四点半观市 | 海外政策猜想引发光通信下挫解读：影响可控_新浪财经

来源：上海证券报·中国证券网

10月8日，A股主要股指集体调整。截至收盘，上证指数报3811.90点，跌0.79%；深证成指跌2.07%，创业板指跌3.15%，科创综指跌4.55%。沪深两市合计成交1.68万亿元。

盘面上，固态电池概念掀涨停潮，力王股份、传艺科技、紫竹高科等涨停；航运板块表现强势，中远海能涨停。银行、天然气板块同样涨幅领先。存储芯片、光模块、AI应用板块跌幅靠前。

据Choice数据，10月8日，国内商品期市日间盘主力合约涨多跌少。截至15:00收盘，燃油大幅上涨超18%，低硫燃料油、沥青、甲醇等涨超9%，原油、PTA、苯乙烯、短纤等涨超8%，塑料涨超6%，乙二醇、丁二烯橡胶涨超4%。跌幅方面，钯跌超6%，红枣跌超4%，沪银、玻璃、铁矿石、沪锡跌超3%。

【资金风向标】

Choice数据显示，10月8日，资金净流入额排名前十的个股依次是东材科技、宏昌电子、顺灏股份、金牛化工、生益科技、西部材料、光智科技、百合花、中国船舶、先导智能。其中，东材科技获净流入7.21亿元。

【机构观点】

近期，境外一则光芯片相关限制令的消息迅速引起市场关注。多位业内人士分析认为，相关限制落地具有极强不确定性，影响相对可控。

国庆假期前，市场已经经历了一轮较为明显的再平衡，前5%个股成交额集中度从49.8%的高位明显回落，极致拥挤带来的筹码压力正在缓解。当前市场仍处于“长叙事未破、新叙事未出、拥挤度初步缓和”的阶段，但三个边际变化值得重视：企业盈利仍处于上行周期，但斜率开始放缓；内需政策的重要性提升；海外科技环境边际改善。相比假期前，A股科技反弹的土壤有所改善，而地产及内需资产的重要性也在同步上升，建议投资者把握赚钱效应扩散带来的再平衡机会。中期看，A股上涨逻辑并未改变，但需要适度降低对行情上涨速度的预期。

国庆假期后，A股存在成交回暖、风险偏好边际修复的基础，但海外扰动因素仍偏多，整体大概率维持结构轮动格局。交易层面看，历史数据显示，国庆长假后资金回流通常带动交易活跃度抬升。当前市场整体资金观望情绪仍存，长假期间信息博弈将影响节后资金行为，短期或见到成交边际回暖，持续大规模增量资金入场的条件尚需时间观察。进入10月份，建议投资者聚焦业绩和政策验证。一方面，三季报披露窗口，资金将进一步向业绩确定性倾斜，景气度扎实的细分有望占优。另一方面，政策端存在持续布局空间，“六张网”布局是当前重要增量政策方向，关注项目端的落地进展与实物工作量的形成。