南北丰田开启协同运营，广汽拟收购一汽丰田50％股权_新浪财经

本报（chinatimes.net.cn）记者刘凯北京报道

9月28日，广汽集团发布《广州汽车集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，正式披露与一汽股份战略合作的重要进展。广汽集团拟通过发行股份的方式购买一汽股份持有的一汽丰田50%股权，并发行股份募集配套资金。交易完成后，广汽将同时持有广汽丰田与一汽丰田两家合资公司股权，南北丰田从长期独立运营走向协同运营的可能性由此打开。

在行业转型的大背景下，这项资本操作也体现出两大国有车企全新的合作思路。广汽与一汽分别代表地方国有车企和中央车企，双方选择以资本为纽带推进战略合作，而非传统意义上的全盘合并。广汽集团在公告中表示，本次交易完成后，预计将对公司投资收益、净利润等财务指标形成正向贡献，有助于进一步夯实公司持续经营能力。

交易方案落地

公告显示，广汽与一汽将基于各自资源禀赋和优势基础开展战略协作，进一步推动资源共享、优势互补，深化技术、供应链及市场等领域协同。广汽在新能源与智能化转型、自主品牌发展及产业生态建设等方面持续布局，业务覆盖研发、整车、零部件、商贸与出行、能源生态、国际化、投资与金融等。一汽作为我国汽车产业重要中央企业，在整车研发制造、产业链布局、品牌运营等方面积累深厚。双方跳出单一企业竞争逻辑，开展战略合作，有利于释放各自优势。

广汽集团表示，一汽和广汽的战略合作，是促进地方国企和央企产业资源优化、提升经营效益的积极实践。区别于传统车企全盘合并、体系重构的重资产整合模式，双方创新采用全新合作路径，以资本为纽带拆除壁垒，优先聚焦核心业务协同，打造央企与地方国企战略协同的创新范式。这种新型战略协同模式兼顾产业稳定、国资保值增值、行业良性发展与多方主体利益，将为其他国有车企跨区域、跨层级协同提供可参考路径。

这一创新范式的落地，恰好契合国内汽车产业顶层政策导向。近期工信部等九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，明确要求严控新增产能、鼓励兼并重组。一汽和广汽的战略合作，是促进地方国企和央企产业资源优化、提升经营效益的积极实践。

汽车行业观察员赵永琪对《华夏时报》记者表示，这次交易最值得关注的不是股权比例本身，而是国有车企之间开始尝试用股权关系替代行政划转来推动协同。过去车企整合多由强势方主导，管理架构和人员安排往往需要推倒重来，摩擦成本不低。广汽向一汽发行股份购买一汽丰田股权，一汽由此持有广汽股份，双方在资本层面形成交叉绑定，协同动力来自股东回报和市场竞争，而非单纯的行政要求。

南北丰田协同运营

本次交易最直接的变化，是广汽将同时持有广汽丰田和一汽丰田两家合资公司股权。一汽丰田由一汽股份与丰田汽车合资组建，布局天津、长春、成都整车基地及配套发动机工厂，具备整车与核心零部件自研自制能力。此前，一汽丰田、广汽丰田依托各自独立运营体系深耕市场，在产品布局、供应链配套、终端渠道、营销体系上双线并行。

这种双轨运营模式在行业高速扩张阶段能够充分释放产能、扩大市场覆盖，但在存量竞争、电动智能化快速迭代的新阶段，资源分散、重复投入等问题逐渐凸显，制约了合资板块的效率升级与利润释放。交易完成后，广汽将同时手握广汽丰田、一汽丰田两家合资公司，南北丰田在产品规划、零部件采购、营销资源上有望实现统筹协调。

广汽与一汽的战略合作，始终秉持市场导向、依法合规、开放合作、互利共赢的基本原则。广汽方面表示，对南北丰田的资源优化配置，是双方携手全球重要伙伴丰田汽车，共同推动合资业务迈向高质量发展、提升市场竞争力的重要探索。同时，本次交易将直接推动南北丰田协同运营，稳固合资业务盈利基本盘。通过统筹整合双方本地化研发、供应链体系、生产基地、市场拓展等资源，放大规模协同效应，减少重复投入、分摊技术创新成本、集中力量攻坚关键核心技术，进一步提升广汽综合竞争力，助力企业在汽车产业链重构中抢占先机，加快打造具有国际竞争力的头部汽车集团。

根据中国汽车工业协会的数据，2025年南北丰田合计销量占合资乘用车销量的比例为17.03%，市场份额位居合资品牌前列。南北合资公司协同运营落地，有利于提升广汽在合资品牌的市场地位，为企业长期稳健发展提供有力支撑。

赵永琪表示，南北丰田协同运营的逻辑成立，但执行复杂度不低。两家合资公司长期独立运营，供应商体系、经销商网络、产品导入节奏各有惯性，整合初期更适合从采购规模化和产品规划协调入手，避免在同一细分市场重复布局。赵永琪提到，丰田汽车在两家合资公司中均有重要持股，日方对技术路线和品牌管理有自身考量，协同能推进到哪一步，取决于广汽、一汽与丰田三方能否找到利益平衡。

正如赵永琪所言，协同运营的深度和节奏仍取决于多方因素。丰田汽车作为广汽丰田和一汽丰田的重要合资伙伴，其态度和参与方式将影响资源整合的实际推进。南北丰田的生产基地分布在天津、长春、成都、广州等地，产能布局、地方配套和人员体系各有差异，统筹协调需要兼顾各方利益。从目前披露的信息看，本次交易首先聚焦核心业务协同，后续能否在研发、采购、渠道之外进一步触及产能布局，仍需观察。

从行业层面来看，广汽与一汽的这次合作，为央地车企战略协同提供了一个新样本。当前中国汽车产业正处在新能源与智能化转型的关键阶段，合资品牌面临市场份额调整和电动化转型压力，国有车企之间的资源优化配置需求上升。两方的战略合作，将为其他国有车企跨区域、跨层级协同提供可参考的路径，推动行业告别低水平同质化竞争，助力中国汽车产业整体竞争力提升。

责任编辑：李延安主编：于建平