调研速递|鹏鼎控股接受全体投资者调研，AI业务成关注焦点|AI_新浪财经

4月17日15:00 - 17:00，鹏鼎控股（深圳）股份有限公司通过价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动平台，举行2024年度业绩说明会，线上全体投资者参与此次活动。公司董事长沈庆芳、独立董事张建军、张沕琳、魏学哲，董事、首席执行官兼总经理林益弘，副总经理兼财务总监萧得望，副总经理兼董事会秘书周红等接待人员出席，就公司经营、业务发展等多方面问题与投资者展开交流。

业务订单与营收展望

投资者关注公司在AI服务器、高速板、HDI等领域订单情况及AI业务对2025年营收贡献占比。公司回应，2024年汽车和服务器用板营收10.25亿元，同比增长90.34%，随着新产品、新客户开拓及产能扩充，AI算力领域收入将快速增长。2024年以来，公司凭借行业优势与技术经验，抢占AI端侧PCB市场，随着AI终端产品落地，AI相关业务营收占比将超70%。

客户依赖与新客户拓展

针对过度依赖单一客户风险及拓展新客户问题，公司表示自成立起与全球领先电子品牌客户合作，目前与国际国内领先品牌客户深入合作，奠定高端AI端侧产品龙头地位。2024年汽车和服务器用板营收增长显著，公司加速推进车用PCB产品研发与市场化，与多家国内Tier 1厂商合作并通过国际Tier 1客户认证。在AI服务器领域，携手Tier1客户推进产品创新设计与深度开发；推动SLP产品切入光模块领域并布局3.2T产品，拓展AI管侧PCB产品布局。

财务盈利表现

2024年，鹏鼎控股实现营业收入351.40亿元，同比增长9.59%；归母净利润36.20亿元，同比增长10.14%，全年毛利率为20.8%，净利率为10.3%，净资产收益率为11.7%，整体盈利能力稳定良好。

产能规划与技术发展

淮安第三园区、高雄及泰国基地聚焦高端HDI/SLP产品，预计今年下半年小批量生产。公司紧跟技术前沿，在众多产品领域实现产品开发与制程建立，具备产业化能力，并与国际品牌客户展开未来1 - 2年产品开发与技术布局，进行技术储备。

关税应对与海外布局

公司外销比例高但几乎无直接对美销售，产品交货至国内及亚洲下游组装厂，原物料采购多来自亚洲地区，目前关税事件无直接影响。公司将关注形势变化，与客户协商解决方案，恪守“稳健经营”理念，构筑良好财务架构，维持充裕现金流，进行海外产能布局，在高雄、泰国、印度等地设生产基地。

光模块与汽车业务进展

2024年公司SLP产品切入光模块业务领域并量产出货，预计1.6T以上高端光模块市场发展将提升营收贡献。汽车行业主要通过TIRE 1厂商及电池厂商供货，产品覆盖雷达运算板等。

盈利增长驱动因素

公司盈利增长一方面源于构建AI端侧消费品全场景产品矩阵，卡位AI终端消费品创新周期；另一方面依托ONE AVARY平台向AI云侧与管侧延伸，推进新能源汽车及储能等行业布局。作为PCB行业龙头，具有抗风险能力，推动创新发展及数字化转型，提升市场占有率。

资本开支与利用效益

2025年预计资本支出50亿元，主要用于淮安第三园区、泰国基地建设等项目，资金来源为自有及自筹资金。公司秉持长期主义，投资高附加值产品，提高资本开支利用效益。

应对新兴厂商竞争

面对东南亚新兴PCB厂商崛起，公司坚持研发驱动，2024年研发投入23.24亿元，同比增长18.79%，占营业收入6.61%，优化技术平台布局，保持技术优势。拥有优秀管理团队，推动数字化、智能化转型升级，降低成本。对并购重组持谨慎开放态度，目前暂无相关计划。

行业业绩与发展前景

2023年全球PCB行业因宏观经济波动等经历阶段性调整，2024年随着全球经济企稳、AI技术革新及新能源汽车增长，行业复苏。Prismark预测2024年整体PCB市场产值735.65亿美元，同比增长5.8%，2025 - 2029年将以4.8%年复合增长率成长，2029年预计超940亿美元。未来AI技术渗透将推动行业结构性升级。

研发技术商业化进展

2024年研发费用超10亿元，同比增长20.43%。公司在AI芯片附加电路板等技术商业化方面，在服务器、汽车电子、消费电子等领域进行技术布局与产业化推动，截至2024年12月31日，累计申请专利2642件，累计获证1453件，公司及子公司获多项认定。

高端领域技术优势与竞争策略

公司在高端FPC、SLP领域保持技术领先，最小孔径可达0.025mm、最小线宽可达0.020mm，众多产品实现开发与制程建立。通过与国际品牌客户展开产品开发与技术布局，进行技术储备，聚焦关键共性与前沿技术，保持差异化优势。

行业发展前景与节能减排目标

PCB是电子设备必备元器件，2024年全球经济复苏、AI及新能源汽车发展带动行业需求复苏，Prismark数据显示2024年全球PCB市场规模预计735.65亿美元，同比增长5.8%。未来AI服务器迭代等将推动行业发展。公司实施绿色制造策略，制定碳达峰及碳中和计划，2024年减碳57.5万吨，各项污染物排放达标或优于标准，积极开发环保先进技术，2024年环保投入3.44亿元，自2005年至今累计投入47.99亿元。

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