将于2024年7月8日生效。

据悉，上述票据计划由Wharf REIC Finance (BVI) Limited发行，由九龙仓置业地产投资有限公司提供担保，汇丰银行担任安排行，中国银行(香港)、星展银行、汇丰银行、瑞穗证券、日兴证券担任交易商。

这是九龙仓置业在今年为数不多的一次融资行为，50亿美元金额也不算太小。

就在同一日，招银国际租赁管理有限公司发布公告称，已向香港联合交易所有限公司提出申请200亿美元全球中期票据计划，自2024年7月5日起计为期十二个月仅以向专业投资者发行债务证券的方式上市。

而7月5日，海通国际证券集团有限公司宣布，已向香港联合交易所有限公司提交申请，计划上市一项总额为50亿美元的中期票据。

同一日，中国建设银行股份有限公司香港分行宣布，已向香港联合交易所有限公司提交申请，计划发行总额达150亿美元的全球中期票据。

7月2日，香港联合交易所有限公司宣布，远东宏信有限公司已提交申请，计划发行总额为40亿美元的中期票据及永续证券。

至于为何美元中期票据在港交所又出现一种发行风潮？有分析认为，这可能和近期美元降息预期升温有关。

7月2日晚间，美联储再次发声，称在通胀方面取得了重大进展，预计未来一年内美国的通胀率不超过2.5%左右，市场对于美联储降息的预期不断升温。

另一方面，作为香港老牌企业，九龙仓置业今年以来几乎并没有太多公开融资行为。

事实上，从年初公布的业绩来看，九龙仓置业营收状况已经在不断改善。

3月7日，九龙仓置业发布了2023年全年业绩公告，成功扭亏为盈，从2022年录得亏损88.56亿港元，到2023年录得股东应占盈利47.66亿港元.

其中，投资物业收入增加2%至港币109.16亿元，营业盈利增加6%至港币92.47亿元，酒店收入大增67%至港币15.61亿元，并由2022年的营业亏损港币2.3亿元转而录得盈利港币2.09亿元；发展物业收入下跌16%至港币2.38亿元，并录得营业盈利港币0.28亿元。

九龙仓置业旗下两大主力投资性物业，海港城和时代广场。其中，海港城恢复较为明显，项目（包含酒店）整体收入增加10%，营业盈利上升13%。

时代广场的表现就稍显逊色，2023年整体收入呈下降状态。

同时，九龙仓置业财务水平也呈现出较好的情况，负债比率降至18.6%，为上市以来最低。

也就是说，九龙仓置业有足够的空间进行一些融资行为，以获取更多的可使用资金。

至于是获取新项目还是投资到已有项目上，待有需要时，九龙仓置业有充足资金可以随时调用。

而在高盛近期发布的一份研究报告称，考虑到最新的租金趋势后，将九龙仓置业2024-2026年的盈测调整不到1%。

高盛认为，九龙仓置业会直接受惠于以下两大因素，一是入境游客人数因签证放宽而进一步回升；二是鉴于其浮动利率债务比例较高，因此利率下调。

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