增量资金要来了！首批主动ETF热卖多只已启动比例配售_新浪财经

境内首批主动ETF中，已出现多个爆款基金。

10月23日，首批主动ETF发售首日，即有多只产品触及20亿元募集规模上限，宣布结束募集，并将采取比例配售。

主动ETF首日发售火爆

10月23日下午，摩根资产管理（中国）、易方达基金、富国基金均发布公告称，旗下主动ETF募集截止日提前至10月23日，即10月23日为最后一个募集日，10月24日起不再接受认购申请。

公告显示，上述产品均自10月23日开始募集，易方达品质均衡主动管理ETF原定募集截止日为10月29日，摩根大盘成长主动股票ETF、富国价值优选量化选股主动管理ETF原定募集截止日为10月30日。三只产品首次募集规模上限均为20亿元。

截至10月23日，摩根大盘成长主动股票ETF、易方达品质均衡主动管理ETF的累计有效认购申请份额均已超过20亿元募集上限，基金管理人将对有效认购申请采用“末日比例确认”的原则予以部分确认，认购申请确认比例结果将另行公告；富国价值优选量化选股主动管理ETF若累计有效认购申请总额超过本次募集规模上限20亿元，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

据悉，摩根大盘成长主动股票ETF是首批18只主动ETF中唯一由外资公募机构管理的产品，拟由资深基金经理李博执掌。该产品将采用GARP投资策略，业绩比较基准为沪深300成长指数。

易方达品质均衡主动管理ETF拟由杨思亮、倪春尧两位基金经理共同管理。该产品将采取均衡配置策略，业绩比较基准为中证800指数。

富国价值优选量化选股主动管理ETF拟由公司量化投资部总经理王保合担纲管理，产品将遵循“PB-ROE”选股策略，用合理的价格买入质地过关的公司，并且分散持股，业绩比较基准为中证800价值指数。

除摩根资产管理（中国）、易方达基金、富国基金旗下主动ETF外，其余15只主动ETF发售也十分火热，华夏质量甄选主动股票ETF、大成红利智选主动ETF、天弘均衡量化选股主动管理ETF等产品均有较多认购。

多位行业人士分析认为，主动ETF能够快速获得市场资金认可，核心在于该品类打通了主动管理与ETF工具的双重优势：跳出传统指数基金被动跟踪的框架，把基金经理个股精选、行业动态配置的主动投资能力搭载于ETF载体之上，同时保留ETF持仓透明、场内交易便捷、交易成本较低等工具属性，是一类兼具主动管理能力与ETF便利性的创新产品。

发行之际多家宣布自购

在首批主动ETF发行之际，多家主动ETF的基金管理人宣布自购。

摩根资产管理（中国）率先宣布，基于对中国资本市场高质量发展和公司投资管理能力的信心，公司股东将通过其关联方——摩根资产管理（亚太）有限公司，运用自有资金7500万美元（约合5亿元人民币），投资摩根大盘成长主动股票ETF，相关投资将在基金上市后开展。

此外，易方达基金宣布将运用固有资金2亿元认购易方达品质均衡主动管理ETF，华夏基金宣布将运用固有资金2亿元认购华夏质量甄选主动管理ETF，富国基金宣布将运用固有资金2亿元认购富国价值优选量化选股主动管理ETF，汇添富基金宣布将出资2亿元认购汇添富均衡策略智选主动管理ETF，华安基金宣布将运用固有资金1亿元认购华安均衡慧选主动管理ETF。

中国证券报记者还从业内获悉，国泰海通证券计划运用自有资金不超过6.7亿元，认购摩根资产管理（中国）、易方达基金、富国基金、南方基金、华安基金等多家基金公司旗下首只主动ETF，10月23日主动ETF发行首日已认购2.59亿元，后续投资将在各产品首发募集期间完成。国泰海通证券表示，本次自有资金投资将长期持有上述主动ETF，以实际行动体现国泰海通证券对中国资本市场长期健康稳定发展的充足信心。

从业绩比较基准进一步透视来看，此次均衡风格主动ETF选择中证800、中证A500、中证A100等指数作为业绩比较基准；其余产品则根据自身的策略风格，差异化锚定不同指数，业绩比较基准包括中证红利、中证800价值、中证800质量、沪深300成长指数。

基金经理配置方面，国泰海通证券总结，首批18只主动ETF的拟任基金经理大致沿着主观选股和量化策略两条路径展开：主观选股产品依赖基金经理的基本面研究、个股选择；量化策略产品通过模型和系统化方法获取超额收益，在风格纪律和持仓分散度上通常更稳定。

无论哪条路径，国泰海通证券提示，评估基金经理主要看以下三点：

一是投资理念是否清晰，策略逻辑是否自洽、可复制；

二是业绩是否经得起周期检验，在不同市场环境下获取超额收益的能力是否持续；

三是风格是否漂移，主动ETF每个交易日都能看到前一交易日收盘的完整持仓，投资者可以持续比对看基金经理“说的和做的是否一致”，但PCF清单是前一交易日的持仓“快照”，不等于盘中实时持仓，也无法看到产品下一步的调仓计划。

对于新基金的建仓节奏，平安红利景气主动管理ETF拟任基金经理刘榕俊介绍，产品建仓思路以红利配置为主：“初期没有业绩垫，科技股波动大，所以可能基本全部是红利配置，待积累一定业绩垫后，再结合市场波动情况逐步配置科技股以严控回撤风险。初期重点布局银行、公用事业、家电、电力等方向。”

（文章来源：中国证券报）