能科科技（603859）近日发布关于向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复公告，对上海证券交易所提出的募投项目具体内容、必要性、资本化支出等问题进行了详细说明。公司拟募资不超过10亿元，投向工业AI赋能平台、工业软件AI工具集、具身智能训推平台及补充流动资金，全面推进"All in AI"战略。
募投项目聚焦工业AI 三大平台构建全栈能力
根据回复公告，本次募资10亿元将投向四大项目，其中"灵擎"工业AI赋能平台拟投入4亿元，"灵助"工业软件AI工具集开发项目拟投入2亿元，"灵智"具身智能AI训推平台研发项目拟投入2亿元，补充流动资金2亿元。三个技术类项目均通过租赁场地实施，资本化支出比例分别为77.5%、77.0%和75.77%，与公司过往研发项目资本化率76%基本一致。
"灵擎"平台定位为工业AI能力基座，构建"工业数据-智能模型-场景应用"一体化范式，包含AI中台和制造业垂域模型两大模块。AI中台具备工业数据处理、模型算力调度和Agent开发能力，垂域模型则覆盖研发、制造、运维、质量四大业务域。项目建成后，预计可使AI模型与Agent开发周期从数月压缩至几天，显著提升开发效率。
"灵助"工具集聚焦工业软件智能化升级，开发设计、研发、工艺、制造、运维五大类智能助手插件，适配CAD、CAE、PLM等主流工业软件。通过自然语言交互、智能设计缺陷检测等功能，解决传统工业软件操作复杂、过度依赖人工经验等痛点，预计将常规设计审查时间从数小时缩短至分钟级。
"灵智"项目作为非效益类研发项目，瞄准具身智能前沿领域，打造训推平台和虚实结合仿真平台，支撑工业质检、仓储物流等多场景机器人应用。通过高保真仿真环境和云边协同部署，可将机器人研发效率提升40%以上，硬件损耗成本降低30%。
技术储备深厚 客户资源保障商业化落地
公司在工业AI领域已形成完整技术积累，现有AI产品与服务业务收入占比从2023年的1.44%提升至2025年上半年的28%，2024年实现收入2.73亿元。截至2025年9月，公司AI专业技术团队达100余人，核心成员平均行业经验超10年，覆盖机械制造、软件工程等专业领域。
客户资源方面，公司目前涉及本次募投项目的在手订单及意向订单合计约4.2亿元，其中在手订单1.2亿元，意向订单3亿元。客户群体主要聚焦重工装备、汽车、高科技电子等优势行业，与现有客户资源高度重合，为项目商业化落地提供坚实支撑。
行业趋势方面，政策与市场双重驱动工业AI快速发展。根据《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，到2027年将推出1000个高水平工业智能体；IDC预测2024-2028年中国AI+工业软件市场复合增速达41.4%。公司通过本次募资，将进一步巩固在工业AI领域的先发优势。
财务测算审慎 融资必要性充分
效益测算显示，"灵擎"项目税后内部收益率17.72%，"灵助"项目达19.74%，均高于行业平均水平。项目采用人均产值法进行预测，参照公司2023-2024年技术人员人均产值137.86万元、176.38万元，保守按130万元测算，"灵擎"项目规划420人对应收入规模5.46亿元，"灵助"项目240人对应3.12亿元，均高于实际预测值，体现审慎性原则。
融资必要性方面，公司测算未来三年资金缺口约11.59亿元，主要用于项目投资、日常经营及分红等。截至2025年9月末，公司可自由支配资金5.7亿元，未来三年经营活动现金流净额预计11.9亿元，难以覆盖23.28亿元投资需求，本次募资10亿元具有合理性。
公司表示，本次募投项目是现有业务的延伸与升级，将通过平台层、应用层、技术层三维联动，强化工业AI技术壁垒，为主营业务向高附加值方向转型提供核心动能。中金公司作为保荐机构，对本次发行的合规性进行了核查，认为项目符合相关监管要求。
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责任编辑：小浪快报
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