广汽收购一汽丰田50%股份，重组加速

一汽丰田生产的SUV“皇冠陆放”（6月，重庆市）

一汽丰田由丰田汽车和一汽集团各持股50%。广汽集团将收购一汽集团持有的全部股份。收购金额和交易时间尚未确定。中国汽车行业已进入为求生存而提高经营效率的阶段……

      中国汽车行业的重组动向正在加速。中国国有大型汽车企业广汽集团9月28日表示，将收购与国有大型企业中国第一汽车集团共同经营的合资公司“一汽丰田”50%的股份。在电动汽车（EV）普及引发激烈价格竞争的背景下，中国汽车行业已进入为求生存而提高经营效率的阶段。

      一汽丰田由丰田汽车和一汽集团各持股50%。广汽集团将收购一汽集团持有的全部股份。广汽集团表示，收购金额和交易时间目前仍在协商中，尚未确定。

      除一汽丰田外，丰田还与广汽集团经营合资公司“广汽丰田”。如果此次交易完成，广汽集团旗下将拥有两家与丰田合作的合资企业。广汽集团表示，将在产品规划、零部件采购、市场营销等方面进行统一协调。

      在中国，EV等新能源汽车正在快速普及，新车型不断推出，导致价格竞争日趋激烈。过去凭借燃油车优势的日本汽车企业正面临困境。日本汽车品牌在中国乘用车市场的份额已从2020年的23%降至2025年的10%。

      在日本汽车品牌中，丰田在中国的销量最高，其销量降幅与其他大型车企相比相对较小。即便如此，一汽丰田截至2025年12月的财年净利润仍同比下降约一成，降至42亿元人民币。进入2026年后，销售形势进一步严峻，1月至8月丰田在中国的销量同比下降19%。

      在这一背景下，此次股权重组旨在提高两家合资企业在资产和研发方面的效率。广汽集团在资料中表示，将减少重复投资，打造具有国际竞争力的一流汽车集团。

      在中国市场陷入困境的不只是日本汽车企业。除比亚迪（BYD）等民营企业和新兴企业外，在电动化和自动化方面应对迟缓的国有企业也面临盈利能力和技术实力方面的问题，亟须进行改革。

      与一汽丰田的交易同时，广汽集团还将发行股份并进行融资。作为收购一汽集团持有的一汽丰田50%股份的对价，广汽集团将向一汽集团配发自身股份。交易完成后，一汽集团将成为广汽集团第二大股东，两家国有企业之间也将形成资本关系。

      广汽集团截至2025年12月的财年最终损益转为亏损87亿元。一汽集团为非上市公司，未公开业绩，但此前以燃油车为主，在向EV转型方面有所滞后。

      广汽集团在公开资料中指出，中国虽然在生产、销售和出口方面均位居世界前列，但国内大型企业的规模和盈利能力仍无法与全球性企业相媲美。广汽集团认为，中国内需放缓、贸易风险以及价格竞争等因素正在压缩利润，需要通过整合资源和扩大规模来提高效率。

      中国政府提出国有企业改革，要求推进同行业企业整合和资源集中。第一汽车与广汽集团通过丰田展开的此次合作，预计也将对其他国有汽车企业的经营产生较大影响。

  日本经济新闻（中文版：日经中文网）田边静 广州

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