就在中国证监会4月28日出台《上市公司发行可转换公司债券实施办法》的当日，威孚高科发布了关于申请发行可转换公司债券的董事会公告。“五一”长假刚过，西宁特钢也披露了将发行可转换公司债券的信息。到目前为止，虽然从已披露的信息来看，将申请发行可转换公司债券的上市公司并不多，但是种种迹象表明，越来越多的上市公司对可转换公司债券这种常规的融资品种给予了高度的关注。

　　据统计，符合中国证监会发行可转换债券要求的上市公司有85家。威孚高科董事会秘刘永林的一番话多少有些代表性，他说，“发行可转换债券是我们上市公司的专利，为什么不大胆地试一试呢？”在接受采访的上市公司中，已经有一些公司对发行可转换公司债券“非常感兴趣”。而正在承销一上市公司可转债的券商认为，可转公司债券是介于股票和债券的一种金融品种，对一些企业来说是再融资方式的一个尚佳选择。

　　上市公司选择发行可转公司债券的目的其实非常明确，就是一些重大项目的急需资金投入，而此时融资方式的选择显得尤为重要。

　　拿西宁特钢来说，是由一家老的国有企业改制而来，原有的装备设施较为陈旧，步入证券市场后公司利用募股资金和配股资金相继进行了冶炼系统的技术改造。通过改造公司的冶炼设备是达到了国内最先进的水平，但是加工系统的设备依然落后，这制约了公司的整体发展。而此次西宁特钢发行4.9亿元的可转换公司债券，就是为落实加工系统技术改造的资金来源，进一步提升公司从冶炼到加工的整体装备水平，从而形成“四位一体”短流程先进生产工艺，提高整体的抗风险能力。

　　威孚高科是一家行业特征明显的企业，近几年来一直坚持不懈地进行技术改造，刘永林说，若此次可转换债券发行得以获准实施，投资项目建成后，公司的产品就能达到汽车排放的欧洲2号标准，其经济效益和社会效益十分可观的，可以保证公司在WTO后的竞争力。

　　无独有偶，西宁特钢和威孚高科都是去年刚刚完成配股融资工作，倘若采用配股的方式进行再融资，还需等待一个完整的会计年度。发行可转换公司债券的两次融资的间隔时间则不受一年的限制。对于企业来讲，选择最佳投资时机，壮大主业时不我待，因此发行可转换公司债券就成了他们的最佳选择。

　　从某种角度上看，上市公司看好可转换公司债券，还在于债务融资比股本融资有着更多的好处。分管西宁特钢再融资的姚副总说，西宁特钢国有股占70%以上，倘若配股，能参与配股的股份不会太多，募资数量是十分有限的，对于耗资巨大的技改项目似乎“小马拉大车”；采用增发方式，公司的净资产瞬间增长太快，若募资投向投资时间长、回报慢的技改项目，公司在短期内的净资产收益率难以保证。而选择可转换公司债券则可化弊为利，因为发行可转换公司债券的募集资金量是按需发行的，计入公司负债，目前公司的资产负债率为46%，发行后仍低于中国证监会规定的70%上限。至于还债压力，也不同于单纯发行债券，因为可转换公司债券在一定时期后可以转换为股票，这样公司的还债压力不会太大，投资计划又可顺利实施，且股本不会迅速扩大。

　　由此看来，上市公司融资理念日趋成熟，相当部分的上市公司对可转债所持的积极主动的态度也并不盲目。一些公司表示会考虑发行可转换公司债券的时机，这样有利于可转换公司债券发行的顺利成功。有业内人士认为，可转换公司债券是一种新的融资方式，最重要的是上市公司应该根据自己的实际情况量体裁衣，这样才能起到加速发展的作用。（本报记者 刘幼萍）

进入【新浪财经股吧】讨论