IPO鹰眼预警 | 荣鹏股份营收净利增速双双下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2024年12月26日，浙江荣鹏气动工具股份有限公司（以下简称“荣鹏股份”）披露招股书。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：公司主营业务为气动工具的研发、生产与销售。

从收入结构看，气动喷枪业务收入占比为22.62%，为公司第一大业务，具体如下：

招股书显示，荣鹏股份的主要财务指标如下：

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，荣鹏股份已经触发19条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为5.53亿元、4.87亿元、4.28亿元，同比变动-11.97%、-11.98%；净利润分别为1042.95万元、5192.85万元、4336.05万元，同比变动397.90%、-16.50%；经营活动净现金流分别为1236.40万元、6928.42万元、4836.72万元，同比变动460.37%、-30.19%；毛利率分别为15.41%、25.26%、27.50%；净利率分别为1.89%、10.67%、10.12%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为5.5亿元、4.9亿元、4.3亿元，复合增长率为-11.98%。

营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-11.98%，低于行业平均水平。

营收净利增速双双下滑。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长-11.98%，净利润同比增长-16.5%。

在收入质量上，需要关注：

销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动-11.98%，销售费用同比变动22.47%。

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长37.44%，营业收入同比增长-11.98%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为27.5%，低于行业均值31.05%。

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为15.41%、25.26%、27.5%，而行业均值分别为31.79%、30.86%、31.05%。

毛利率增长应收账款周转率却下降。近一期完整会计年度内，公司销售毛利率为27.5%同比变动8.87%，应收账款周转率为6.36次同比变动-18.41%。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为4.12%。

销售费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/营业收入为4.12%，销售费用/营业收入为4.8%。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为2.21亿元、1.90亿元、1.96亿元，占总资产之比分别为63.40%、60.69%、63.61%；非流动资产分别为1.28亿元、1.23亿元、1.12亿元，占总资产之比分别为36.60%、39.31%、36.39%；总资产分别为3.49亿元、3.13亿元、3.08亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为65.17%、50.44%、44.44%；流动比率分别为0.97、1.21、1.44。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为25.32%、存货占总资产之比为33.49%，固定资产占总资产之比为23.51%，有息负债占总负债之比为13.02%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率2.76低于行业均值2.77。

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为246.3万元，较期初变动率为34.92%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长34.92%，营业成本同比增长-14.62%。

单位固定资产收入产值逐年下降。近三期完整会计年度内，公司营业收入与固定资产比值分别为6.34、6.12、5.92，持续下降。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为44.44%，高于行业均值34.02%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-16.5%，上一期增速为397.9%，出现大幅下降。

营收规模持续下降。报告期内，公司营收分别为5.5亿元、4.9亿元、4.3亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-11.98%、-11.98%。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.1亿元、0.5亿元、0.4亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为397.9%、-16.5%。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为1.89%、10.67%、10.12%，最近两期同比变动分别为465.63%、-5.13%。

四、募集资金情况

荣鹏股份本次公开发行股票数量不超过1850.00万股，拟募集资金为2.02亿元。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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责任编辑：小浪快报